Shell, Exxon a Chevron varují před vysokými cenami paliv kvůli poklesu rafinérských kapacit

Největší světové ropné společnosti bijí na poplach kvůli klesajícím zásobám paliv a varují, že ceny u čerpacích stanic zůstanou vysoké bez ohledu na to, jak se obchoduje s ropnými futures. Společnosti Shell ↘ 1.36%, ExxonMobil ↘ 0.71% a Chevron ↘ 1.44% v posledních dnech naznačily, že fyzický trh s ropou – kde se skutečně obchoduje s barely – se výrazně odchýlil od cen termínovaných kontraktů, přičemž dodávky rafinovaných produktů jsou pod akutním tlakem.

„Úzkým hrdlem energetického systému je rafinace,“ řekl minulý týden agentuře Bloomberg finanční ředitel Exxonu Neil Hansen a označil to za „něco, na co se trh možná plně nesoustředí“. Generální ředitel Shell Wael Sawan řekl stanici CNBC, že „všechny cenové signály“ naznačují, že svět má nedostatek nafty a benzínu, což vyžaduje, aby průmysl „reoptimalizoval na straně rafinace“.baystreet

Strukturální tlak na rafinaci

Podle zprávy Fortune, která cituje Melius Research, je téměř 10 % globální rafinérské kapacity fakticky mimo provoz kvůli uzavření Hormuzského průlivu, pokračujícím ukrajinským útokům na ruské rafinérie, čínským vývozním kvótám na paliva a ruskému zákazu vývozu nafty. Blízký východ je kromě toho, že je předním vývozcem ropy, také významným vývozcem rafinovaných produktů, přičemž 11,7 milionu barelů denně rafinérské kapacity v regionu je obtížné uvést zpět do provozu, dokud zůstávají narušeny přepravní trasy.cnn+1

Americké rafinérie běží téměř na fyzické limity, aby to kompenzovaly. Zařízení Exxonu na pobřeží Mexického zálivu fungovala ve druhém čtvrtletí na 95 % kapacity, Chevron na 97 % a Shell překročil 102 % – což jsou míry, které nelze dlouhodobě udržet, zejména s blížící se sezónou údržby v září.baystreet

Diamondback Energy: „Největší šok v dodávkách v historii“

Společnost Diamondback Energy ↘ 3.46%, která 2. srpna oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, popsala konflikt v Íránu jako „největší šok v dodávkách v historii globálního ropného trhu“. Generální ředitel Kaes Van't Hof uvedl, že globální produkce klesla o 13,6 milionu barelů denně a zásoby v květnu klesaly zrychleným tempem přibližně 4,6 milionu barelů denně. Společnost vykázala tržby ve výši 5,56 miliardy dolarů, čímž překonala odhady analytiků, a zvýšila celoroční výhled produkce.247wallst+2

Van't Hof argumentoval, že i kdyby geopolitické napětí polevilo, „doplňování zásob potřebné k obnově globálních zásob strukturálně zvýšilo dno cen ropy ve srovnání s cenami před konfliktem“.247wallst

Zmenšující se nárazníky

TD Economics ve zprávě ze 4. srpna varovala, že mechanismy používané k absorbování šoku v dodávkách – čerpání zásob, uvolňování strategických rezerv, přesměrování toků a slabší poptávka – jsou z velké části vyčerpatelné. Strategické ropné rezervy USA činí přibližně 310 milionů barelů, což je nejméně od roku 1983, oproti přibližně 700 milionům barelů před programem uvolňování v roce 2022. Zásoby benzínu zůstávají asi 7 % pod pětiletým průměrem, zatímco zásoby destilátů jsou zhruba o 10 % nižší.economics.td

„Podzim je obzvláště obtížný, je to teď taková dokonalá bouře,“ řekla Hannah Hurckes z Boss Lady Logistics pro Wall Street Journal ↗ 2.93%, přičemž poukázala na souběh poptávky po sklizni, brzké topné sezóny a omezení nafty způsobených válkou.baystreet