HSBC: žaliavų rinkose prasidėjo „super bulių“ ciklas

„HSBC“ ↗ 0.57% paskelbė, kad pasaulinės žaliavų rinkos įžengė į „super bulių rinkos“ fazę. Tai lemia geopolitinių konfliktų, ekstremalių oro sąlygų ir struktūrinio paklausos augimo susidūrimas, dėl kurio, banko teigimu, atsargų buferiai sparčiai senka.

Šią savaitę paskelbtoje ataskaitoje „HSBC“ vyriausiasis pasaulinių žaliavų ekonomistas Paulas Bloxhamas teigė, kad karas Irane, besitęsiantis Rusijos ir Ukrainos konfliktas bei stiprus „El Niño“ reiškinys trikdo energijos, metalų ir žemės ūkio produktų tiekimą, o investicijos į dirbtinio intelekto infrastruktūrą ir energetikos pertvarką didina paklausą. „HSBC“ padidino 2026 m. vidutinio žaliavų kainų augimo prognozę nuo 16% iki 22%, o 2027 m. prognozę pakėlė 14 procentinių punktų.news.futunn+1

„Super spaudimas“ visame komplekse

Banko nuosavas „COCCLES“ modelis, statistinis įrankis, nustatantis žaliavų kainų ciklinius etapus, dabar rodo, kad rinka „įtikinamai yra super bulių fazėje“, kuri istoriškai trunka ilgiau nei kiti žaliavų ciklai. Londono vario ateities sandoriai prekiaujami virš 14 700 JAV dolerių už toną, o „Bloomberg“ žaliavų indeksas pasiekė 14 metų aukštumas. Ralio banga iš energetikos išsiplėtė į žemės ūkio produktus, metalus ir kitas svarbias medžiagas.zerohedge+1

Praėjus šešiems mėnesiams nuo konflikto Irane pradžios 2026 m. vasario pabaigoje, Hormūzo sąsiauris išlieka iš esmės uždarytas komercinei laivybai, o tai sukelia nuolatinį neapibrėžtumą dėl žalios naftos ir rafinuotų produktų tiekimo grandinių. Husių išpuoliai Raudonojoje jūroje dar labiau sutrikdė prekybą per Bab el Mandebo sąsiaurį. Rusijos ir Ukrainos karas, trunkantis jau penktus metus, išplėtė tiekimo sutrikimus už žalios naftos ribų į sierą, trąšas, aliuminį ir grūdus.moomoo+3

Išsekę buferiai ir struktūrinė paklausa

„HSBC“ įspėjo, kad anksčiau buvęs aukštas atsargų lygis, leidęs rinkoms absorbuoti tiekimo šokus, sparčiai mažėja. Naftos rinkoje nuolatinis JAV strateginių naftos rezervų mažinimas didina riziką, kad atsargos pasieks „bako dugno“ lygį, kai bet koks naujas sutrikimas gali tiesiogiai virsti staigiais kainų šuoliais. Europos gamtinių dujų atsargos artėjant žiemai išlieka gerokai žemesnės už tikslinius lygius.news.futunn+1

Paklausos pusėje dirbtinio intelekto infrastruktūros plėtra ir pasaulinė elektrifikacija toliau palaiko bazinių metalų kainas, o vario kaina pasiekė istorines aukštumas, atspindinčias tiek augantį vartojimą, tiek chronišką nepakankamą investavimą į naujas kasyklas. Žemės ūkio produktai susiduria su didėjančiu spaudimu dėl stiprėjančio „El Niño“ – Pietų osciliacijos indeksas pasiekė ekstremalius lygius, neregėtus daugiau nei du dešimtmečius – kartu su padidėjusiomis sąnaudomis dėl trąšų ir dyzelino tiekimo sutrikimų.moomoo+1