Shell, Exxon og Chevron advarer om vedvarende høye drivstoffpriser

Verdens største oljeselskaper slår alarm om krympende drivstofflagre og advarer om at pumpeprisene vil forbli høye uavhengig av råoljeprisene på futures-børsene. Shell ↗ 2.21%, ExxonMobil ↘ 1.51% og Chevron ↘ 2.10% har de siste dagene indikert at det fysiske oljemarkedet, der faktiske fat skifter hender, har avveket kraftig fra futures-prisene, med et sterkt press på tilgangen på raffinerte produkter.

"Flaskehalsen i energisystemet er raffinering," sa Exxons finansdirektør Neil Hansen til Bloomberg forrige uke, og la til at dette er "noe markedet kanskje ikke har fullt fokus på." Shell-sjef Wael Sawan uttalte til CNBC at "alle prissignaler" tyder på at verden mangler diesel og bensin, noe som krever at industrien "reoptimerer på raffineringssiden."baystreet

Strukturelt press på raffinering

Nesten 10 % av den globale raffineringskapasiteten er i praksis ute av drift på grunn av stengningen av Hormuzstredet, vedvarende ukrainske angrep på russiske raffinerier, Kinas eksportkvoter for drivstoff og Russlands eksportforbud for diesel, ifølge Fortune som siterer Melius Research. Midtøsten er ikke bare en ledende råoljeeksportør, men også en stor eksportør av raffinerte produkter, med 11,7 millioner fat per dag i raffineringskapasitet som er vanskelig å starte opp igjen så lenge skipsrutene er forstyrret.cnn+1

Amerikanske raffinerier kjører nær fysiske grenser for å kompensere. Exxons anlegg ved Gulfkysten opererte med 95 % utnyttelse i andre kvartal, Chevrons med 97 % og Shells toppet 102 % – rater som ikke kan opprettholdes over tid, spesielt med vedlikeholdssesongen som nærmer seg i september.baystreet

Diamondback Energy: 'Største tilbudssjokk i historien'

Diamondback Energy ↗ 1.18%, som la frem resultater for andre kvartal 2. august, beskrev Iran-konflikten som "det største tilbudssjokket i det globale oljemarkedets historie." Administrerende direktør Kaes Van't Hof sa at den globale produksjonen falt med 13,6 millioner fat per dag, og at lagrene ble redusert i et akselererende tempo på omtrent 4,6 millioner fat per dag i mai. Selskapet leverte en omsetning på 5,56 milliarder dollar, noe som slo konsensusestimatene, og økte produksjonsguidingen for hele året.247wallst+2

Van't Hof argumenterte for at selv om de geopolitiske spenningene avtar, "har gjenoppbyggingen av globale lagre strukturelt hevet prisgulvet for olje sammenlignet med prisene før konflikten."247wallst

Krympende buffere

TD Economics advarte i en rapport 4. august om at mekanismene som brukes for å absorbere tilbudssjokket – lagertømming, frigjøring av strategiske reserver, omdirigering av flyt og lavere etterspørsel – i stor grad er uttømmelige. USAs strategiske petroleumsreserve ligger på omtrent 310 millioner fat, det laveste nivået siden 1983, ned fra omtrent 700 millioner fat før 2022-programmet. Bensinlagrene ligger omtrent 7 % under femårsgjennomsnittet, mens destillatlagrene ligger omtrent 10 % under.economics.td

"Høsten er spesielt vanskelig, det er som en perfekt storm akkurat nå," sa Hannah Hurckes i Boss Lady Logistics til Wall Street Journal ↗ 1.93%, og viste til kombinasjonen av innhøstingsetterspørsel, tidlig fyringssesong og krigsdrevne dieselbegrensninger.baystreet