Bitcoin-varantoja pitävät yritykset menettivät 80 miljardia vivutetun mallin romahdettua

Aikakausi, jolloin julkisia yhtiöitä paketoitiin vivutetuiksi Bitcoin-sijoitusvälineiksi, on tulossa tiensä päähän. 50 suurimman pörssilistatun Bitcoin-varantoja pitävän yrityksen yhteenlaskettu markkina-arvo on laskenut 150 miljardista dollarista heinäkuussa 2025 vain 67 miljardiin dollariin elokuussa 2026, selviää Financial Timesin raportista, joka perustuu Woofun AI:n keräämiin tietoihin.cryptobriefing+1

Strategy kantaa suurimman taakan

Strategy ↗ 3.53%, joka tunnettiin aiemmin nimellä MicroStrategy, vastasi noin 79 miljardista dollarista alan tappioista, mikä on lähes koko laskun määrä. Yhtiö, joka määritteli Bitcoin-varantomallin perustajajäsen Michael Saylorin johdolla, on luopunut pitkäaikaisesta "ei koskaan myydä" -linjastaan. Sen jälkeen kun Strategy ilmoitti kesäkuun lopussa voivansa myydä jopa 1,25 miljardin dollarin arvosta Bitcoinia ↘ 0.40% kassavarojen vahvistamiseksi, se on myynyt omaisuuserää neljässä eri otteessa, mukaan lukien kaksi elokuun myyntiä, joiden arvo oli yhteensä yli 200 miljoonaa dollaria.primexbt+1

Reuters raportoi heinäkuussa, että Strategyn osakkeiden takaisinosto-ohjelma ja valtuutetut Bitcoin-myynnit heijastivat laajempaa tilintekoa kryptovaluuttoja hamstraavien yritysten keskuudessa. Yhtiön osake on laskenut noin 70 % lokakuun 2025 romahduksen jälkeen, joka pyyhki pois yli 19 miljardia dollaria vivutettuja kryptopositioita.fortune+1

Koko alan kattava romahdus

Vahingot ulottuvat kauas Strategyn ulkopuolelle. 50 suurimmasta Bitcoin-varantoja pitävästä yrityksestä 43 käy kauppaa alle niiden hintojen, joilla ne olivat ennen Bitcoin-keskeiseen malliin siirtymistä, mikä kattaa 86 % ryhmästä. Kolmekymmentäviisi yritystä on menettänyt vähintään puolet markkina-arvostaan.moomoo+1

Käännekohta koettiin heinäkuussa 2026, jolloin 50 suurinta yritystä muuttuivat kollektiivisesti Bitcoinin nettomyyjiksi, mikä näyttää tapahtuneen ensimmäistä kertaa trendin alkamisen jälkeen, myyden 2 500 kolikkoa enemmän kuin ne ostivat. Tämä nettomyynti rikkoi itseään ruokkivan kehän, jossa yritykset käyttivät korkeita osakevaluaatioita Bitcoin-ostojen rahoittamiseen ja viittasivat sitten näihin varantoihin oikeuttaakseen valuaationsa.primexbt+1

ETF-rahastot ja indeksipaine pahentavat ongelmaa

Tammikuussa 2024 lanseeratut spot-Bitcoin-ETF-rahastot ovat heikentäneet varantomallin keskeistä vetovoimaa. Sijoittajat voivat nyt saada suoran ja edullisen altistumisen Bitcoinille ilman osakevälittäjiin liittyvää laimennusriskiä ja hallinnollisia kuluja.moomoo

Samaan aikaan MSCI ↗ 2.50% valmistelee metodologisia muutoksia, jotka voisivat poistaa Strategyn ja sen vertaiset maailmanlaajuisista osakeindekseistään. Toukokuun 2026 tietoja käyttävä simulaatio osoitti, että Strategy, japanilainen Metaplanet ja uraaniyhtiö Yellow Cake suljettaisiin kaikki pois ehdotettujen kriteerien perusteella. MSCI aikoo ilmoittaa tuloksista 16. lokakuuta mennessä.coindesk+1

Strategy vastusti suunnitelmaa julkisesti kirjoittaen X-palvelussa, että "indeksitarjoajien tulisi mitata markkinoita, ei päättää, mitä omaisuuseriä yritykset saavat omistaa". Mutta jos yritykset poistetaan keskeisistä vertailuindekseistä, passiivisten rahastojen haltijat pakotettaisiin myymään, mikä lisäisi painetta likviditeettiin ja nostaisi uuden pääoman hankinnan kustannuksia.simplywall+1