Europos obligacijų pardavimai po vasaros pasiekė rekordą: pajamingumas kyla į ilgametes aukštumas

Europos obligacijų rinkos šią savaitę atgijo sparčiausiu po-vasariniu tempu istorijoje, nors platesnis valstybės skolos vertybinių popierių išpardavimas visame žemyne pakėlė pajamingumą į daugelio metų aukštumas.

Atsigauna rekordinis emisijų skaičius

„Bloomberg“ apibendrinti duomenys rodo, kad obligacijų pardavimai Europoje šią savaitę pasiekė mažiausiai 38,3 mlrd. eurų (44,5 mlrd. JAV dolerių). Tai yra aktyviausia po-vasarinio sąstingio pabaiga per visą istoriją. Tarp trečiadienį rinkoje pasiskolinusių subjektų buvo Suomijos vyriausybė, specializuotos chemijos pramonės bendrovė „Sika AG“ ir „Mizuho Financial Group“ ↘ 1.66%. Emisijų apimtys 2026 metais jau 6,4 proc. lenkia tą patį 2025 metų laikotarpį ir yra didžiausios istorijoje šiame regione.finance.yahoo

Šis aktyvumas prasidėjo po beveik visiškai ramių pirmųjų dviejų rugpjūčio savaičių, per kurias devyni emitentai išplatino obligacijų tik už 5,8 mlrd. eurų. Tradiciškai veikla suaktyvėja po rugpjūčio 15 dienos Žolinės šventės, kai Vokietijos ir Šiaurės šalių bankininkai grįžta prie darbų. „Rinkoje yra tiek daug laisvų lėšų, kurias norima įdarbinti. Kredito rinka tapo beveik nepažeidžiama jokių išorinių veiksnių“, sakė ING kredito strategas Timothy Rahillas.finance.yahoo

Pajamingumas pasiekė daugelio metų aukštumas

Didžiulė pasiūla užplūdo rinką augančių skolinimosi sąnaudų fone. Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumas trečiadienį pasiekė naują 15 metų aukštumą (3,275 proc.), Prancūzijos 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo virš 4,13 proc. (aukščiausio lygio nuo 2008 metų), o Italijos 10 metų obligacijų pajamingumas viršijo 4,1 proc. ir buvo didžiausias nuo kovo mėnesio. Vokietijos trečiadienį surengtas 3,8 mlrd. eurų vertės 10 metų trukmės obligacijų aukcionas nesiekė analitikų prognozuotų 6 mlrd. eurų, nes paklausa buvo gana vėsi.whtc

Kylančios naftos kainos, susijusios su konfliktu Irane ir Hormūzo sąsiaurio uždarymu, kursto susirūpinimą dėl infliacijos ir didina spaudimą pajamingumui augti. „Brent“ rūšies nafta trečiadienį pabrango daugiau nei 1 proc. „Investuotojai labai nerimauja dėl valstybių skolos tvarumo visame pasaulyje“, teigė Michaelas Weidneris, „Lazard Asset Management“ pasaulinių fiksuoto pajamingumo investicijų skyriaus vadovas. Finansų rinkų dalyviai prognozavo, kad Europos Centrinis Bankas šiais metais palūkanų normas sugriežtins dar maždaug 45 baziniais punktais (penktadienį buvo prognozuojama 40 bazinių punktų).whtc

Pasiūlą skatina struktūriniai veiksniai

Prognozuojama, kad bendra euro zonos valstybių obligacijų emisija per visus 2026 metus priartės prie 1,4 trilijono eurų. Tai lemia fiskaliniai deficitai, ECB kiekybinis griežtinimas ir baigiantis žemų palūkanų normų eros skolos vertybinių popierių galiojimas, kuriuos dabar tenka refinansuoti su didesniu pajamingumu. Skolinimosi bumas neapsiriboja tik Europa: JAV investicinio reitingo obligacijų rinkoje rugpjūtį jau pasiektas mėnesio rekordas (išplatinta už 152 mlrd. JAV dolerių, tai jau trečias rekordinis mėnuo iš eilės), technologijų milžinėms finansuojant dirbtinio intelekto infrastruktūrą.cryptobriefing+1

Suomijos banko vadovas Olli Rehnas, trečiadienį kalbėdamas OMFIF Šiaurės šalių SSA forume Helsinkyje, šį iššūkį įvardijo kaip struktūrinį. Jo teigimu, Europa susiduria su „trigubu išbandymu“: gynyba, energetikos diversifikavimu ir produktyvumu, o visoms šioms sritims reikalingas didelis rinkos finansavimas. Jis paragino siekti pažangos kuriant bendrą saugų Europos turtą, kuris padėtų pagilinti kapitalo rinkas ir sumažinti fragmentaciją, dėl kurios žemynas atsiduria nepalankioje padėtyje, palyginti su JAV iždo obligacijų rinka.suomenpankki