Brent-raakaöljy siirtyi backwardation-tilaan Iranin toimituspelkojen vuoksi

Brent-raakaöljyn futuurit heilahtivat tiistaina jyrkimpään backwardation-tilaansa yli kuukauteen, kun Yhdysvaltojen ja Iranin väliset uudet vihamielisyydet uhkasivat jälleen katkaista öljykuljetukset Hormuzinsalmen kautta, joka on maailman kriittisin energiapullonkaula.

Lähikuukauden Brent-sopimus kävi 14. heinäkuuta kauppaa 8,92 dollaria tynnyriltä kuuden kuukauden sopimusta korkeammalla, mikä on suurin preemio sitten kesäkuun 10. päivän, Reutersin mukaan. Futuurikäyrän muutosta — jota kutsutaan backwardationiksi — pidetään yleensä merkkinä siitä, että kauppiaat odottavat lähiajan tarjonnan pysyvän tiukkana suhteessa kysyntään.reuters+2

Hormuzin häiriöt palaavat

Rakenteellinen muutos seurasi viikkoa kestäneitä jännitteitä Persianlahdella. Iran iski kolmeen kaupalliseen alukseen lähellä Hormuzinsalmea 7. heinäkuuta, kertoi CNN, joka viittasi yhdysvaltalaiseen virkamieheen, joka kuvaili hyökkäyksiä Washingtonin ja Teheranin välisen olemassa olevan yhteisymmärryspöytäkirjan rikkomiseksi. Heinäkuun 8. päivään mennessä merenkulku salmessa oli tullut "lähes pysähdyksiin", jättäen noin 6 000 merenkulkijaa jumiin satojen alusten kyytiin, Kansainvälinen merenkulkujärjestö raportoi.cnn+1

Heinäkuun 12. päivänä Yhdysvaltain keskushallinto ilmoitti uusista iskuista iranilaisia kohteita vastaan, joiden tavoitteena oli pysäyttää kaupalliseen merenkulkuun kohdistuvat hyökkäykset, kun taas presidentti Trump julisti, että Yhdysvallat "ottaisi haltuunsa" salmen ja määräisi 20 prosentin maksun kaikelle vesireittiä kulkevalle rahdille.nbcnews+1

Markkinoiden laajempi kireys

Tarjontaan liittyvä ahdistus ulottui Brentiä laajemmalle. Vielä 7. heinäkuuta Saxo Bankin hyödykestrategi Ole Hansen totesi, että Brentin välitön ero oli heilahtanut 40 sentin contangosta noin 60 sentin backwardationiin, kun Iranin tulitauko purkautui. Tiistaihin mennessä ero oli kasvanut dramaattisesti, kun kauppiaat hinnoittelivat uudelleen Persianlahden viennin pitkittyneiden häiriöiden riskin.home

Lähi-idän vertailuarvot, mukaan lukien Omanin, Dubain ja Murban-raakaöljy, olivat heilahtaneet alennuksista preemioihin, mikä heijastaa laajaa huolta lähiajan saatavuudesta alueella, joka toimittaa noin viidenneksen maailman öljystä.finance.yahoo+1

Kireyttä lisäsi se, että Yhdysvaltojen tislevarastojen ennustettiin päätyvän vuosien 2025 ja 2026 lopussa monivuotisiin pohjalukemiin, Energy Information Administrationin mukaan, mikä johtuu jalostamoiden sulkemisista ja vahvasta vientikysynnästä. Hansen on nostanut dieselin puutteen todelliseksi stressipisteeksi energiamarkkinoilla ja huomauttanut, että jalostettujen polttoaineiden varastot — eivät raakaöljy — edustavat sitovaa rajoitetta.ogj+2

Fyysisten toimitushäiriöiden, geopoliittisen epävarmuuden ja tyhjentyneiden tuotevarastojen yhdistelmä jättää raakaöljymarkkinat jännityksen tilaan kesän kysyntähuipun lähestyessä.