Ճապոնիայի պարտատոմսերի եկամտաբերությունը համաշխարհային ալիքի ֆոնին հասել է 3 տոկոսի՝ 1996թ․ ի վեր առաջին անգամ

Երեքշաբթի օրը պարտատոմսերի համաշխարհային շուկաներում լայնամասշտաբ վաճառքի ալիք է բռնկվել՝ Ճապոնիայի 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1996 թվականից ի վեր առաջին անգամ հասցնելով 3%-ի և բարձրացնելով փոխառության ծախսերը Նյու Յորքից մինչև Ֆրանկֆուրտ և Մումբայ, քանի որ Մերձավոր Արևելքում ռազմական գործողությունների սրումը, նավթի գների կտրուկ աճը և կենտրոնական բանկերի կոշտ ազդանշանները միավորվել են՝ հարվածելով ֆիքսված եկամտով ներդրողներին ամբողջ աշխարհում:

Այս անկումը, որը TD Securities-ի վերլուծաբաններն անվանել են «իսկական ռեժիմի փոփոխություն», վերափոխել է ինքնիշխան պարտքի շուկաների պատկերը, որոնք տասնամյակներ շարունակ հենվում էին ճապոնական ծայրահեղ ցածր եկամտաբերության վրա՝ որպես համաշխարհային փոխառության ծախսերի հենակետ:reuters+1

Համաշխարհային վերագնահատում

Reuters-ի համաձայն՝ Ճապոնիայի հնգամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է ռեկորդային բարձր մակարդակի, իսկ երկամյա պարտատոմսերինը հասել է վերջին 31 տարվա առավելագույնին: ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է մինչև 2025 թվականի սկզբից ի վեր ամենաբարձր մակարդակը, իսկ Գերմանիայի 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, որը եվրոյի գոտու ուղենիշն է, աճել է մինչև 2011 թվականից ի վեր չտեսնված մակարդակի: Ֆրանսիական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2008 թվականից ի վեր իր ամենաբարձր մակարդակին, իսկ Հնդկաստանի ուղենշային եկամտաբերությունը մոտեցել է 7%-ին:news.jkn+2

«Երկարաժամկետ տոկոսադրույքների աճը պայմանավորված է տոկոսադրույքների բարձրացման աճող սպասումների, որոնք խթանվում են համաշխարհային գնաճի մտահոգություններով, և խոշոր զարգացած տնտեսություններում հարկաբյուջետային կայունության վերաբերյալ մտավախությունների զուգակցմամբ», նշել է Տոկիոյի Oxford Economics-ի Ճապոնիայի տնտեսագիտության բաժնի ղեկավար Շիգետո Նագաին: «Խոշոր տնտեսություններում երկարաժամկետ տոկոսադրույքների վերաբերյալ մտահոգությունները սնում են միմյանց սահմաններից դուրս»:reuters

Վաճառքների ալիքը հաջորդել է ԱՄՆ ուժերի և Իրանի միջև վերսկսված ռազմական հարվածներին, ինչի հետևանքով Brent տեսակի նավթի ֆյուչերսները բարձրացել են 91 դոլարից վեր՝ ձմռանն ընդառաջ վերստին բորբոքելով գնաճային մտավախությունները: Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Քևին Ուորշի կոշտ դիրքորոշումը Ջեքսոն Հոլի համաժողովում ավելի է մեծացրել տոկոսադրույքների բարձրացման սպասումները, ընդ որում, CME FedWatch-ի համաձայն, շուկաները սեպտեմբերին ԴՊՀ-ի կողմից տոկոսադրույքի բարձրացումը գնահատում են մոտ 66% հավանականությամբ:economictimes+2

Գնորդների գործադուլ, այլ ոչ թե վաճառողների խուճապ

Ռազմավարները տեղի ունեցածը դիտարկել են ոչ թե որպես խուճապային վաճառք, այլ որպես պահանջարկի կառուցվածքային կրճատում: State Street ↗ 0.49% Investment Management-ի ֆիքսված եկամտի գծով ավագ ռազմավար Մասահիկո Լուն ասել է, որ թերագնահատված գործոնն այն է, որ «Ճապոնիան աստիճանաբար դադարում է լինել օտարերկրյա պարտատոմսերի լրացուցիչ գնորդ», ինչը նվազեցնում է լրացուցիչ պահանջարկը աշխարհի խոշորագույն խնայողական աղբյուրներից մեկից: «Ահա թե ինչու վաճառքն ավելի շատ նման է գնորդների գործադուլի, քան վաճառողների խուճապի», նշել է նա:reuters

Պետական պարտատոմսերի ծավալուն թողարկումն ավելի է բարդացնում իրավիճակը: ԱՄՆ պետական պարտքը գերազանցել է 40 տրիլիոն դոլարը, ակնկալվում է, որ Ճապոնիայի նախարարությունները հաջորդ ֆինանսական տարվա համար ռեկորդային նախնական բյուջե կպահանջեն, իսկ Գերմանիան ընդլայնել է բյուջետային ծախսերը պաշտպանության և ենթակառուցվածքների վրա: Արհեստական բանականության բումը ֆինանսավորելու համար կորպորատիվ փոխառություններն ավելի են սրել կապիտալի համար մրցակցությունը:globalbankingandfinance+1

Ինչ է սպասվում հետո

Շուկաներն այժմ կանխատեսում են տոկոսադրույքների բարձրացում մի շարք կենտրոնական բանկերի կողմից այս ամիս, այդ թվում՝ ԱՄՆ-ում, Ճապոնիայում, Նոր Զելանդիայում և հնարավոր է Եվրոպայում, որտեղ ԵԿԲ-ն հանդիպելու է սեպտեմբերի 10-ին: Ավստրալիայում Ավստրալիայի պահուստային բանկի սեպտեմբերի 29-ի նիստում տոկոսադրույքի բարձրացման հավանականությունը նախորդ շաբաթվա ընդամենը 10%-ից հասել է 54%-ի:theedgemalaysia+2

Սիդնեյի Barrenjoey ընկերության տոկոսադրույքների գծով գլխավոր ռազմավար Էնդրյու Լիլին զգուշացրել է, որ կենտրոնական բանկերը կարող են արդեն հետ մնալ իրադարձությունների ընթացքից․ «Դուք չեք ցանկանում հայտնվել մի իրավիճակում, երբ եթե դրամավարկային քաղաքականության խստացում չեք իրականացնում, շուկան դա անում է ձեր փոխարեն, քանի որ կարծում է, որ դուք մեծ ռիսկի եք դիմում»:reuters