Teknojättien tekoälyinvestoinnit kasvattivat fyysiset varat 1,46 biljoonaan dollariin

Neljä suurinta yhdysvaltalaista teknologiayhtiötä käytti vuoden 2026 toisella neljänneksellä yhteensä 170 miljardia dollaria investointeihin, mikä on 72 prosentin kasvu edellisvuodesta. Tekoälyinfrastruktuurin rakentaminen on siirtymässä uuteen vaiheeseen, jota leimaavat paitsi suuret menot, myös kasvava velkataakka ja sijoittajien lisääntynyt epävarmuus.

Amazon.com, Inc. ↗ 0.82%, Alphabet ↘ 0.88%, Meta ↗ 0.37% ja Microsoft ↗ 0.03% ovat kerryttäneet yhteensä 1,46 biljoonan dollarin edestä kiinteistöjä, tuotantolaitoksia ja laitteistoja. Tämä on 140 prosentin kasvu kolmessa vuodessa ja riittää ylittämään useiden maailmanlaajuisten öljy-yhtiöiden fyysisen omaisuuden, kertovat Business Standardin siteeraamat Nikkei Asian tiedot. FactSetin kokoamien Wall Streetin arvioiden mukaan neljä yhtiötä investoi vuosina 2026 ja 2027 yhteensä noin 1,5 biljoonaa dollaria konesaleihin ja laitteisiin.business-standard+1

Rakennusvaiheen taustalla oleva velkakoneisto

Laajentumisen rahoittamiseksi teknologiajätit ovat tulvineet investointitason joukkovelkakirjamarkkinoille. JPMorgan ↗ 0.34% ennustaa nyt, että teknologia-, media- ja televiestintäsektorin joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku saavuttaa 540 miljardia dollaria vuonna 2026, kun aiempi arvio oli 450 miljardia dollaria. Pelkästään suuren mittakaavan pilvipalveluntarjoajien odotetaan kattavan 317 miljardia dollaria tästä summasta.moomoo

NVIDIA ↗ 2.27% hinnoitteli kesäkuussa 25 miljardin dollarin joukkovelkakirjaannin, joka oli sen ensimmäinen vuoden 2021 jälkeen, ja se houkutteli 85 miljardin dollarin edestä tilauksia. Amazon keräsi heinäkuun alussa 25 miljardia dollaria kahdeksanosaisella joukkovelkakirjamyynnillä, mikä nosti sen vuoden 2026 velanoton yli 92 miljardiin dollariin. Markkinoiden väsymyksen merkkejä on kuitenkin ilmassa. Bank of America huomautti, että Amazonin anti osoitti heikointa suoriutumista sitten Metan lokakuun 2025 30 miljardin dollarin myynnin, sijoittajien vastustaessa jatkuvaa tarjontaa.bloomberg+3

JPMorganin strategit totesivat, että pilvipalveluntarjoajien joukkovelkakirjojen luottoriskimarginaalit leventyivät noin 15 peruspistettä sen jälkeen, kun markkinat absorboivat kesä- ja heinäkuussa noin 75 miljardia dollaria uutta tarjontaa.moomoo

Nousevat kustannukset ja piilotetut velvoitteet

Menojen kasvu luo myös velvoitteita, jotka ylittävät yritysten taseissa näkyvät luvut. Nikkei Asian tutkimus paljasti, että Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta ja Oracle ↗ 2.47% pitävät hallussaan yhteensä 1,65 biljoonan dollarin edestä taseen ulkopuolisia velkoja, jotka koostuvat pääasiassa pitkäaikaisista vuokra- ja laitehankintasitoumuksista. Tämä ylittää niiden ilmoitetun 1,35 biljoonan dollarin velan.chosun+1

Samaan aikaan poistokustannukset nousevat konesalien tullessa käyttöön. Neljän suurimman investoijan yhteenlasketut poistot olivat huhti-kesäkuun neljänneksellä 44,5 miljardia dollaria, mikä vastaa lähes kolmasosaa niiden kokonaisliikevoitosta. Meta mainitsi korkeammat poistot yhtenä syynä ensimmäiseen liikevoiton laskuunsa kolmeen vuoteen.business-standard

Kuten Barron's News Corp ↘ 4.19% -analyysissä todettiin, viisi suurinta investoijaa on matkalla kohti noin 800 miljardin dollarin yhteisiä investointeja tänä vuonna. Luku herättää kysymyksen siitä, voivatko tekoälytulot lopulta oikeuttaa sen, mitä JPMorgan kutsui yritysrahoituksen määrittäväksi piirteeksi tulevina vuosina.barrons+1