გლობალური გაყიდვების ფონზე, იაპონიის ობლიგაციების მომგებიანობამ 1996 წლის შემდეგ პირველად 3%-ს მიაღწია

ობლიგაციების გლობალურ ბაზრებზე სამშაბათს დაფიქსირებულმა მასშტაბურმა ფასების ვარდნამ იაპონიის 10-წლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების მომგებიანობა 1996 წლის შემდეგ პირველად 3%-მდე გაზარდა. ამავდროულად, სესხების აღების ღირებულება ნიუ-იორკიდან ფრანკფურტამდე და მუმბაიმდე გაიზარდა, რადგან ახლო აღმოსავლეთში სამხედრო მოქმედებების ესკალაციამ, ნავთობის ფასების მკვეთრმა ზრდამ და ცენტრალური ბანკების მკაცრმა სიგნალებმა ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტორები დააზარალა.

ბაზრის ამ ვარდნამ, რომელსაც TD Securities-ის ანალიტიკოსებმა "ნამდვილი რეჟიმის ცვლილება" უწოდეს, სრულიად შეცვალა სუვერენული ვალის ბაზრების ლანდშაფტი, რომლებიც ათწლეულების განმავლობაში ეყრდნობოდნენ იაპონიის ულტრა-დაბალ მომგებიანობას, როგორც გლობალური სესხების ღირებულების საყრდენს.reuters+1

გლობალური გადაფასება

Reuters-ის ცნობით, იაპონიის ხუთწლიანი ობლიგაციების მომგებიანობამ სარეკორდო ნიშნულს მიაღწია, ხოლო ორწლიანმა მომგებიანობამ ბოლო 31 წლის მაქსიმუმს მიაღწია. აშშ-ის 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების მომგებიანობა 2025 წლის დასაწყისის შემდეგ უმაღლეს ნიშნულამდე გაიზარდა, ხოლო გერმანიის 10-წლიანი ობლიგაციების მომგებიანობა, რომელიც ევროზონის ორიენტირია, 2011 წლის შემდეგ არნახულ დონემდე გაიზარდა. საფრანგეთის 10-წლიანი ობლიგაციების მომგებიანობამ 2008 წლის შემდეგ უმაღლეს ნიშნულს მიაღწია, ხოლო ინდოეთის საკვანძო ობლიგაციების მომგებიანობა 7%-ისკენ წავიდა.news.jkn+2

"გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთების ზრდა გამოწვეულია საპროცენტო განაკვეთების მომავალი ზრდის მოლოდინით, რაც გამოწვეულია გლობალური ინფლაციური შეშფოთებით, და მსხვილ განვითარებულ ეკონომიკებში ფისკალური მდგრადობის შესახებ შეშფოთებით," განაცხადა შიგეტო ნაგაიმ, ტოკიოში Oxford Economics-ის იაპონიის ეკონომიკის მიმართულების ხელმძღვანელმა. "მსხვილ ეკონომიკებში გრძელვადიან საპროცენტო განაკვეთებზე შეშფოთება ერთმანეთს საზღვრებს გარეთაც აძლიერებს."reuters

ფასების ვარდნა მოჰყვა აშშ-ის ძალებსა და ირანს შორის განახლებულ სამხედრო დარტყმებს, რამაც Brent-ის მარკის ნავთობის ფიუჩერსები ბარელზე 91 დოლარზე მაღლა აწია და ზამთრის წინ ინფლაციური შიშები კვლავ გააღვივა. ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის, კევინ უორშის მკაცრმა პოზიციამ ჯექსონ ჰოულის სიმპოზიუმზე კიდევ უფრო გაზარდა განაკვეთების ზრდის მოლოდინი, სადაც ბაზრები სექტემბერში ფედ-ის მიერ განაკვეთის აწევის ალბათობას CME FedWatch-ის მიხედვით დაახლოებით 66%-ად აფასებენ.economictimes+2

მყიდველთა გაფიცვა და არა გამყიდველთა პანიკა

სტრატეგებმა ეს ნაბიჯი შეაფასეს არა როგორც პანიკური გაყიდვა, არამედ როგორც მოთხოვნის სტრუქტურული შემცირება. მასაჰიკო ლუმ, State Street ↗ 0.43% Investment Management-ის ფიქსირებული შემოსავლების უფროსმა სტრატეგმა, განაცხადა, რომ ნაკლებად დაფასებული ფაქტორია "იაპონიის მიერ უცხოური ობლიგაციების ზღვრული მყიდველის როლის ეტაპობრივი შეწყვეტა," რაც ამცირებს დამატებით მოთხოვნას მსოფლიოში ერთ-ერთი უდიდესი დანაზოგების აუზიდან. "სწორედ ამიტომ ჰგავს ეს ვარდნა უფრო მყიდველთა გაფიცვას, ვიდრე გამყიდველთა პანიკას," აღნიშნა მან.reuters

სუვერენული ობლიგაციების მასშტაბური ემისია პრობლემას კიდევ უფრო ამწვავებს. აშშ-ის სახელმწიფო ვალმა 40 ტრილიონ დოლარს გადააჭარბა, იაპონიის სამინისტროები მომდევნო ფისკალური წლისთვის სარეკორდო საწყის ბიუჯეტს ითხოვენ, ხოლო გერმანიამ გააფართოვა ფისკალური ხარჯები თავდაცვასა და ინფრასტრუქტურაზე. ხელოვნური ინტელექტის ბუმის დასაფინანსებლად კორპორაციულმა სესხებამ კაპიტალისთვის დამატებითი კონკურენცია შექმნა.globalbankingandfinance+1

რა იქნება შემდეგ

ბაზრები ამ თვეში უკვე ითვალისწინებენ განაკვეთების აწევას რამდენიმე ცენტრალურ ბანკში: აშშ-ში, იაპონიაში, ახალ ზელანდიასა და შესაძლოა ევროპაში, სადაც ევროპის ცენტრალური ბანკი 10 სექტემბერს იკრიბება. ავსტრალიაში, ავსტრალიის სარეზერვო ბანკის 29 სექტემბრის შეხვედრაზე განაკვეთის აწევის ალბათობა ერთი კვირით ადრე არსებული 10%-დან 54%-მდე გაიზარდა.theedgemalaysia+2

ენდრიუ ლილიმ, სიდნეიში Barrenjoey-ს განაკვეთების მთავარმა სტრატეგმა, გააფრთხილა, რომ ცენტრალური ბანკები შესაძლოა უკვე ჩამორჩებიან მოვლენებს: "არ გსურთ იყოთ ისეთ მდგომარეობაში, სადაც თუ მონეტარულ პოლიტიკას არ გამკაცრებთ, ბაზარი ამას თქვენს ნაცვლად სანახევროდ გააკეთებს, რადგან თვლის, რომ დიდ რისკზე მიდიხართ."reuters