BIS įspėja apie didėjančius pavojus, o „J.P. Morgan“ išlieka optimistiškas

BIS sekmadienį paskelbė savo metinę ekonominę ataskaitą, įspėdama apie fiskalinio ir finansinio stabilumo sąsajas, infliacijos riziką ir dirbtinio intelekto bumo trapumą.bis+1
„J.P. Morgan“ metų vidurio prognozėje teigiama, kad išsivysčiusios ekonomikos gali absorbuoti naftos šoką dėl mažesnės priklausomybės nuo energijos ir didžiulių investicijų į dirbtinį intelektą.privatebank.jpmorgan
„J.P. Morgan“ tikisi, kad infliacija sumažės 2026 m. antrąjį pusmetį, ir išlaiko viršsvorio poziciją akcijų atžvilgiu, nustatydama S&P 500 tikslinę 7 800 punktų ribą.privatebank.jpmorgan

„J.P. Morgan“ „JPMorgan Chase & Co.“ 2026 m. birželį paskelbė savo pasaulio ekonomikos metų vidurio prognozę, išlaikydama konstruktyvų požiūrį į pasaulinį augimą, net kai aukštos energijos kainos ir nuolatinė infliacija temdo horizontą. Ataskaitoje, pavadintoje „Pažadas ir spaudimas“ (angl. „Promise and Pressure“), išskiriamos trys lemiamos jėgos, formuojančios ekonomiką iki dešimtmečio pabaigos: dirbtinis intelektas, pasaulinis susiskaidymas ir infliacija.chase+1

Augimo atsparumas energetikos šoko metu

Prognozė pasirodė konflikto Irane fone, kuris sutrikdė maždaug 20 procentų pasaulio naftos tiekimo ir padvigubino žaliavinės naftos kainas nuo ikikrizinio maždaug 65 JAV dolerių už barelį lygio. Nepaisant šio šoko, „J.P. Morgan“ strategai teigia, kad ekonomika gali atlaikyti smūgį, nes išsivysčiusios ekonomikos – ypač Jungtinės Valstijos – yra daug mažiau priklausomos nuo energijos nei aštuntojo dešimtmečio naftos krizių metu.privatebank.jpmorgan

Grace Peters, „J.P. Morgan“ pasaulinės investavimo strategijos vadovė, per firmos metų vidurio pristatymą sakė, kad net ir laipsniško deeskalavimo scenarijuje naftos kainos per ateinančius 12 mėnesių greičiausiai išliks 75–80 JAV dolerių ribose. „Kaip rinkos gali būti visų laikų aukštumose? Kaip ekonomika vis dar gali funkcionuoti gana sveikai?“ – klausė Peters, atsakydama į daugelį investuotojų dominantį klausimą. „Ekonomikos struktūra, priklausomybė nuo energijos, ypač JAV ekonomikos ir JAV akcijų rinkos, yra labai skirtinga.“privatebank.jpmorgan

DI skatinamos kapitalo išlaidos – tikimasi, kad šiais metais hiperskaleriai investuos daugiau nei 800 milijardų JAV dolerių – ir tvirtos įmonių pelno maržos suteikia tai, ką firma vadina „tvirtu pagrindu“ vėlyvojo ciklo augimui.privatebank.jpmorgan

Atsargesnis BIS požiūris

Tarptautinių atsiskaitymų bankas (BIS) laikėsi atsargesnio tono savo metinėje ekonominėje ataskaitoje, paskelbtoje per metinį visuotinį susirinkimą sekmadienį, birželio 28 d. BIS ataskaitoje nagrinėjama, kaip „pažanga susiduria su didėjančiais pavojais“, įskaitant naują fiskalinio ir finansinio stabilumo sąsają, infliacijos riziką, galimą dirbtinio intelekto bumo trapumą ir padidėjusį valstybės skolos lygį.bis+3

Šių dviejų vertinimų skirtumas atspindi platesnes diskusijas pasaulio ekonomikoje: ar struktūriniai technologijų investicijų vėjai gali kompensuoti didesnių sąnaudų ir geopolitinių sutrikimų daromą neigiamą poveikį.

Tikimasi, kad infliacija sumažės

„J.P. Morgan“ komanda tikisi, kad artimiausiu metu infliacijos rodikliai bus „šiek tiek aukštesni“, tačiau prognozuoja nuosaikesnį augimą 2026 m. antrąjį pusmetį, kai stabilizuosis energijos kainos ir sumažės spaudimas darbo rinkoje. Stephenas Parkeris, pasaulinės investavimo strategijos vadovas, pažymėjo, kad, skirtingai nei 2022 m., dabartinėje aplinkoje nėra pandemijos laikotarpio paklausos šuolio ir itin didelio darbo jėgos trūkumo, kurie skatino ilgalaikę kainų spiralę. Ilguoju laikotarpiu „J.P. Morgan“ prognozuoja, kad infliacija nusistovės ties 2,5 procento – tai viršija centrinių bankų tikslus, tačiau nėra tokio lygio, kuris galėtų sužlugdyti akcijų rinkas.privatebank.jpmorgan

Firma išlaiko viršsvorio poziciją akcijų atžvilgiu, nustatydama 12 mėnesių „S&P 500“ tikslinę 7 800 punktų ribą ir teikdama pirmenybę besivystančioms rinkoms, puslaidininkiams bei su gynyba susijusiems sektoriams.privatebank.jpmorgan

Šaltiniai (22)