ევროპაში ობლიგაციების გაყიდვებმა ზაფხულის შემდგომ რეკორდულ ტემპს მიაღწია, შემოსავლიანობა კი მრავალწლიან მაქსიმუმზეა

ევროპული ობლიგაციების ბაზრები ამ კვირაში რეკორდულად სწრაფი, ზაფხულის შემდგომი ტემპით გააქტიურდა, მიუხედავად იმისა, რომ სახელმწიფო ვალის ფართომასშტაბიანმა გაყიდვამ კონტინენტის მასშტაბით შემოსავლიანობა მრავალწლიან მაქსიმუმამდე გაზარდა.

რეკორდული ემისიები გრძელდება

Bloomberg-ის მიერ შეგროვებული მონაცემების თანახმად, ევროპაში ობლიგაციების გაყიდვებმა ამ კვირაში სულ მცირე 38.3 მილიარდ ევროს (44.5 მილიარდ დოლარს) მიაღწია, რაც ზაფხულის პასიური პერიოდის შემდეგ ყველაზე აქტიური სტარტია ისტორიაში. ოთხშაბათს ბაზარზე გამოსულ მსესხებლებს შორის იყვნენ ფინეთის მთავრობა, სპეციალიზებული ქიმიური კომპანია Sika AG და Mizuho Financial Group ↗ 1.48%. 2026 წლის ემისია უკვე 6.4%-ით უსწრებს 2025 წლის ანალოგიურ პერიოდს და რეგიონისთვის რეკორდულად მაღალ დონეზეა.finance.yahoo

ეს გამოცოცხლება მოჰყვა აგვისტოს პირველ ორ კვირას, როდესაც ბაზარი თითქმის მიძინებული იყო და ცხრა ემიტენტისგან მხოლოდ 5.8 მილიარდი ევროს მოცულობის ფასიანი ქაღალდები განთავსდა. აქტივობა ტრადიციულად იზრდება 15 აგვისტოს, მიძინების დღესასწაულის შემდეგ, როდესაც გერმანელი და სკანდინავიელი ბანკირები სამუშაო ადგილებს უბრუნდებიან. „ძალიან დიდი მოცულობის ნაღდი ფულია მზად დასაბანდებლად. საკრედიტო ბაზარი თითქმის ყველაფრის მიმართ მდგრადი გახდა“, განაცხადა ING-ის საკრედიტო სტრატეგმა ტიმოთი რაჰილმა.finance.yahoo

შემოსავლიანობა მრავალწლიან მაქსიმუმს აღწევს

მიწოდების ეს მოზღვავება სესხის აღების ხარჯების ზრდის ფონზე ხდება. ოთხშაბათს გერმანიის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამ ახალ 15-წლიან მაქსიმუმს, 3.275%-ს მიაღწია, საფრანგეთის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა 4.13%-ზე მეტად გაიზარდა (რაც ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 2008 წლის შემდეგ), ხოლო იტალიის 10-წლიანმა შემოსავლიანობამ მარტის შემდეგ ყველაზე მაღალ ნიშნულს, 4.1%-ს გადააჭარბა. გერმანიის მიერ ოთხშაბათს გამართულ აუქციონზე 3.8 მილიარდი ევროს ღირებულების 10-წლიანი სახელმწიფო ვალის განთავსება იმაზე ნაკლები აღმოჩნდა, ვიდრე ანალიტიკოსები პროგნოზირებდნენ (6 მილიარდი ევრო), რადგან მოთხოვნა შედარებით სუსტი იყო.whtc

ირანის კონფლიქტთან და ჰორმუზის სრუტის ჩაკეტვასთან დაკავშირებული ნავთობის ფასების ზრდა აძლიერებს ინფლაციურ შიშებს და ზრდის ზეწოლას შემოსავლიანობაზე. ოთხშაბათს Brent-ის მარკის ნავთობის ფასი 1%-ზე მეტით გაიზარდა. „ინვესტორები ძალიან შეშფოთებულნი არიან მთელ მსოფლიოში სუვერენული ვალის მდგრადობის გამო“, განაცხადა მაიკლ ვაიდნერმა, Lazard Asset Management-ის გლობალური ფიქსირებული შემოსავლის მიმართულების თანახელმძღვანელმა. ტრეიდერები წელს ევროპის ცენტრალური ბანკის მიერ მონეტარული პოლიტიკის კიდევ დაახლოებით 45 საბაზისო პუნქტით გამკაცრებას პროგნოზირებენ, რაც პარასკევის პროგნოზთან შედარებით (40 საბაზისო პუნქტი) გაზრდილი მაჩვენებელია.whtc

მიწოდებას სტრუქტურული ფაქტორები განაპირობებს

პროგნოზების თანახმად, ევროზონის ქვეყნების მიერ სახელმწიფო ობლიგაციების მთლიანი ემისია 2026 წელს 1.4 ტრილიონ ევროს მიუახლოვდება, რაც გამოწვეულია ფისკალური დეფიციტით, ევროპის ცენტრალური ბანკის რაოდენობრივი გამკაცრებით და დაბალი განაკვეთების ეპოქაში აღებული ვალების დაფარვის ვადის მოახლოებით, რომელთა რეფინანსირებაც ახლა უფრო მაღალი შემოსავლიანობით უნდა მოხდეს. სესხების ზრდა მხოლოდ ევროპით არ შემოიფარგლება: აშშ-ის საინვესტიციო რეიტინგის მქონე ფასიანი ქაღალდების ბაზარმა აგვისტოში უკვე დაამყარა ყოველთვიური რეკორდი 152 მილიარდი დოლარის გაყიდვით, რაც ზედიზედ მესამე ყოველთვიური რეკორდია, რადგან ტექნოლოგიური გიგანტები ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურას აფინანსებენ.cryptobriefing+1

ფინეთის ბანკის მმართველმა, ოლი რენმა, რომელიც ოთხშაბათს ჰელსინკიში OMFIF Nordic SSA-ის ფორუმზე სიტყვით გამოდიოდა, ეს გამოწვევა სტრუქტურულ ჭრილში წარმოადგინა და აღნიშნა, რომ ევროპა დგას „სამმაგი გამოცდის“ წინაშე, რაც მოიცავს თავდაცვას, ენერგოდივერსიფიკაციასა და პროდუქტიულობას, და ყოველივე ეს ბაზრიდან მნიშვნელოვან დაფინანსებას მოითხოვს. მან მოუწოდა ერთიანი ევროპული უსაფრთხო აქტივის შექმნისკენ წინსვლისკენ, რათა გაღრმავდეს კაპიტალის ბაზრები და შემცირდეს ფრაგმენტაცია, რაც კონტინენტს არახელსაყრელ მდგომარეობაში აყენებს აშშ-ის სახაზინო ფასიანი ქაღალდების ბაზართან შედარებით.suomenpankki