Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]

x+1imf+1coingabbar+1Զարգացող շուկաների տնտեսություններում պետական պարտքը հասել է ՀՆԱ-ի մոտ 78%-ի, ինչը վերջին 143 տարվա գրանցված տվյալների ամենաբարձր մակարդակն է, հայտնում է The Kobeissi Letter-ը սեպտեմբերի 22-ին հրապարակված վերլուծության մեջ։ Այս ցուցանիշը, որը հիմնված է երկարաժամկետ ֆիսկալ տվյալների վրա և համահունչ է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 2026 թվականի ապրիլյան Ֆիսկալ մոնիտորին, կտրուկ տարբերվում է ժամանակակից պատմության պարտքային բոլոր նախորդ ցիկլերից:imf+2
Այս հարաբերակցությունը կրկնապատկվել է 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից հետո, երբ զարգացող շուկաների պետական պարտքը կազմում էր ՀՆԱ-ի մոտ 37-38%-ը։ Այժմ այն գերազանցում է նախկին պատմական առաստաղը՝ մոտ 45%-ը, որը պահպանվել էր երկու համաշխարհային պատերազմների և Մեծ ճգնաժամի ընթացքում։ ԱՄՀ-ի կանխատեսումներով՝ զարգացող և միջին եկամուտ ունեցող տնտեսությունների պարտքը 2025 թվականին կկազմի ՀՆԱ-ի 75.3%-ը, իսկ 2026 թվականին կհասնի 78.9%-ի:kucoin+1
Այս ցիկլը նախորդներից տարբերվում է ճգնաժամից հետո ապալծակավորման բացակայությամբ։ Առաջին համաշխարհային պատերազմից, Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից և 2008 թվականի ճգնաժամից հետո պարտքի հարաբերակցությունը ամեն անգամ զգալիորեն նվազում էր։ Ներկայիս ընթացքը նման ուղղում չի արձանագրել:coingabbar+1
ԱՄՀ-ի 2026 թվականի ապրիլյան Ֆիսկալ մոնիտորը՝ «Ֆիսկալ քաղաքականությունը ճնշման տակ. բարձր պարտք, աճող ռիսկեր» վերնագրով, զգուշացրել է, որ համաշխարհային պետական պարտքը 2025 թվականին հասել է ՀՆԱ-ի գրեթե 94%-ի և 2029 թվականին կհասնի 100%-ի՝ նախկինում կանխատեսվածից մեկ տարի շուտ։ Զարգացած տնտեսությունների պարտքը մոտ մեկ տասնամյակ է, ինչ գերազանցում է ՀՆԱ-ի 100%-ը, իսկ ԱՄՆ-ի պարագայում 2026 թվականին այն կհասնի 125.8%-ի:elibrary.imf+2
ԱՄՀ-ի Ֆիսկալ հարցերի տնօրեն Ռոդրիգո Վալդեսը նշել է, որ կառավարությունները գործում են «քաղաքական ճկունության նեղացող պատուհանի պայմաններում, քանի որ փոխառության ծախսերն աճում են, իսկ ֆիսկալ տարածքը կրճատվում»:coingabbar
Պարտքի կուտակումը համընկնում է դրամավարկային խիստ միջավայրի հետ։ Դաշնային պահուստային համակարգը 2026 թվականի սեպտեմբերին բարձրացրել է իր հիմնական տոկոսադրույքը 3.75-4.00% միջակայք, և փոխառության բարձր ծախսերը կառավարություններին ստիպում են եկամուտների աճող մասն ուղղել պարտքի սպասարկմանը։ The Kobeissi Letter-ի տվյալներով՝ ԱՄՆ-ում տարեկան տոկոսային ծախսերն արդեն հասել են ռեկորդային 18.5%-ի՝ դաշնային եկամուտների համեմատ:gramercy+1
Զարգացող շուկաների համար ռեկորդային պարտքի և բարձր տոկոսադրույքների համադրությունը ստեղծում է այն, ինչ վերլուծաբաններն անվանում են ֆիսկալ լարվածության շղթա, որտեղ սպասարկման աճող ծախսերը դուրս են մղում արտադրողական ծախսերը և ստիպում լրացուցիչ պարտքեր վերցնել։ ԱՄՀ-ն նշել է, որ միայն աշխարհաքաղաքական մասնատվածությունը միջնաժամկետ հեռանկարում պետական պարտքի հարաբերակցությունը բարձրացնում է ՀՆԱ-ի մոտ 1.5 տոկոսային կետով։ ՀՆԱ-ի 78% պարտքի պայմաններում զարգացող տնտեսություններն ունեն ամենափոքր ֆիսկալ բուֆերը հաջորդ ցնցումը կլանելու համար:coingabbar