Stängningen av Hormuzsundet ger rekordvinster för raffinaderier: Flygbolag kämpar med bränslebrist

Den flera månader långa stängningen av Hormuzsundet har minskat den globala raffinaderiproduktionen med omkring 5 miljoner fat om dagen, drivit upp marginalerna till rekordnivåer och skapat akut brist på flygbränsle för flygbolagen. Internationella valutafonden (IMF) beskriver kedjan av störningar som en stor global ekonomisk chock.

En leveranskedja under belägring

Den amerikansk-israeliska militärkampanjen mot Iran, som inleddes i slutet av februari, har i praktiken stängt sundet där cirka 20 procent av världens olja tidigare passerade. Störningen har nu pågått i mer än fem månader och har förvärrats av att Bab el-Mandeb-sundet stängts för saudiska tankfartyg under tre veckors tid. IMF:s verkställande direktör Kristalina Georgieva varnade för att 13 procent av de globala oljeflödena och 20 procent av gasflödena fortfarande står stilla, med effekter som väntas kvarstå långt in i 2027. I juli sänkte IMF sin globala tillväxtprognos för 2026 till 3 procent och hänvisade till krigets dröjande effekter.oilprice+4

Bensinpriserna i USA återspeglar påfrestningen. Det nationella genomsnittet låg på cirka 4,02 dollar per gallon den 8 augusti, enligt AAA, vilket är ungefär en dollar högre än för ett år sedan. Bureau of Transportation Statistics noterade ett genomsnitt i maj på 4,48 dollar per gallon, där västkusten nådde 5,59 dollar.ycharts+2

Jättevinster för raffinaderierna

Bristen har gett västerländska raffinaderier enorm prissättningsmakt. Den globala raffinaderiproduktionen sjönk till cirka 78 miljoner fat per dag under det andra kvartalet, vilket är den lägsta nivån sedan covid-19-pandemins kulmen. Samtidigt gick de amerikanska raffinaderierna för 97 procent av sin kapacitet i slutet av juli, vilket är långt över deras långsiktiga genomsnitt på 90 procent.international.astroawani

BP:s ↘ 1.42% indikativa raffineringsmarginal steg till 30 dollar per fat under det andra kvartalet och har snittat 42 dollar hittills under det tredje kvartalet. Exxon Mobil ↘ 1.16% redovisade en vinst i sin vidareförädlingsverksamhet på 5,5 miljarder dollar, vilket är det bästa resultatet sedan 2022, medan Chevrons ↘ 1.41% vinst i samma segment nådde 4,9 miljarder dollar, den högsta nivån på tio år. Shell ↘ 1.23% körde sitt raffinaderinätverk på 102 procents kapacitetsutnyttjande.international.astroawani

Flygbolagen pressas hårt

Europa står inför ett underskott på flygbränsle på nästan 600 000 fat om dagen under det tredje kvartalet, enligt Energy Aspects, med lager som endast täcker 30 dagars efterfrågan. Ryanair ↘ 0.59% rapporterade en ökning av driftskostnaderna med 11 procent till följd av osäkrade bränslepriser. I USA fraktade Southwest Airlines ↗ 0.23% bränsle från Texas till Kalifornien via Panamakanalen för att hålla sina plan i luften. United Airlines ↗ 0.34% räknar med nästan 6 miljarder dollar i ytterligare bränslekostnader för helåret 2026 jämfört med sin prognos i början av året.oilprice

Samtidigt har USA:s import av saudisk råolja fallit till noll för första gången på flera decennier, en förändring som fick ekonomiprofessorn Steve Hanke att utropa: "Hej då petrodollarn". Med USA:s strategiska oljereserv på 304,8 miljoner fat, strax över den gräns på 300 miljoner fat som ekonomer anser vara kritisk, är marginalerna för ytterligare störningar mycket små.wanaen