Prologis eleva su oferta por Segro a 13.500 millones de libras y añade opción en efectivo

Prologis ↘ 1.41% reveló el lunes una tercera propuesta de adquisición para el propietario de almacenes británico Segro, que ahora incluye una alternativa parcial en efectivo que valora a la compañía en 993 peniques por acción, o aproximadamente 13.500 millones de libras (18.200 millones de dólares). El consejo de administración de Segro rechazó unánimemente la oferta el 17 de julio, un día después de su presentación, preparando el terreno para un enfrentamiento antes de que venza el plazo para Prologis a las 17:00 horas, hora de Londres, del miércoles 22 de julio, para anunciar una intención firme de presentar una oferta o retirarse, según las normas del Código de Adquisiciones del Reino Unido.streetinsider+2

Una oferta más atractiva

La propuesta revisada ofrece 0,0890 acciones nuevas de Prologis por cada acción de Segro, lo que representa un aumento del 6% sobre la relación de canje inicial de 0,084. También introduce una alternativa parcial en efectivo de hasta 2.700 millones de libras, que representa el 20% de la contraprestación total, a un precio de 1.000 peniques por acción de Segro, sujeto a un prorrateo proporcional.rttnews+2

Basándose en el precio de cierre de las acciones de Prologis de 149,79 dólares y un tipo de cambio GBP/USD de 1,3445 el 17 de julio, el valor combinado, asumiendo que un accionista elija el 20% en efectivo, asciende a 993 peniques por acción. Prologis señaló que esto representa una prima del 33,8% sobre el precio de cierre de Segro de 742 peniques el 23 de junio, el día anterior al inicio del periodo de oferta, y una prima del 9,7% sobre el valor liquidativo neto ajustado proforma de Segro de 905 peniques por acción al 30 de junio.streetinsider+2

Las acciones de Segro cayeron alrededor de un 2% tras el anuncio, según el servicio de negociación de acciones de Halifax.investments.halifax

Presión en aumento

La tercera propuesta marca una rápida escalada por parte del mayor propietario de inmuebles industriales del mundo. Prologis se acercó por primera vez a Segro el 16 de junio con una oferta de canje de acciones a 925 peniques por acción, que Segro calificó de "oportunista" y rechazó unánimemente el 23 de junio. Una segunda propuesta fue rechazada el 12 de julio, según The Wall Street Journal.costar+2

Entre tanto, Prologis se dirigió directamente a los accionistas de Segro, instándoles a presionar al consejo de administración para que entablara negociaciones. Bloomberg informó a principios de julio que varios inversores de Segro estaban presionando a Prologis para que mejorara su oferta. Prologis también publicó materiales argumentando que la combinación crearía una "vía creíble para la creación de valor" a través de la escala y una cartera europea combinada.bloomberg+2

¿Qué viene ahora?

Con la proximidad de la fecha límite del martes, Prologis declaró que sigue sin haber "certeza de que se vaya a realizar una oferta en firme". Bajo las normas de adquisiciones del Reino Unido, si Prologis no anuncia una intención firme antes de las 17:00 horas, hora de Londres, del 22 de julio, deberá retirarse y no podrá realizar otro acercamiento durante al menos seis meses.mainsights+2

Segro, el mayor fideicomiso de inversión inmobiliaria cotizado del Reino Unido y miembro del FTSE 100, ha mantenido que cada propuesta sucesiva "infravalora significativamente" a la empresa, señalando su reserva de terrenos para centros de datos y su cartera logística en toda Europa.investing+1