Monte Paschi lanza una oferta doble de 34.000 millones de euros para frenar a Intesa

Banca Monte dei Paschi di Siena lanzó el viernes ofertas públicas de adquisición simultáneas mediante canje de acciones por un valor aproximado de 34.000 millones de euros (39.800 millones de dólares) por el banco rival Banco BPM y la gestora de patrimonio Banca Generali, lo que intensifica la batalla de consolidación que está remodelando el sector bancario italiano.bloomberg+1

El movimiento representa el intento más audaz del consejero delegado Luigi Lovaglio para frenar una propuesta de OPA hostil de 36.000 millones de euros lanzada por Intesa Sanpaolo en junio, con la que buscaba absorber MPS en una operación rechazada por la directiva y considerada en Roma como un riesgo para la competencia en el sector bancario nacional.euronews+1

Estructura de la operación

MPS ofrece 1,567 acciones de nueva emisión por cada acción de Banco BPM, valorando a dicho objetivo en 25.300 millones de euros, y 6,958 acciones por cada acción de Banca Generali, lo que valora a la gestora de patrimonio en 8.700 millones de euros. La oferta por Banco BPM no implica prima respecto al precio de cierre del miércoles, mientras que la oferta por Banca Generali incluye una prima del 10%.aol+2

Como parte del plan, MPS propuso una distribución extraordinaria de 4.000 millones de euros a sus accionistas: 1.000 millones de euros en efectivo y 3.000 millones de euros en acciones de Assicurazioni Generali, en la que MPS posee una participación del 13,3% a través de su filial Mediobanca.marketscreener+1

El anuncio no logró entusiasmar a los inversores en la apertura de la Bolsa de Milán: las acciones de Banco BPM cayeron, mientras que Banca Generali cedió cerca de un 2,7%, a pesar de que MPS subió ligeramente.investing+1

Un tercer polo bancario

Si la operación se completa para la fecha límite fijada a mediados de febrero de 2027, el grupo combinado se convertiría en el tercer grupo bancario de Italia por activos, con un balance proforma de unos 466.000 millones de euros, más de 810.000 millones de euros en activos financieros totales y unas sinergias anuales antes de impuestos estimadas en 2.600 millones de euros. Lovaglio declaró a los analistas que la entidad se situaría entre los diez primeros bancos de Europa por capitalización bursátil, con unos 80.000 millones de euros.live.euronext+2

"Estamos creando un grupo italiano más fuerte y de relevancia europea, arraigado en la economía nacional y preparado para competir en un sector en constante evolución", afirmó Lovaglio, describiendo la propuesta como una "combinación amistosa y no hostil".euronews+1

Obstáculos políticos y de accionistas

Los accionistas de MPS, incluidos la familia Del Vecchio (17,5%), el grupo Caltagirone (10,2%), BlackRock ↘ 0.91% (5%) y el Ministerio de Economía de Italia (4,8%), aprobaron la exención de la regla de pasividad en una junta extraordinaria celebrada el jueves, lo que despeja un requisito legal previo para las ofertas. La votación completa de los accionistas sobre el plan está programada para el 29 de octubre.euronews+1

La operación se enfrenta a complicaciones por parte de Crédit Agricole, que posee casi un tercio del capital de Banco BPM. El subdirector general Jérôme Grivet afirmó el mes pasado: "Nada puede hacerse en nuestra contra o sin nosotros". Generali, que controla más de la mitad de Banca Generali, también tendría que decidir si acude a la oferta con su participación.fstech

La primera ministra Giorgia Meloni ha apoyado públicamente la estrategia de MPS y declaró la semana pasada a Milano Finanza que confiaba en que el banco no terminara "troceado". El senador de Italia Viva Ivan Scalfarotto replicó que el Gobierno debería mantenerse neutral: "No somos animadores, creemos en el mercado: los números son lo que cuenta, que gane el mejor".euronews+1