La famille Arnault va fusionner Dior dans une nouvelle entité pour consolider le contrôle de LVMH

La famille de Bernard Arnault a dévoilé mercredi un plan pour consolider son contrôle sur LVMH, le plus grand groupe de luxe au monde, en fusionnant sa holding Agache avec Christian Dior et en simplifiant une chaîne d'entités corporatives en une structure unique.

Selon le plan, Agache fusionnera avec sa filiale Financière Agache, et l'entité résultante fusionnera ensuite avec Christian Dior, qui sera transformée en société en commandite par actions et renommée Agache, d'après un communiqué de Dior rapporté par Reuters. La nouvelle société détiendra directement 49,76 pour cent du capital social de LVMH et 65,55 pour cent de ses droits de vote. Bernard Arnault restera associé gérant de l'entité survivante.reuters+2

Une offre pour les actionnaires minoritaires de Dior

Dans le cadre de cette opération, la famille Arnault lancera une offre publique d'achat en numéraire sur les 2,44 pour cent des actions Christian Dior qu'elle ne détient pas encore via Agache, une participation évaluée à environ 1,63 milliard d'euros. Le prix de l'offre sera déterminé en fonction du cours de bourse des actions LVMH, selon le communiqué de Dior. Les actionnaires qui déclinent l'offre pourront rester investis dans la nouvelle entité Agache cotée à la Bourse de Paris Euronext N.V., la famille ne prévoyant pas de retrait obligatoire de la cote.globalcosmeticsnews+3

Le vote des actionnaires sur cette restructuration est attendu en décembre, l'offre publique pouvant potentiellement s'ouvrir au premier trimestre 2027, sous réserve de l'approbation de l'Autorité des marchés financiers.wwd+1

Succession et contexte de marché

La restructuration simplifie une architecture de détention complexe et apporte une plus grande clarté sur la gouvernance à long terme et la succession éventuelle chez LVMH, dont le portefeuille comprend plus de 75 marques, dont Louis Vuitton, Tiffany & Co., Sephora et Moët & Chandon. Agache détient actuellement 96 pour cent des actions de Dior et 97,1 pour cent de ses droits de vote, ainsi qu'une participation directe distincte de 6,77 pour cent dans LVMH. La famille contrôle au total 50,33 pour cent de LVMH et 66,27 pour cent de ses droits de vote.marketscreener+2

Cette décision intervient alors que les actions LVMH ont chuté de plus de 38 pour cent cette année, coûtant au groupe sa place d'entreprise la plus valorisée de France, titre désormais détenu par L'Oréal, et excluant Arnault du top 10 de l'indice Bloomberg Billionaires. La famille a profité du ralentissement pour augmenter sa participation, franchissant le seuil des 50 pour cent de détention en février.wwd