Fortress-ը և BIS-ը զգուշացնում են AI վարկավորման բումի հետ կապված աճող ռիսկերի մասին

Քանի որ հարյուրավոր միլիարդավոր դոլարներ են հոսում արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների մեջ, համաշխարհային ֆինանսների երկու նշանավոր ձայներ ահազանգում են AI վարկավորման բումի մակերեսի տակ կուտակվող ռիսկերի մասին:

Fortress Investment Group-ի համահիմնադիր Ջեք Նյումարկը երկուշաբթի օրը զգուշացրել է մասնավոր վարկատուներին չշտապել AI-ի հետ կապված գործարքների մեջ՝ բաց թողնելու վախից դրդված: Milken-ի կանադական գագաթնաժողովում ելույթ ունենալիս Նյումարկը պնդել է, որ տվյալների կենտրոնների և AI այլ ենթակառուցվածքների վարկավորման տնտեսագիտությունը հիմնովին տարբերվում է սեփական կապիտալում ներդրումներից: Վարկային ներդրողները ստանում են հիմնականում ֆիքսված եկամուտ, եթե տեխնոլոգիան հաջողվում է, մինչդեռ կրում են ակտիվների արժեքի անկման ռիսկը, ինչը կարող է նրանց փակուղու մեջ դնել, եթե ամեն ինչ սխալ ընթանա:bloomberg

Fortress-ը, որը կառավարում է մոտ 55 միլիարդ դոլարի ակտիվներ, միանում է այն հաստատությունների աճող շարքին, որոնք զգուշացնում են, որ AI-ի հանդեպ ոգևորությունը կարող է գերազանցել վարկային շուկաներում ռիսկերի ողջամիտ գնահատումը:bloomberg

BIS-ը մատնանշում է համակարգային խոցելիությունը

Առանձին-առանձին, Միջազգային հաշվարկների բանկը (BIS) զգուշացրել է, որ AI-ի հետ կապված վերելքը, որը վերջին երկու տարում բարձրացրել է համաշխարհային ֆոնդային շուկաները, խոցելիության աճող նշաններ է ցույց տալիս: BIS-ի տնտեսական վերլուծության բաժնի ղեկավար Ֆրենկ Սմետսը նշել է, որ ներդրողները դառնում են ավելի զգուշավոր AI ապագա ներդրումների շահութաբերության հարցում, քանի որ ԱՄՆ խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների լծակները շարունակում են աճել:cryptobriefing

BIS-ը մատնանշել է անթափանց, հաշվեկշռից դուրս ֆինանսավորման պայմանավորվածությունները և այն, ինչ նկարագրել է որպես շրջանաձև ֆինանսավորման կառույցներ AI ընկերությունների շրջանում: BIS-ի զեկույցի համաձայն՝ տեխնոլոգիական ընկերությունների ընդհանուր վարկավորումը 2010 թվականի մոտ 22 միլիարդ դոլարից կամ մասնավոր վարկերի 22%-ից 2025 թվականին հասել է ավելի քան 1 տրիլիոն դոլարի կամ 44%-ի:cryptobriefing

Այս զգուշացումը հնչեց այն բանից հետո, երբ AI-ի հետ կապված բաժնետոմսերը կտրուկ անկում ապրեցին, երբ մի քանի առաջատար AI ղեկավարներ կոչ արեցին դանդաղեցնել զարգացման տեմպերը:cryptobriefing

Անցյալ ճգնաժամերի արձագանքները

Morgan Stanley-ն ↘ 3.64% գնահատում է, որ AI-ի հետ կապված պարտքի թողարկումը այս տարի կհասնի 570 միլիարդ դոլարի, ինչը պայմանավորված է տվյալների կենտրոններում ներդրումների համար տեխնոլոգիական հսկաների միջև մրցակցությամբ: Նույնիսկ լավ կապիտալացված տեխնոլոգիական հսկաներն այժմ թողարկում են կորպորատիվ պարտատոմսեր և դիմում են նախագծերի ֆինանսավորմանը, մասնավոր վարկերին, սեկյուրիտիզացիային և հատուկ նշանակության միջոցներով ֆինանսավորմանը:chosun

Տեխնոլոգիական հսկաների պարտատոմսերի վարկային դեֆոլտի սվոպների գները աճում են, ինչը արտացոլում է դեֆոլտի ռիսկերի վերաբերյալ շուկայի աճող մտահոգությունը: The Chosun Ilbo-ն նշել է, որ նույնիսկ OpenAI-ի և Anthropic-ի նման AI առաջատարները բախվում են ֆինանսական լարվածության, քանի որ անդերրայթերները, ըստ տեղեկությունների, աշխատում են ներդրումային կարգի վարկանիշներ ապահովելու համար հնարավոր հրապարակային առաջարկներից առաջ՝ չնայած կանխիկի մեծ ծախսերին:chosun

Այս օրինաչափությունը՝ ակտիվների գների աճը, որն ապահովված է ընդլայնվող վարկերով, և պարտավորությունները, որոնք գերազանցում են հիմքում ընկած տեխնոլոգիական ցիկլերը, համեմատություններ է առաջացրել նախորդ ֆինանսական ճգնաժամերի հետ: GPU սարքավորումները հնանում են մեկ-երկու տարում, AI մոդելները զարգանում են մի քանի ամիսը մեկ, իսկ տվյալների կենտրոններ վարձակալող ընկերությունները սովորաբար ստորագրում են մեկից վեց տարվա պայմանագրեր, մինչդեռ ենթակառուցվածքային վարկերը և շինարարական պայմանագրերը տևում են մեկ տասնամյակ կամ ավելի:chosun