Shein-ի բաժնետոմսերը կրկին ընկել են Հոնկոնգում առևտրի երկրորդ օրը

Արագ նորաձևության Shein հսկայի բաժնետոմսերը չորեքշաբթի վաղ առևտրի ընթացքում նվազել են ավելի քան 3%-ով՝ շարունակելով կորուստները Հոնկոնգի ֆոնդային բորսայում մեկ օր առաջ տեղի ունեցած տատանողական մեկնարկից հետո: Չորեքշաբթի առավոտյան բաժնետոմսերը վաճառվում էին 46.94 հոնկոնգյան դոլարով, ինչը ցածր է IPO-ի 48.56 հոնկոնգյան դոլար գնից, մինչդեռ Հոնկոնգի Hang Seng ինդեքսը նվազել էր մոտ 0.9%-ով:wincountry

Շարունակական անկումն ընդգծում է ներդրողների կասկածամտությունը մի ընկերության նկատմամբ, որն իր երկար սպասված IPO-ի ընթացքում հավաքագրեց 1,7 միլիարդ դոլար, սակայն ցուցակագրվեց մոտ 26,5 միլիարդ դոլար գնահատմամբ: Սա կազմում է 2022 թվականի մասնավոր ֆինանսավորման փուլում գրանցված մոտ 100 միլիարդ դոլարի շուրջ մեկ քառորդը: Երեքշաբթի օրվա առաջնաելույթի ընթացքում Shein-ի բաժնետոմսերը գրանցել էին մինչև 10% անկում, նախքան վերականգնվելը և 48.50 հոնկոնգյան դոլարով փակվելը, ինչը գրեթե հավասար է թողարկման գնին. սրան նպաստել են վերլուծաբանների կողմից նկարագրված կայունացման միջոցառումները, որոնք սովորաբար կիրառվում են խոշոր ցուցակագրումների դեպքում:english.aawsat+3

Բիզնես մոդելը ճնշման տակ

Թույլ մեկնարկն արտացոլում է Shein-ի աճի հետագծի վերաբերյալ խորացող մտահոգությունները: Հասույթի աճը 2023 թվականի 41%-ից դանդաղել է մինչև մոտ 8% 2025 թվականին, իսկ 2026 թվականի առաջին քառորդում տարեկան կտրվածքով կազմել է ընդամենը 1.1%: Այդ քառորդում ընկերությունը կրել է 99 միլիոն դոլարի զուտ վնաս՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի 395 միլիոն դոլար շահույթի համեմատ, այն բանից հետո, երբ Միացյալ Նահանգները չեղարկեց փոքր ծանրոցների համար de minimis մաքսային ազատումը, որն առանցքային նշանակություն ուներ Shein-ի գերէժան մոդելի համար:insideretail+1

Եվրոպական Միությունը մեծացրել է ճնշումը՝ հուլիսից սկսած ցածրարժեք ծանրոցների յուրաքանչյուր ապրանքի համար սահմանելով 3 եվրո տուրք, մինչդեռ Ֆրանսիան այս շաբաթ սկսել է առանձին վճար կիրառել արագ նորաձևության ապրանքների նկատմամբ: Reuters Breakingviews-ը նշել է, որ Չինաստանից ԵՄ ցածրարժեք արտահանումները հուլիսին նվազել են 54%-ով նոր վճարների ուժի մեջ մտնելուց հետո:english.aawsat+1

«Shein-ի թույլ արդյունքներն արտացոլում են ներդրողների կողմից աճի պատմության վերագնահատումը, որն այժմ ավելի դժվար է հիմնավորել», — ասել է Arta Finance-ի Սինգապուրի ներդրումային խորհրդատվության ղեկավար Բրենդոն Հոն: «Հասույթի աճը վերջին տարիներին դանդաղել է, իսկ շահութաբերությունը ճնշման տակ է, մինչդեռ ԱՄՆ-ում և ԵՄ-ում բարձր մաքսատուրքերն ու մաքսային ծախսերը թուլացնում են նրա ցածրարժեք անդրսահմանային մոդելի տնտեսական հիմքերը»:wincountry

Գերաճից դեպի վերափոխում

Shein-ի ճանապարհը դեպի հանրային ցուցակագրում հեռու էր հարթ լինելուց: Ընկերությունը 2023 թվականին գաղտնի դիմում էր ներկայացրել ԱՄՆ-ում IPO իրականացնելու համար, սակայն հրաժարվեց ծրագրից Կոնգրեսի ստուգումների պատճառով: Լոնդոնում հաջորդ փորձը կանգ առավ կարգավորող մարմինների հաստատումների պատճառով: Հոնկոնգը դարձավ իրատեսական տարբերակ այն բանից հետո, երբ չինական կարգավորող մարմինները հուլիսին տվեցին իրենց համաձայնությունը:law+1

Ընկերությունն այժմ փորձում է փոխել իր բիզնես մոդելը՝ ընդլայնելով երրորդ կողմի առցանց հարթակը և իրականացնելով ձեռքբերումներ, այդ թվում՝ ամերիկյան Everlane ապրանքանիշը: Ղեկավարները նկարագրել են իրենց նպատակը որպես նորաձևության ոլորտի «Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.15% Web Services» դառնալը՝ բացելով Shein-ի մատակարարման շղթայի ենթակառուցվածքը այլ ապրանքանիշերի առջև: Հարթակի ծառայությունների վճարներն առաջին քառորդում աճել են 9%-ով, սակայն կազմում են հասույթի ընդամենը 14%-ը:asiatechreview+1

IPO շուկան առաջ է շարժվում

Shein-ի համեստ ընդունելությունը հակադրվում է Հոնկոնգի և Շանհայի IPO-ների ավելի լայն բումին, որը պայմանավորված է արհեստական բանականության և ռոբոտաշինության նկատմամբ ներդրողների հետաքրքրությամբ: Չինական հիշողության չիպեր արտադրող CXMT-ն Շանհայում հավաքագրել է ավելի քան 8,6 միլիարդ դոլար, իսկ նրա բաժնետոմսերն առաջին օրն աճել են 466%-ով, մինչդեռ ռոբոտներ արտադրող Unitree-ի բաժնետոմսերը մեկնարկին թռիչք են գրանցել 460%-ով:broadbandbreakfast

«ԱՐ-ում ներդրումային ցիկլը կլանում է ռիսկի դիմելու պատրաստակամության մեծ մասը, որը հակառակ դեպքում կուղղվեր Shein-ի պես ընկերությանը», — ասել է WPIC Marketing + Technologies-ի գլխավոր տնօրեն Ջեյքոբ Քուքը:broadbandbreakfast