Fortress და BIS ხელოვნური ინტელექტის კრედიტების ბუმთან დაკავშირებულ რისკებს აფრთხილებენ

იმ დროს, როდესაც ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურაში ასობით მილიარდი დოლარი მიედინება, გლობალური ფინანსების ორი გავლენიანი წარმომადგენელი ხელოვნური ინტელექტის კრედიტების ბუმის მიღმა არსებულ რისკებზე საუბრობს.

Fortress Investment Group-ის თანააღმასრულებელმა დირექტორმა ჯეკ ნიუმარკმა ორშაბათს კერძო კრედიტორები გააფრთხილა, რომ არ აჰყვნენ FOMO-ს და არ ჩაერთონ ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებულ გარიგებებში. Milken-ის კანადის სამიტზე გამოსვლისას ნიუმარკმა განაცხადა, რომ მონაცემთა ცენტრებისა და სხვა AI ინფრასტრუქტურის დაკრედიტების ეკონომიკა ფუნდამენტურად განსხვავდება აქციებში ინვესტირებისგან. კრედიტორები ტექნოლოგიის წარმატების შემთხვევაში ძირითადად ფიქსირებულ შემოსავალს იღებენ, თუმცა სრულად აგებენ პასუხს აქტივების ღირებულების ვარდნაზე, რაც მათ შესაძლოა ლიკვიდურობის პრობლემების წინაშე დააყენოს, თუ საქმე არასასურველი მიმართულებით წავა.bloomberg

Fortress, რომელიც დაახლოებით 55 მილიარდ დოლარს მართავს, შეუერთდა იმ ინსტიტუტების მზარდ ჯგუფს, რომლებიც აფრთხილებენ, რომ ხელოვნური ინტელექტისადმი ენთუზიაზმმა შესაძლოა კრედიტების ბაზარზე რისკების გონივრულ შეფასებას გადააჭარბოს.bloomberg

BIS სისტემურ მოწყვლადობაზე მიუთითებს

ცალკე, საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკმა (BIS) გააფრთხილა, რომ ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული ზრდა, რომელმაც ბოლო ორი წლის განმავლობაში გლობალური საფონდო ბირჟები აამაღლა, მოწყვლადობის ნიშნებს ავლენს. BIS-ის ეკონომიკური ანალიზის ხელმძღვანელმა ფრენკ სმეტსმა განაცხადა, რომ ინვესტორები უფრო ფრთხილები ხდებიან მომავალი AI ინვესტიციების მომგებიანობის მიმართ, რადგან აშშ-ის მსხვილ ტექნოლოგიურ ფირმებში ბერკეტების გამოყენება იზრდება.cryptobriefing

BIS-მა ყურადღება გაამახვილა გაუმჭვირვალე, ბალანსს მიღმა დაფინანსების შეთანხმებებსა და AI ფირმებს შორის არსებულ ე.წ. წრიულ დაფინანსების სტრუქტურებზე. BIS-ის ანგარიშის თანახმად, ტექნოლოგიური კომპანიების ჯამური სესხები 2010 წელს დაახლოებით 22 მილიარდი დოლარი ანუ კერძო კრედიტების 22% იყო, ხოლო 2025 წლისთვის 1 ტრილიონ დოლარს ანუ 44%-ს გადააჭარბა.cryptobriefing

ეს გაფრთხილება მას შემდეგ გაჟღერდა, რაც ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული აქციები მკვეთრად დაეცა, მას შემდეგ რაც რამდენიმე წამყვანმა AI ხელმძღვანელმა განვითარების ტემპის შენელებისკენ მოუწოდა.cryptobriefing

წარსული კრიზისების ექო

Morgan Stanley ↘ 3.64% ვარაუდობს, რომ ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული ვალის გამოშვება წელს 570 მილიარდ დოლარს მიაღწევს, რაც გამოწვეულია ტექნოლოგიური გიგანტების კონკურენციით მონაცემთა ცენტრებში ინვესტირების კუთხით. კარგად კაპიტალიზებული ტექნოლოგიური გიგანტებიც კი ახლა უშვებენ კორპორატიულ ობლიგაციებს და მიმართავენ პროექტების დაფინანსებას, კერძო სესხებს, სეკურიტიზაციას და სპეციალური დანიშნულების სატრანსპორტო საშუალებებით დაფინანსებას.chosun

ტექნოლოგიური გიგანტების ობლიგაციებზე საკრედიტო დეფოლტის სვოპების ფასები იზრდება, რაც ასახავს ბაზრის მზარდ შეშფოთებას დეფოლტის რისკებთან დაკავშირებით. The Chosun Ilbo-მ აღნიშნა, რომ ისეთი AI ლიდერებიც კი, როგორიცაა OpenAI და Anthropic, ფინანსური სტრესის წინაშე დგანან, რადგან ანდერრაიტერები ცდილობენ უზრუნველყონ საინვესტიციო კლასის საკრედიტო რეიტინგები პოტენციური საჯარო შეთავაზებების წინ, მიუხედავად დიდი ფულადი დანახარჯებისა.chosun

ეს მოდელი, როდესაც აქტივების ფასების ზრდა მხარდაჭერილია გაფართოებული კრედიტით და ვალდებულებები, რომლებიც აღემატება საბაზისო ტექნოლოგიურ ციკლებს, წარსულ ფინანსურ კრიზისებთან პარალელებს იწვევს. GPU აპარატურა ერთ-ორ წელიწადში მოძველდება, AI მოდელები რამდენიმე თვეში ერთხელ ვითარდება, ხოლო კომპანიები, რომლებიც მონაცემთა ცენტრებს ქირაობენ, ჩვეულებრივ აფორმებენ ხელშეკრულებებს ერთი-ექვსი წლის ვადით, მაშინ როცა ინფრასტრუქტურული სესხები და სამშენებლო კონტრაქტები ათწლეულზე მეტს მოიცავს.chosun