Shell, Exxon y Chevron advierten que los precios del combustible seguirán altos por la falta de capacidad de refinación

Las mayores compañías petroleras del mundo están lanzando alertas sobre la disminución de los inventarios de combustible, advirtiendo que los precios en las gasolineras se mantendrán elevados independientemente de cómo coticen los futuros del crudo. Shell ↘ 1.36%, ExxonMobil ↘ 0.71% y Chevron ↘ 1.44% han indicado en los últimos días que el mercado físico de petróleo, donde se intercambian barriles reales, se ha separado drásticamente de los precios de los futuros, con los suministros de productos refinados bajo una presión aguda.

"El punto crítico de restricción en el sistema energético es la refinación", dijo la semana pasada el director financiero de Exxon, Neil Hansen, a Bloomberg, calificándolo como "algo en lo que quizás el mercado no está totalmente enfocado". El CEO de Shell, Wael Sawan, dijo a CNBC que "todas las señales de precios" indican que el mundo tiene escasez de diésel y gasolina, lo que requiere que la industria "se reoptimice en el lado de la refinación".baystreet

Un ajuste estructural en la refinación

Casi el 10% de la capacidad mundial de refinación está efectivamente fuera de servicio debido al cierre del Estrecho de Ormuz, los continuos ataques ucranianos a las refinerías rusas, los límites a la exportación de combustible de China y la prohibición de exportación de diésel de Rusia, según informes de Fortune que citan a Melius Research. Oriente Medio, además de ser un exportador líder de crudo, también es un importante exportador de productos refinados, con 11,7 millones de barriles diarios de capacidad de refinación en la región que son difíciles de reactivar mientras las rutas marítimas sigan interrumpidas.cnn+1

Las refinerías de EE. UU. están operando cerca de sus límites físicos para compensar. Las instalaciones de Exxon en la Costa del Golfo operaron al 95% de su capacidad en el segundo trimestre, las de Chevron al 97% y las de Shell superaron el 102%, tasas que no pueden sostenerse indefinidamente, especialmente con la temporada de mantenimiento acercándose en septiembre.baystreet

Diamondback Energy: 'El mayor shock de oferta de la historia'

Diamondback Energy ↘ 3.46%, al reportar sus resultados del segundo trimestre el 2 de agosto, describió el conflicto con Irán como "el mayor shock de oferta en la historia del mercado petrolero mundial". El CEO Kaes Van't Hof dijo que la producción mundial cayó en 13,6 millones de barriles por día y los inventarios disminuyeron a un ritmo acelerado de aproximadamente 4,6 millones de barriles por día en mayo. La compañía registró ingresos de 5.560 millones de dólares, superando las estimaciones del consenso, y elevó su guía de producción para todo el año.247wallst+2

Van't Hof argumentó que incluso si las tensiones geopolíticas disminuyen, "el reabastecimiento necesario para reconstruir los inventarios mundiales ha elevado estructuralmente el piso de los precios del petróleo en comparación con los precios previos al conflicto".247wallst

Amortiguadores en disminución

TD Economics advirtió en un informe del 4 de agosto que los mecanismos utilizados para absorber el shock de oferta (reducción de inventarios, liberación de reservas estratégicas, redireccionamiento de flujos y una demanda más suave) son en gran medida agotables. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. se sitúa en aproximadamente 310 millones de barriles, su nivel más bajo desde 1983, frente a los aproximadamente 700 millones de barriles anteriores al programa de liberación de 2022. Las existencias de gasolina permanecen aproximadamente un 7% por debajo de su promedio de cinco años, mientras que los inventarios de destilados se sitúan aproximadamente un 10% por debajo.economics.td

"El otoño es particularmente difícil, es como una tormenta perfecta en este momento", dijo Hannah Hurckes de Boss Lady Logistics al Wall Street Journal News Corp ↗ 2.93%, citando la convergencia de la demanda de cosecha, el inicio de la temporada de calefacción y las restricciones de diésel impulsadas por la guerra.baystreet