La fermeture d’Ormuz dope les profits du raffinage, le secteur aérien sous tension

La fermeture du détroit d'Ormuz, qui dure depuis plusieurs mois, a privé la production mondiale de raffinage d'environ 5 millions de barils par jour, propulsé les marges à des niveaux record et contraint les compagnies aériennes à se battre pour obtenir du kérosène : une cascade de perturbations qui équivaut à un « choc économique mondial majeur », selon le Fonds monétaire international.

Une chaîne d'approvisionnement sous pression

La campagne militaire israélo-américaine contre l'Iran, lancée fin février, a de fait bloqué le détroit par lequel transitait autrefois environ 20 % du pétrole mondial. La perturbation dure maintenant depuis plus de cinq mois, aggravée par la fermeture pendant trois semaines du détroit de Bab-el-Mandeb aux pétroliers saoudiens. La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a averti que 13 % des flux mondiaux de pétrole et 20 % des flux de gaz restent bloqués, et que leurs effets devraient se faire sentir bien après dans l'année 2027. En juillet, le FMI a abaissé sa prévision de croissance mondiale pour 2026 à 3 %, invoquant les « effets persistants » de la guerre.oilprice+4

Les prix de l'essence au détail aux États-Unis reflètent ces tensions. La moyenne nationale s'élevait à environ 4,02 dollars le gallon au 8 août, selon l'AAA, soit environ un dollar de plus qu'un an plus tôt. Le Bureau of Transportation Statistics a enregistré une moyenne de 4,48 dollars le gallon en mai, la côte Ouest atteignant même 5,59 dollars.ycharts+2

La manne du raffinage

Cette rareté a conféré aux raffineurs occidentaux un pouvoir de fixation des prix considérable. Le traitement mondial en raffinerie est tombé à environ 78 millions de barils par jour au deuxième trimestre, son plus bas niveau depuis le plus fort de la pandémie de COVID-19, tandis que les raffineries américaines ont fonctionné à 97 % de leur capacité à la fin juillet, bien au-dessus de leur moyenne à long terme de 90 %.international.astroawani

La marge indicative de raffinage de BP ↘ 1.42% a grimpé à 30 dollars le baril au deuxième trimestre et s'est établie en moyenne à 42 dollars jusqu'à présent au troisième trimestre. Exxon Mobil ↘ 1.16% a publié des profits de 5,5 milliards de dollars dans l'aval, sa meilleure performance depuis 2022, tandis que les résultats aval de Chevron ↘ 1.41% ont atteint 4,9 milliards de dollars, un sommet en dix ans. Shell ↘ 1.23% a exploité son réseau de raffinage à un taux d'utilisation de 102 %.international.astroawani

Les compagnies aériennes sous pression

L'Europe est confrontée à un déficit d'approvisionnement en kérosène de près de 600 000 barils par jour au troisième trimestre, selon Energy Aspects, les stocks ne couvrant que 30 jours de demande. Ryanair ↘ 0.59% a fait état d'une hausse de 11 % de ses coûts d'exploitation liée à son exposition non couverte sur le carburant, tandis qu'aux États-Unis, Southwest Airlines ↗ 0.23% a acheminé du carburant du Texas vers la Californie via le canal de Panama pour maintenir ses avions en vol. United Airlines ↗ 0.34% prévoit près de 6 milliards de dollars de dépenses de carburant supplémentaires pour l'ensemble de l'année 2026 par rapport à ses prévisions du début de l'année.oilprice

Les importations américaines de brut saoudien sont entre-temps tombées à zéro pour la première fois depuis des décennies, un tournant qui a amené l'économiste Steve Hanke à déclarer : « Adieu le pétrodollar ». Avec une réserve stratégique de pétrole américaine s'élevant à 304,8 millions de barils, à peine au-dessus du seuil de 300 millions de barils jugé critique par les économistes, la marge de manœuvre face à de nouvelles perturbations est extrêmement étroite.wanaen