Bessento ir Takaichi nesutarimai dėl BOJ politikos kelia grėsmę jenos gelbėjimui

Praėjus mažiau nei dviem savaitėms po to, kai JAV ir Japonija pradėjo pirmąją per maždaug 15 metų bendrą valiutos intervenciją, ryškėjantys JAV iždo sekretoriaus Scotto Bessento ir Japonijos premjerės Sanae Takaichi nesutarimai dėl Japonijos banko pinigų politikos kelia grėsmę jenos gelbėjimo pastangoms.

Abipusiai sutariama, kad stipresnė jena atitinka abiejų šalių interesus, tačiau nesutariama dėl priemonių šiam tikslui pasiekti. S. Bessentas užsiminė, kad BOJ palūkanų normų didinimas yra būtinas siekiant sumažinti palūkanų skirtumą tarp JAV ir Japonijos, kurį analitikai įvardija kaip pagrindinę jenos nuosmukio iki 40 metų žemumų priežastį. Tuo tarpu S. Takaichi, jau seniai atsargiai vertinanti griežtą pinigų politiką, būgštauja, kad per greitas palūkanų kėlimas gali nuslopinti Japonijos ekonomikos atsigavimą.bloomberg+1

Bendrajai intervencijai iškilo grėsmė

Liepos 31 d. Japonijos finansų ministerija ir JAV iždo departamentas atliko koordinuotą jenos pirkimo operaciją: tai buvo pirmasis toks bendras veiksmas nuo 2011 metų. Centrinio banko duomenys rodo, kad Japonija šiai operacijai galėjo išleisti iki 36,58 mlrd. JAV dolerių. Ižkart po to jenos kursas pakilo ir viršijo 155 jenų už dolerį ribą, nutoldamas nuo liepą pasiekto beveik 164 jenų lygio.reuters+3

Tačiau šis šuolis netrukus išblėso. Rugpjūčio pradžioje jenos kursas vėl smuktelėjo iki beveik 159 jenų už dolerį, pakurstydamas abejones, ar vien intervencija gali užtikrinti ilgaamžius rezultatus be esminių pinigų politikos pokyčių.mtfxgroup

Rugpjūčio 4 d. S. Bessentas pareiškė, kad JAV padarys „viską, ko reikės“, kad paremtų Japonijos pastangas stabilizuoti situaciją, tačiau pridūrė, jog valiutos intervencija gali tik „parodyti vyriausybės ketinimus“, o tvariam jenos sutvirtėjimui būtina „griežta ir veiksminga politika“. Jis taip pat išreiškė įsitikinimą, kad BOJ vadovas Kazuo Ueda „padarys tai, ką reikia“: šis pareiškimas daugumos buvo suprastas kaip raginimas toliau didinti palūkanų normas.nippon+2

S. Takaichi pasipriešinimas

S. Takaichi laikosi kitokios pozicijos. Kaip praneša „The Japan Times News Corp“ ↘ 3.58% ir „Reuters“, gegužę vykusio susitikimo metu ji ragino K. Uedą prisireikus pirkti valstybės obligacijas, kad būtų pristabdytas ilgalaikių obligacijų pajamingumo augimas. Jos vyriausybė laikoma pagrindine kliūtimi tolesniam BOJ politikos griežtinimui: 59 proc. ekonomistų, liepos mėnesį apklaustų bendrovės „Bloomberg“, teigė, kad S. Takaichi įtaka atgrasys centrinį banką nuo palūkanų normų didinimo.benzinga+2

Liepos 31 d. posėdyje BOJ valdyba balsų dauguma (8 prieš 1) nusprendė išlaikyti bazinę palūkanų normą ties 1 proc. riba; tik vienas valdybos narys siūlė ją padidinti. Birželio mėnesį centrinis bankas buvo padidinęs palūkanas nuo 0,75 proc. iki 1 proc., t. y. iki aukščiausio lygio nuo 1995 metų.wsj+1

Kas laukia toliau

Dabar rinkos stebi, ar BOJ padidins palūkanų normas rugsėjo arba spalio mėnesį. „Reuters“ pranešė, kad vieši S. Bessento pareiškimai sustiprino tikimybę, jog sprendimas bus priimtas rugsėjį. Tačiau S. Takaichi vyriausybei priešinantis sparčiam politikos normalizavimui, o Japonijos obligacijų rinkai rodant įtampos ženklus, tolesnė eiga išlieka neaiški.reuters+2

Šios partnerystės esminė įtampa: ar teikti pirmenybę valiutos stabilumui griežtinant pinigų politiką, ar saugoti ekonomikos augimą išlaikant skatinimą: gali nulemti, ar bendros pastangos išgelbėti jeną bus sėkmingos, ar žlugs.