Shell, Exxon et Chevron préviennent que les prix des carburants resteront élevés face à la baisse des capacités de raffinage

Les plus grandes compagnies pétrolières mondiales tirent la sonnette d'alarme concernant la diminution des stocks de carburant, prévenant que les prix à la pompe resteront élevés, quel que soit le cours des contrats à terme sur le brut. Shell ↘ 1.36%, ExxonMobil ↘ 0.71% et Chevron ↘ 1.44% ont chacun indiqué ces derniers jours que le marché physique du pétrole, là où les barils réels changent de mains, a fortement divergé des prix à terme, les approvisionnements en produits raffinés étant sous une tension aiguë.

"Le point de blocage dans le système énergétique est le raffinage", a déclaré la semaine dernière le directeur financier d'Exxon, Neil Hansen, à Bloomberg, qualifiant cela de "chose sur laquelle le marché ne se concentre peut-être pas assez". Le PDG de Shell, Wael Sawan, a déclaré à CNBC que "tous les signaux de prix" indiquent que le monde manque de diesel et d'essence, ce qui oblige l'industrie à "se réoptimiser du côté du raffinage".baystreet

Un resserrement structurel du raffinage

Près de 10 % de la capacité mondiale de raffinage est effectivement hors service en raison de la fermeture du détroit d'Ormuz, des attaques ukrainiennes continues contre les raffineries russes, des plafonds d'exportation de carburant de la Chine et de l'interdiction d'exportation de diesel par la Russie, selon un rapport de Fortune citant Melius Research. Le Moyen-Orient, au-delà d'être un exportateur majeur de pétrole brut, est également un exportateur important de produits raffinés, avec 11,7 millions de barils par jour de capacité de raffinage dans la région qu'il est difficile de remettre en service tant que les routes maritimes restent perturbées.cnn+1

Les raffineries américaines tournent près de leurs limites physiques pour compenser. Les installations d'Exxon sur la côte du Golfe ont fonctionné à 95 % de leur capacité au deuxième trimestre, celles de Chevron à 97 % et celles de Shell ont dépassé 102 %, des taux qui ne peuvent être maintenus indéfiniment, surtout avec l'approche de la saison de maintenance en septembre.baystreet

Diamondback Energy : 'Le plus grand choc d'offre de l'histoire'

Diamondback Energy ↘ 3.46%, lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre le 2 août, a décrit le conflit avec l'Iran comme "le plus grand choc d'offre de l'histoire du marché pétrolier mondial". Le PDG Kaes Van't Hof a déclaré que la production mondiale avait chuté de 13,6 millions de barils par jour et que les stocks avaient diminué à un rythme accéléré d'environ 4,6 millions de barils par jour en mai. La société a enregistré un chiffre d'affaires de 5,56 milliards de dollars, dépassant les estimations du consensus, et a relevé ses prévisions de production pour l'année complète.247wallst+2

Van't Hof a fait valoir que même si les tensions géopolitiques s'apaisent, "le réapprovisionnement nécessaire pour reconstituer les stocks mondiaux a structurellement relevé le plancher des prix du pétrole par rapport aux prix d'avant le conflit".247wallst

Des amortisseurs en baisse

TD Economics a averti dans un rapport du 4 août que les mécanismes utilisés pour absorber le choc d'offre (déstockage, libération de réserves stratégiques, réacheminement des flux et demande plus faible) sont largement épuisables. La réserve stratégique de pétrole des États-Unis s'élève à environ 310 millions de barils, son niveau le plus bas depuis 1983, contre environ 700 millions de barils avant le programme de libération de 2022. Les stocks d'essence restent environ 7 % en dessous de leur moyenne sur cinq ans, tandis que les stocks de distillats sont environ 10 % en dessous.economics.td

"L'automne est particulièrement difficile, c'est un peu comme une tempête parfaite en ce moment", a déclaré Hannah Hurckes de Boss Lady Logistics au Wall Street Journal News Corp ↗ 2.93%, citant la convergence de la demande liée aux récoltes, le début de la saison de chauffage et les contraintes sur le diesel dues à la guerre.baystreet