Skuldabréfaútgáfa í Evrópu í methæðum eftir sumarfrí á meðan ávöxtunarkrafa nær margra ára hámarki

Evrópskir skuldabréfamarkaðir lifnuðu við af miklum krafti í þessari viku og var vöxturinn eftir sumarfrí sá mesti sem mælst hefur, jafnvel þótt víðtæk sala á ríkisskuldabréfum hafi ýtt ávöxtunarkröfu í margra ára hámark um alla álfuna.

Metútgáfa hefst að nýju

Skuldabréfasala í Evrópu nam að minnsta kosti 38,3 milljörðum evra (44,5 milljörðum dala) í þessari viku, sem gerir þetta að líflegustu byrjun eftir sumarlægðina sem mælst hefur, samkvæmt gögnum Bloomberg. Finnska ríkið, sérefnafyrirtækið Sika AG og Mizuho Financial Group ↘ 0.10% voru á meðal þeirra sem sóttu fjármagn á markaði á miðvikudag. Útgáfa ársins 2026 er þegar 6,4% meiri en á sama tíma árið 2025 og hefur aldrei verið meiri á svæðinu.finance.yahoo

Þessi öfluga byrjun fylgir í kjölfar nánast algjörrar kyrrstöðu fyrstu tvær vikurnar í ágúst, þegar aðeins 5,8 milljarðar evra voru gefnir út af níu útgefendum. Virknin eykst jafnan eftir hátíðardaginn 15. ágúst, þegar þýskir og norrænir bankamenn snúa aftur til starfa. "Það er svo mikið laust fé tilbúið til fjárfestingar. Skuldabréfamarkaðurinn virðist nánast ónæmur fyrir öllu," sagði Timothy Rahill, sérfræðingur hjá ING.finance.yahoo

Ávöxtunarkrafa nær margra ára hámarki

Flóð nýrra útgáfa á sér stað á sama tíma og lántökukostnaður fer hækkandi. Ávöxtunarkrafa á 10 ára þýsk ríkisskuldabréf náði nýju 15 ára hámarki, 3,275%, á miðvikudag, á meðan frönsk 10 ára ávöxtunarkrafa fór yfir 4,13%, sem er það hæsta síðan 2008, og ítölsk 10 ára ávöxtunarkrafa náði sínu hæsta stigi síðan í mars og fór yfir 4,1%. Útboð Þýskalands á miðvikudag á 3,8 milljörðum evra í 10 ára skuldabréfum reyndist undir þeim 6 milljörðum evra sem greiningaraðilar höfðu búist við, og var eftirspurn frekar dræm.whtc

Hækkandi olíuverð vegna átakanna í Íran og lokunar Hormuz-sunds eykur áhyggjur af verðbólgu og ýtir undir hækkun ávöxtunarkröfu. Brent-hráolía hækkaði um meira en 1% á miðvikudag. "Fjárfestar hafa miklar áhyggjur af sjálfbærni ríkisskulda um allan heim," sagði Michael Weidner, meðstjórnandi alþjóðlegrar skuldabréfastýringar hjá Lazard Asset Management. Markaðsaðilar gerðu ráð fyrir um 45 punkta frekari vaxtahækkun Evrópska seðlabankans á þessu ári, samanborið við 40 punkta á föstudag.whtc

Skipulagsbreytingar drífa framboðið áfram

Áætlað er að heildarútgáfa ríkisskuldabréfa á evrusvæðinu verði nálægt 1,4 billjónum evra á árinu 2026, sem skýrist af halla á ríkisfjármálum, magnbundinni herðingu Evrópska seðlabankans og skuldum frá lágvaxtatímabilinu sem eru á gjalddaga og þarf að endurfjármagna á hærri vöxtum. Lántökuaukningin einskorðast ekki við Evrópu: bandaríski markaðurinn fyrir skuldabréf í fjárfestingarflokki hefur þegar sett mánaðarlegt met í ágúst með sölu upp á 152 milljarða dala, sem er þriðja mánaðarmetið í röð, þar sem tæknirisar fjármagna innviði fyrir gervigreind.cryptobriefing+1

Olli Rehn, seðlabankastjóri Finnlands, ræddi þessar áskoranir á OMFIF Nordic SSA Forum í Helsinki á miðvikudag og setti þær í samhengi við skipulagsbreytingar. Hann sagði Evrópu standa frammi fyrir „þreföldu prófi“: vörnum, orkuskiptum og framleiðni, sem allt krefst umtalsverðrar markaðsfjármögnunar. Hann kallaði eftir framförum í átt að sameiginlegri evrópskri öruggri eign til að dýpka fjármagnsmarkaði og draga úr sundrungu sem setur álfuna í óhagstæða stöðu gagnvart bandaríska ríkisskuldabréfamarkaðnum.suomenpankki