Չինական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը 2001 թվականից ի վեր ամենավատ ցուցանիշներն են գրանցում

Չինական տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը վերջին քառորդ դարի ընթացքում ամենածանր ժամանակաշրջանն են ապրում։ MSCI China Index-ը 2026 թվականին նվազել է 15%-ով, ինչը Ինդոնեզիայից հետո ամենավատ գլոբալ ցուցանիշն է, քանի որ ներդրողները գնալով ավելի թերահավատորեն են վերաբերվում երկրի տեխնոլոգիական հսկաների՝ արհեստական բանականության մոնետիզացիայի հնարավորությանը։ Bloomberg-ի համաձայն՝ անցյալ շաբաթ ինդեքսը MSCI-ի համաշխարհային ինդեքսի համեմատ վաճառվում էր ամենացածր մակարդակով՝ 2001 թվականի սեպտեմբերի 11-ի ահաբեկչություններից հետո։bloomberg

Ինդեքսի երկու խոշորագույն բաղադրիչները՝ Tencent և Alibaba ↘ 1.89%, յուրաքանչյուրը նվազել են ավելի քան 29%-ով, ինչը նրանց ընդհանուր շուկայական արժեքը կրճատել է 337 միլիարդ դոլարով։bloomberg

Բաժնետոմսերի հետգնումը եկամուտների նվազման ֆոնին

Tencent-ը անկմանը արձագանքել է սեփական բաժնետոմսերի ագրեսիվ հետգնմամբ։ Միայն հունիսին ընկերությունը բաժնետոմսերի հետգնման համար ծախսել է ավելի քան 9 միլիարդ հոնկոնգյան դոլար (1,1 միլիարդ ԱՄՆ դոլար), ինչը Moneycontrol-ի կողմից մեջբերված Bloomberg-ի հաշվարկներով, այս տարվա ամենամեծ ամսական հետգնումն է։ Շենժենում հիմնված ընկերությունը բաժնետոմսերի հետգնումը սկսել է մայիսի կեսերից գրեթե ամեն օր՝ այն բանից հետո, երբ 2026 թվականի առաջին եռամսյակում գրանցել է եկամուտների 9% աճ, ինչը վերջին վեց եռամսյակների ընթացքում ամենադանդաղ տեմպն է։bloomberg+2

Միևնույն ժամանակ, Alibaba-ն մարտի եռամսյակի արդյունքներով 2021 թվականից ի վեր առաջին անգամ գրանցել է եռամսյակային գործառնական վնաս, որը կազմում է 848 միլիոն յուան՝ նախորդ տարվա 28,5 միլիարդ յուան շահույթի համեմատ։ Հիմնական շահութաբերությունը, որը չափվում է ճշգրտված EBITA-ով, տարեկան կտրվածքով նվազել է 84%-ով, քանի որ ընկերությունը մեծ գումարներ է ներդրել արհեստական բանականության և էլեկտրոնային առևտրի մեջ։finance.yahoo+1

Արհեստական բանականության ծախսերը քննադատության տակ

Բաժնետոմսերի վաճառքը արտացոլում է աճող անհամապատասխանությունը չինական տեխնոլոգիական ընկերությունների կողմից խոստացված արհեստական բանականության ներդրումների մասշտաբների և դրանցից շահույթ ստանալու հնարավորությունների միջև։ Tencent-ը մարտին հայտարարեց, որ 2026 թվականին նախատեսում է կրկնապատկել ներդրումները արհեստական բանականության նոր արտադրանքներում, իսկ Alibaba-ն պարտավորվեց երեք տարվա ընթացքում արհեստական բանականության և ամպային ենթակառուցվածքների մեջ ծախսել առնվազն 380 միլիարդ յուան (52 միլիարդ դոլար), ինչը ավելին է, քան անցած տասնամյակի ընթացքում այդ կատեգորիայում ծախսված ընդհանուր գումարը։reddit+3

Այնուամենայնիվ, բազմաթիվ խոչընդոտներ բարդացնում են արհեստական բանականության մոնետիզացիայի ճանապարհը։ ԱՄՆ-ի արտահանման սահմանափակումները շարունակում են սահմանափակել Չինաստանի մուտքը առաջադեմ կիսահաղորդիչներ։ Anthropic-ը Alibaba-ի հետ կապված սուբյեկտներին մեղադրել է իր մոդելների վրա արհեստական բանականության դիստիլյացիայի ամենահայտնի հարձակումն իրականացնելու մեջ։ Բացի այդ, Bloomberg-ի զեկույցը, որ Չինաստանը նախատեսում է մոտ 2 տրիլիոն յուան ծախսել պետական աջակցությամբ տվյալների կենտրոնների վրա, առաջացրել է մասնավոր ամպային պրովայդերների նկատմամբ գնային ճնշման վերաբերյալ մտավախություններ։xtb+1

Տեխնոլոգիական անկումը խորացնում է վնասը

Չինական բաժնետոմսերի թուլությունը համընկավ գլոբալ տեխնոլոգիական անկման հետ, որը սկսվեց հունիսի վերջին և պայմանավորված էր արհեստական բանականության գնահատումների հետ կապված մտահոգություններով և վարկային միջոցներով ֆինանսավորվող ֆոնդերի վաճառքներով։ Հարավային Կորեայի Kospi-ն հունիսի 23-ին նվազել է 10%-ով, ինչը հանգեցրել է առևտրի դադարեցման, իսկ Nasdaq Composite-ը շաբաթն ավարտել է 4,5% անկումով։ Hang Seng China Enterprises Index-ը մտել է տեխնիկական «արջի շուկա» և հոկտեմբերի գագաթնակետից նվազել է ավելի քան 20%-ով։youtube+5

Չինաստանի արժեթղթերի կարգավորիչը խոստացել է խստորեն պայքարել արհեստական բանականության հետ կապված սպեկուլյատիվ բաժնետոմսերի դեմ, իսկ CSRC-ի նախագահ Վու Ցինգը զգուշացրել է, որ իշխանությունները «հիմնովին կհետաքննեն և կպատժեն» նրանց, ովքեր շուկայական մանիպուլյացիաների համար օգտագործում են տեխնոլոգիական թեմաները։cnbc