Բեսենտի և Տակաիչիի տարաձայնությունները Ճապոնիայի բանկի քաղաքականության շուրջ սպառնում են իենի փրկությանը

Ավելի քան երկու շաբաթ չանցած այն բանից հետո, երբ Միացյալ Նահանգները և Ճապոնիան իրականացրեցին վերջին շուրջ 15 տարվա ընթացքում արտարժույթային առաջին համատեղ ինտերվենցիան, ԱՄՆ ֆինանսների նախարար Սքոթ Բեսենտի և Ճապոնիայի վարչապետ Սանաե Տակաիչիի միջև խորացող տարաձայնությունները Ճապոնիայի բանկի դրամավարկային քաղաքականության շուրջ սպառնում են ձախողել իենի փրկության ջանքերը:

Երկու կողմերն էլ համամիտ են, որ ուժեղ իենը բխում է իրենց փոխադարձ շահերից: Սակայն նրանք տարբեր կարծիքներ ունեն դրան հասնելու ուղիների վերաբերյալ: Բեսենտը ազդարարել է, որ Ճապոնիայի բանկի տոկոսադրույքների բարձրացումն էական նշանակություն ունի ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի միջև տոկոսադրույքների ճեղքվածքը կրճատելու համար, ինչը վերլուծաբանները համարում են իենի վերջին 40 տարվա ամենացածր մակարդակին հասնելու հիմնական պատճառը: Տակաիչին, ով երկար ժամանակ զգուշավորությամբ է վերաբերվել դրամավարկային քաղաքականության կտրուկ խստացմանը, մտավախություն ունի, որ տոկոսադրույքների չափազանց արագ բարձրացումը կարող է ճնշել Ճապոնիայի տնտեսական վերականգնումը:bloomberg+1

Համատեղ ինտերվենցիան ճնշման տակ

Հուլիսի 31-ին Ճապոնիայի ֆինանսների նախարարությունը և ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունը իրականացրեցին իենի գնման համակարգված գործողություն, որն առաջին համատեղ քայլն էր 2011 թվականից ի վեր: Կենտրոնական բանկի տվյալները ցույց են տալիս, որ Ճապոնիան այս գործողության ընթացքում կարող է ծախսած լինել մինչև 36,58 միլիարդ դոլար: Դրանից անմիջապես հետո իենն ամրապնդվել է՝ հասնելով մեկ դոլարի դիմաց 155-ից բարձր մակարդակի, ինչը զգալիորեն հեռու է հուլիսին գրանցված շուրջ 164 մակարդակից:reuters+3

Սակայն այդ աճը կարճատև էր: Օգոստոսի սկզբին իենը կրկին նվազել է՝ մոտենալով մեկ դոլարի դիմաց 159 իենի մակարդակին, ինչը հարցականի տակ է դնում, թե արդյոք միայն ինտերվենցիան կարող է ապահովել տևական արդյունքներ առանց հիմնարար դրամավարկային քաղաքականության փոփոխության:mtfxgroup

Օգոստոսի 4-ին Բեսենտն հայտարարել է, որ ԱՄՆ-ն կանի «հնարավոր ամեն ինչ» Ճապոնիայի կայունացման ջանքերին աջակցելու համար՝ հավելելով, որ արտարժույթային ինտերվենցիան կարող է միայն «ազդարարել կառավարության մտադրությունները», իսկ իենի տևական ամրապնդման համար անհրաժեշտ են «ուժեղ, արդյունավետ քաղաքականություններ»: Նա նաև վստահություն է հայտնել, որ Ճապոնիայի բանկի կառավարիչ Կազուո Ուեդան «կանի այն, ինչ անհրաժեշտ է». հայտարարություն, որը լայնորեն մեկնաբանվել է որպես հորդոր՝ տոկոսադրույքների հետագա բարձրացման ուղղությամբ:nippon+2

Տակաիչիի դիմադրությունը

Տակաիչին այլ տեսակետ ունի: Ըստ The Japan Times News Corp ↘ 3.58%-ի և Reuters-ի՝ նա, ըստ տեղեկությունների, մայիսին կայացած հանդիպման ժամանակ Ուեդային հորդորել է անհրաժեշտության դեպքում գնել պետական պարտատոմսեր՝ երկարաժամկետ եկամտաբերության աճը զպելու համար: Նրա կառավարությունը դիտվում է որպես Ճապոնիայի բանկի քաղաքականության հետագա խստացման հիմնական խոչընդոտ. հուլիսին Bloomberg-ի անցկացրած հարցման համաձայն՝ տնտեսագետների 59%-ը նշել է, որ Տակաիչիի ազդեցությունը հետ կպահի կենտրոնական բանկին տոկոսադրույքները բարձրացնելուց:benzinga+2

Հուլիսի 31-ի նիստում Ճապոնիայի բանկը 8-1 ձայների հարաբերակցությամբ անփոփոխ է թողել հիմնական տոկոսադրույքը 1% մակարդակում, ընդ որում խորհրդի միայն մեկ անդամ է առաջարկել բարձրացում: Հունիսին կենտրոնական բանկը տոկոսադրույքը 0,75%-ից բարձրացրել էր 1%-ի, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 1995 թվականից ի վեր:wsj+1

Ինչ է սպասվում հետո

Շուկաներն այժմ հետևում են սեպտեմբերին կամ հոկտեմբերին Ճապոնիայի բանկի տոկոսադրույքի հնարավոր բարձրացմանը: Reuters-ը հայտնել է, որ Բեսենտի հրապարակային հայտարարություններն ամրապնդել են սեպտեմբերին քայլեր ձեռնարկելու հավանականությունը: Սակայն, քանի որ Տակաիչիի կառավարությունը դեմ է արագ կարգավորմանը, իսկ Ճապոնիայի պարտատոմսերի շուկան լարվածության նշաններ է ցույց տալիս, ապագա ուղին մնում է անորոշ:reuters+2

Այս գործընկերության առանցքում ընկած լարվածությունը, թե արդյոք առաջնահերթությունը տալ արժույթի կայունությանը զսպող դրամավարկային քաղաքականության միջոցով, թե պաշտպանել աճը խթանող քաղաքականությամբ, կարող է որոշել, թե արդյոք իենի համատեղ փրկությունը կհաջողվի, թե կձախողվի: