JPMorgan varoittaa: 103 miljardin dollarin jeni-shortit vaarassa, jos kurssi laskee alle 155

JPMorgan Chasen ↘ 0.94% strategit varoittivat keskiviikkona, että noin 103 miljardin dollarin edestä jeniä vastaan otettuja lyhyitä positioita saatetaan purkaa nopeasti, jos valuutta vahvistuu yli 155 jeniä dollariin -tason. Pari lähestyy tätä tasoa jenin viikkoja kestäneen vahvistumisen myötä.signalpro+1

Bloombergin ensimmäisenä raportoima varoitus korostaa jeniä vastaan edelleen kasattujen laskusuuntaisten vetojen suuruutta, vaikka positioita onkin jo karsittu aiemmin kesällä. USD/JPY-pari laski syyskuun 3. päivänä noin 156 tasolle, mikä on yli prosentin lasku edellisestä istunnosta, tehden 155 tasosta realistisen tavoitteen.bloomberg+1

Carry trade paineen alla

Jenin vahvistuminen heijastaa laajempaa muutosta voimissa, jotka ovat pitäneet sen heikkona vuosia. Japanin valtion joukkovelkakirjojen korkojen nousu – 30-vuotisen velkakirjan korko saavutti toukokuussa ennätyskorkean 3,44 prosentin tason – on kaventanut korkoeroa, joka teki jeni-rahoitteisista carry trade -kaupoista niin kannattavia. Japanin keskuspankin (BOJ) jatkuva koronnormalisointi on lisännyt painetta sijoittajille, jotka ovat lainanneet edullisesti jeniä sijoittaakseen korkeamman tuoton kohteisiin ulkomailla.forbes+2

Hedge-rahastot olivat jo leikanneet jeniä vastaan kohdistuvia laskusuuntaisia vetoja elokuussa Yhdysvaltain ja Japanin koordinoidun intervention jälkeen. CFTC:n tiedot osoittivat, että vivutetut rahastot puolittivat nettolyhyet positionsa noin 63 600 sopimukseen elokuun alussa, kun niitä oli kesäkuun lopussa lähes 138 000. JPMorganin varoitus kuitenkin viittaa siihen, että lyhyitä positioita on edelleen suuri määrä ja 155 tason rikkoutuminen voisi laukaista itseään ruokkivan pakko-ostojen kierteen.bloomberg

Korkotuotot ja energiamarkkinat lisäävät monimutkaisuutta

JPMorganin ↘ 0.94% samana päivänä julkaistu laajempi markkinakommentti korosti, kuinka joukkovelkakirjojen termiinipreemioiden nousu ja energiamarkkinoiden dynamiikka muokkaavat sijoitusympäristöä tavoilla, jotka menevät keskuspankkien politiikkaa pidemmälle. Energian hintojen, finanssipolitiikan ja joukkovelkakirjojen korkojen välinen yhteys lisää epävarmuutta valuuttakauppiaille, jotka kamppailevat jo valmiiksi muuttuvien korko-odotusten kanssa.jpmorgan

Forbes raportoi tällä viikolla, että vahvempi jeni uhkaa purkaa pitkäaikaisia carry trade -positioita, mikä voi luoda heijastusvaikutuksia globaaleille omaisuusmarkkinoille. Bloombergin strategit olivat aiemmin nimenneet 155 tason keskeiseksi tekniseksi testiksi jenin rallille heinäkuun lopun historiallisen yhteisintervention jälkeen.finance.yahoo+1

Kun jeni käy kauppaa lähellä tätä kynnystä, tulevat päivät saattavat ratkaista, alkavatko 103 miljardin dollarin lyhyet positiot murtua – vai vahvistuuko dollari uudelleen.