Yhdysvaltain dollari vajosi monen viikon pohjalukemiin valuutan arvon heikkenemistä koskevien pelkojen kasvaessa

Yhdysvaltain dollarin indeksi laski keskiviikkona kolmatta päivää peräkkäin ja vajosi alle 98,70 pisteen tasolle, lähelle usean viikon alinta pistettään. Laskun taustalla on yhdistelmä finanssipoliittisia huolia, jenin carry trade -kauppojen purkautumista ja muiden suurten keskuspankkien odotettua tiukempaa rahapolitiikkaa, jotka heikentävät luottamusta dollariin.

Dollarin heikkous jatkuu huolimatta keskuspankki Fedin laajalti haukkamaisista signaaleista. Markkinat hinnoittelevat noin 60 prosentin todennäköisyyden koronnostolle Fedin syyskuun 16. päivän kokouksessa, mutta valuutta ei ole hyötynyt tästä, mikä analyytikoiden mukaan viittaa syvempiin rakenteellisiin ongelmiin.economies

Keskustelu dollarin arvon heikkenemisestä

Suuri osa paineesta juontaa juurensa Yhdysvaltain valtiovarainministeriön elokuun 19. päivän ilmoitukseen, jonka mukaan se vähintään kaksinkertaistaa tiettyjen joukkovelkakirjojen takaisinosto-operaatioiden enimmäiskoon. Valtiovarainministeri Scott Bessent kertoi CNBC:lle, että takaisinostot voivat ylittää 4 miljardia dollaria, mikä käynnisti analyytikoiden mukaan niin kutsutun dollarin arvon heikkenemiseen tähtäävän kaupankäynnin.reuters

Rabobankin analyytikot huomauttivat, ettei dollari vahvistunut edes viime viikon positiivisen työllisyysraportin jälkeen. "Keskustelu dollarin arvon heikkenemisestä, jonka valtiovarainministeri Bessentin elokuun 19. päivän interventioilmoitus käynnisti, näyttää murentaneen luottamusta dollariin", he kirjoittivat. MUFG havaitsi samanlaisen ristiriidan ja totesi, että dollarin indeksi on pysynyt noin prosentin alempana takaisinostoilmoituksen jälkeen, vaikka korkokäyrän lyhyt pää hinnoittelee jo lisää Fedin koronnostoja.fxstreet

Jenin carry trade ja globaali kiristyminen

ING:n analyytikot nostivat esiin "erittäin hauraan" USD/JPY-parin yhtenä indeksin painolastina ja totesivat makrohedge-rahastojen asemoituvan alle 150 jenin tason odotuksissa, että japanilaiset päättäjät toteuttavat kiristystoimet osana niin kutsuttua "suurta sopimusta Washingtonin kanssa".fxstreet

Paineita lisää se, että Euroopan keskuspankin odotetaan laajasti nostavan talletuskorkoaan 25 korkopisteellä 2,5 prosenttiin torstaina 10. syyskuuta. Brown Brothers Harrimanin Elias Haddad varoitti, että "muiden suurten keskuspankkien rahapolitiikan kiristäminen rajoittaa politiikan eroja", mikä vähentää dollarin kestävän vahvistumisen mahdollisuuksia, vaikka Fedin koronnosto toteutuisi.reuters+2

Kulta ja hajauttaminen

Dollarin heikkeneminen on tukenut kultaa, joka nousi keskiviikkona yli prosentin ja kävi yli 4 400 dollarissa kolmen päivän laskun jälkeen. UBS ↘ 0.42% -pankin analyytikot totesivat jalometallin vahvuuden heijastavan voimia, jotka ulottuvat kauas Fedin lyhyen aikavälin päätöksiä pidemmälle. "Pidämme kultaa ensisijaisesti salkun suojana ja hajautusvälineenä, emmekä taktisena vetona Fedin seuraavasta päätöksestä", pankin sijoitusjohto kirjoitti.kitco+1

UBS korosti keskuspankkien jatkuvaa ostoaktiivisuutta – Kiinan keskuspankki lisäsi varantojaan 650 000 unssilla elokuussa, mikä oli suurin kuukausittainen osto sitten lokakuun 2023 – sekä huolia julkisen talouden kestävyydestä kullan hinnan kestävinä tukipilareina. Pankki pitää yllä 5 000 dollarin tavoitehintaa unssilta vuoden 2027 ensimmäiselle puoliskolle.kitco

Kun Yhdysvaltain tuottaja- ja kuluttajahintatiedot julkaistaan torstaina ja perjantaina, markkinat kohtaavat ristiriitaisten signaalien viikon. Kuten OANDAn Kelvin Wong totesi, "kulta-markkinoilla käydään lyhyen aikavälin ködenvetoa ostajien ja myyjien välillä", samalla kun keskustelu dollarin arvon heikkenemisestä ja budjettivajeesta "tarjoavat edelleen tukea".economies