Fortress og BIS vara við vaxandi áhættu í lánabólu gervigreindar

Eftir því sem hundruð milljarða dollara streyma í innviði gervigreindar eru tvær áhrifamiklar raddir í alþjóðlegum fjármálum farnar að vara við áhættunni sem byggist upp undir yfirborði lánabólunnar.

Jack Neumark, meðforstjóri Fortress Investment Group, varaði lánveitendur á einkamarkaði á mánudag við því að flýta sér í gervigreindartengda samninga vegna ótta við að missa af lestinni. Á ráðstefnu Milken í Kanada hélt Neumark því fram að hagfræði lána til gagnavera og annarra gervigreindarinnviða væri grundvallarólík fjárfestingum í hlutafé. Lánveitendur fá að mestu fasta ávöxtun ef tæknin skilar árangri, en bera fulla áhættu af lækkandi eignaverði, sem gæti fest þá í óseljanlegum stöðum ef illa fer.bloomberg

Fortress, sem stýrir um 55 milljörðum dollara í eignum, bætist í hóp vaxandi fjölda stofnana sem vara við því að áhugi á gervigreind sé að fara fram úr skynsamlegu áhættumati á lánamörkuðum.bloomberg

BIS bendir á kerfislæga veikleika

Banki alþjóðlegra greiðslujafnaða (BIS) varaði sérstaklega við því að gervigreindartengd hækkun sem hefur lyft hlutabréfamörkuðum heimsins undanfarin tvö ár sýni vaxandi merki um veikleika. Frank Smets, yfirmaður greiningardeildar BIS, sagði fjárfesta verða æ varkárari varðandi arðsemi framtíðarfjárfestinga í gervigreind á sama tíma og skuldsetning stórra bandarískra tæknifyrirtækja heldur áfram að aukast.cryptobriefing

BIS benti á ógegnsæja fjármögnun utan efnahagsreiknings og það sem þeir kölluðu hringlaga fjármögnunarleiðir hjá gervigreindarfyrirtækjum. Heildarskuldir tæknifyrirtækja jukust úr um 22 milljörðum dollara, eða 22% af einkalánum, árið 2010 í meira en 1 billjón dollara, eða 44%, árið 2025, samkvæmt skýrslu BIS.cryptobriefing

Viðvörunin kom á sama tíma og gervigreindartengd hlutabréf féllu skarpt eftir að nokkrir leiðtogar í greininni kölluðu eftir hægari þróun.cryptobriefing

Ómar fyrri kreppa

Morgan Stanley ↘ 3.64% áætlar að útgáfa skuldbréfa tengdum gervigreind muni nema 570 milljörðum dollara á þessu ári, knúin áfram af samkeppni tæknirisa um fjárfestingar í gagnaverum. Jafnvel fjársterk tæknifyrirtæki eru nú að gefa út skuldabréf og leita til verkefnafjármögnunar, einkalána, verðbréfunar og fjármögnunar í gegnum sérstök félög.chosun

Verð á vanskilaskiptasamningum (CDS) fyrir skuldabréf tæknirisa er að hækka, sem endurspeglar vaxandi áhyggjur markaðarins af vanskilahættu. Chosun Ilbo benti á að jafnvel leiðtogar á borð við OpenAI og Anthropic standi frammi fyrir vaxandi fjárhagslegri pressu, þar sem undirritunaraðilar vinna að því að tryggja lánshæfismat í fjárfestingaflokki fyrir hugsanleg útboð þrátt fyrir mikla brennslu á reiðufé.chosun

Þetta mynstur, hækkandi eignaverð stutt af aukinni lánastarfsemi með skuldabindingum sem lifa lengur en tækniferlarnir sjálfir, hefur dregið fram samanburð við fyrri fjármálakreppur. Vélbúnaður verður úreltur á einu til tveimur árum, gervigreindarlíkön þróast á nokkurra mánaða fresti og fyrirtæki sem leigja gagnaver skrifa venjulega undir samninga til eins til sex ára, á meðan lán til innviða og byggingarsamningar spanna áratug eða lengur.chosun