Hlutabréf á nýmörkuðum á metafslætti gagnvart S&P 500

Matsmunurinn á hlutabréfum á nýmörkuðum og bandarískum hliðstæðum þeirra hefur aukist í stig sem ekki hefur sést í að minnsta kosti 20 ár, þar sem hlutabréf í þróunarlöndum eru nú metin á minna en helming af verð/hagnaðarhlutfalli S&P 500, samkvæmt Bloomberg.finance.yahoo

MSCI Emerging Markets vísitalan er metin á 9,9-faldan áætlaðan hagnað næsta árs, á meðan S&P 500 er með margfeldi yfir 20 – afsláttur upp á um 40 til 50%, sem er langt umfram sögulegt meðaltal upp á 25 til 28%. Bilið endurspeglar bæði viðvarandi uppgang í bandarískum gervigreindarhlutabréfum og viðvarandi undirframmistöðu í Kína og Hong Kong, sem samanlagt nema meira en fimmtungi af viðmiðunarvísitölu nýmarkaða.cryptobriefing+1

Kjarakaup á nýmörkuðum

Nokkrir einstakir markaðir eru metnir á ótrúlega lágu stakri tölustafa margfeldi. Tyrkland er metið á aðeins 4-faldan áætlaðan hagnað, Brasilía á 8,2-faldan, Argentína á 8,6-faldan, Filippseyjar á 9,5-faldan og Dúbaí á 9,4-faldan. Aftur á móti eru Taívan, Indland og tæknigeirinn í Hong Kong metin á 17 til 18-faldan áætlaðan hagnað.finance.yahoo

"Það er óhætt að segja að bandaríska vísitalan virðist sögulega dýr og einbeitt," sagði James Athey, sjóðstjóri hjá Marlborough Investment Management. "Að kaupa MSCI EM er ein leið til að dreifa áhættu frá Bandaríkjunum."finance.yahoo

Gervigreindin skekkir báðar vísitölurnar

19% hækkun MSCI EM vísitölunnar í ár hefur að mestu verið drifin áfram af gervigreindartengdum nöfnum – SK Hynix ↘ 1.90% og Samsung Electronics í Suður-Kóreu, og Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ↘ 0.37% Frá lokum febrúar, þegar átökin í Miðausturlöndum hófust, hefur breiðari nýmarkaðsvísitalan aðeins hækkað um 3%, samanborið við 13% stökk í S&P 500.finance.yahoo

Athey sagði að hann kjósi að forðast sveiflukennd asísk tæknibréf og einbeiti sér frekar að Rómönsku Ameríku, "þar sem ég sé meira verðmæti samhliða efnahagslegum, pólitískum og þjóðhagslegum meðvindum til meðallangs tíma."finance.yahoo

Hvatar fyrir hugsanlega breytingu

Eftir því sem gervigreindardrifin tækniuppsveifla verður sveiflukenndari og smásöluskuldsetning minnkar í Suður-Kóreu, horfa fjárfestar í auknum mæli á markaði án gervigreindar. Indland er einnig að komast aftur á ratsjá eignastýringa eftir 13% tap á Sensex-vísitölunni á árinu í dollurum talið, og er nú litið á það sem efnahagslega vaxtarsögu sem gæti varið gegn gervigreindartengdri áhættu.finance.yahoo

Í Kína hjálpuðu framboðshlök frá Íransstríðinu til að binda enda á tímabil verðhjöðnunar í verksmiðjum, og viðvarandi bati í eftirspurn neytenda gæti dregið að fjármagn sem leitar dreifingar frá bandarískum hlutabréfum. Samt sem áður ráðleggur sagan varúð – verðmatsbil af þessari stærðargráðu hafa varað í mörg ár án þess að lokast, og erfitt er að tímasetja hvatana sem kalla á endurmat.cryptobriefing+1