Lagarde hafnar væntingum markaðarins um hraðar vaxtahækkanir ECB

Hækkandi orkuverð og alþjóðlegur lántökukostnaður vegna vaxandi átaka í Mið-Austurlöndum ýtir hagkerfum nær tímabili viðvarandi verðbólgu og hægs vaxtar, jafnvel þótt seðlabankar um allan heim herði peningastefnuna til að bregðast við. Olíuverð hefur hækkað aftur yfir 100 dollara á tunnu, um 50% hærra en fyrir stríð, á meðan ávöxtunarkröfur ríkisskuldabréfa í þróuðum hagkerfum hafa náð stigum sem ekki hafa sést síðan í fjármálakreppunni 2008. Seðlabanki Bandaríkjanna hækkaði stýrivexti sína á miðvikudag um fjórðung úr prósentustigi í 3,75% til 4,00%. Seðlabanki Japans hækkaði stýrivexti sína á föstudag í 1,25%, sem er hæsta stig í 31 ár, á meðan Englandsbanki hélt vöxtum óbreyttum á fimmtudag en varaði við því að verðbólga gæti farið yfir 4% snemma árs 2027.boereport+5

Seðlabankastjórar draga úr væntingum markaðarins

Christine Lagarde, forseti Evrópska seðlabankans, reyndi á föstudag að draga úr væntingum um að vaxtahækkanir myndu fylgja orkuverði í takt. "Vextir hreyfast ekki í takt við orkuverð," sagði Lagarde á blaðamannafundi í Dublin og bætti við að ECB væri að "beita yfirveguðum viðbrögðum við núverandi ástandi".reuters+1

Ummæli hennar endurómuðu þau Boris Vujcic, varaforseta ECB, sem sagði við Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 2.33% fyrr á föstudag að verðlagning markaðarins væri "aðallega drifin áfram af hækkandi orkuverði" og varaði við því að seðlabankinn liti til "mun breiðara safns gagna og viðmiða þegar teknar eru ákvarðanir um peningastefnu". Fjármálamarkaðir gera nú ráð fyrir þremur til fjórum vaxtahækkunum ECB til viðbótar á næsta ári, til viðbótar við tvær hækkanir sem þegar hafa verið gerðar í júní og september.reuters+1

Hagvöxtur helst en sprungur myndast

Í bili hefur hagvöxtur reynst þolnari en margir bjuggust við. Í september-spá ECB var hagvöxtur fyrir 2026 og 2027 endurskoðaður upp á við, vegna sterkari innlendrar eftirspurnar og útflutnings en búist var við. Afkoma fyrirtækja er enn sterk og mikil fjárfesting í gervigreind hefur hjálpað til við að viðhalda fjárfestingum.ecb.europa+1

Samt sem áður fjölgar viðvörunarmerkjum. Vujcic benti á að ef verðbólga "heldst há fram á haust og hefur áhrif á tekjur heimila og neysluhegðun, mun það einnig hafa dempandi áhrif á landsframleiðslu". Hlutabréf neysluvörufyrirtækja hafa skilað mun lakari árangri en breiðari vísitölur bæði í Bandaríkjunum og Evrópu á þessu ári, á meðan hækkandi húsnæðisvextir og eldsneytiskostnaður þrengja að fjárhag heimila. Chris Jeffery, yfirmaður stefnumótunar hjá LGIM, sagði að orku- og vaxtaáfallið gæti smitað út í hlutabréfa- og lánamarkaði. "Við erum farin að hafa áhyggjur af því að við gætum verið að nálgast punkt þar sem þetta byrjar að hafa áhrif á hlutabréf og lánamarkaði," sagði hann.boereport+1

S&P 500 vísitalan er enn nálægt metstigi, en samsetning dýrrar orku, hárra vaxta og strangari peningastefnu í G10 ríkjunum skapar það sem sérfræðingar kalla kokteil stöðnunarverðbólgu, sem mun reyna á endingu núverandi uppsveiflu á næstu mánuðum.bnnbloomberg+1