AI-uppbygging tæknirisanna knýr 1,46 billjóna dala eignasöfnun

Fjögur stærstu tæknifyrirtæki Bandaríkjanna vörðu samtals 170 milljörðum dala í fjárfestingar á öðrum ársfjórðungi 2026, sem er 72 prósenta aukning frá fyrra ári, þar sem uppbygging innviða fyrir gervigreind er komin á nýtt stig sem einkennist ekki aðeins af útgjöldum heldur einnig vaxandi skuldsetningu og óróa meðal fjárfesta.

Amazon.com, Inc. ↗ 0.82%, Alphabet ↘ 0.88%, Meta ↗ 0.37% og Microsoft ↗ 0.03% hafa nú safnað 1,46 billjónum dala í eignir, verksmiðjur og búnað, sem er 140 prósenta aukning á þremur árum og nægir til að fara fram úr mörgum af stærstu olíufélögum heims í efnislegum eignum, samkvæmt gögnum Nikkei Asia sem Business Standard vitnar í. Wall Street greiningar benda til þess að fyrirtækin fjögur muni samtals fjárfesta fyrir um 1,5 billjónir dala í gagnaverum og búnaði á árunum 2026 og 2027.business-standard+1

Skuldavélin á bak við uppbygginguna

Til að fjármagna þessa útrás hafa tæknirisarnir flætt yfir markaðinn með skuldabréfum. JPMorgan ↗ 0.34% spáir nú að útgáfa skuldabréfa í tækni-, fjölmiðla- og fjarskiptageiranum muni ná 540 milljörðum dala árið 2026, upp úr fyrri spá um 450 milljarða dala. Gert er ráð fyrir að stóru skýjaþjónustuveiturnar einar og sér standi undir 317 milljörðum dala af þeirri upphæð.moomoo

NVIDIA ↗ 2.27% gaf út skuldabréf fyrir 25 milljarða dala í júní, þau fyrstu síðan 2021, og fékk 85 milljarða dala í pantanir. Amazon safnaði 25 milljörðum dala í skuldabréfaútboði í byrjun júlí og hefur þar með gefið út skuldabréf fyrir samtals 92 milljarða dala árið 2026. Hins vegar eru merki um markaðsþreytu að koma í ljós. Bank of America benti á að útboð Amazon sýndi veikustu viðtökur nýrra bréfa hjá stórum tæknifyrirtækjum síðan Meta seldi bréf fyrir 30 milljarða dala í október 2025, þar sem fjárfestar sýna mótþróa gagnvart stöðugu framboði.bloomberg+3

Sérfræðingar JPMorgan viðurkenndu að lánshæfisálög á skuldabréfum tæknirisanna breikkuðu um 15 punkta eftir að markaðurinn tók við um 75 milljörðum dala í nýju framboði í júní og júlí.moomoo

Hækkandi kostnaður og duldar skuldbindingar

Útgjaldaaukningin skapar einnig skuldbindingar sem eru mun meiri en það sem sést í efnahagsreikningum fyrirtækjanna. Rannsókn Nikkei Asia leiddi í ljós að Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta og Oracle ↗ 2.47% bera samtals 1,65 billjónir dala í skuldbindingum utan efnahagsreiknings, aðallega vegna langtímaleigu- og búnaðarkaupasamninga, sem er meira en samanlagðar skráðar skuldir þeirra upp á 1,35 billjónir dala.chosun+1

Á sama tíma hækkar afskriftakostnaður eftir því sem gagnaver fara í rekstur. Samanlagðar afskriftir fjögurra stærstu fjárfestanna námu 44,5 milljörðum dala á öðrum ársfjórðungi, sem er nærri þriðjungur af heildarhagnaði þeirra af rekstri. Meta nefndi hærri afskriftir sem ástæðu fyrir fyrsta samdrætti í rekstrarhagnaði í þrjú ár.business-standard

Eins og greining Barron's News Corp ↘ 4.19% benti á, stefna fimm stærstu fjárfestarnir í um 800 milljarða dala fjárfestingar á þessu ári, sem vekur spurninguna um hvort tekjur af gervigreind geti að lokum réttlætt það sem JPMorgan kallar einkennandi þátt í fyrirtækjafjármálum næstu árin.barrons+1