Monte Paschi lägger dubbelbud på 34 miljarder euro för att stoppa Intesa

Banca Monte dei Paschi di Siena lade på fredagen parallella aktiebud värda cirka 34 miljarder euro (39,8 miljarder dollar) på konkurrenten Banco BPM och kapitalförvaltaren Banca Generali, i ett upptrappat konsolideringskrig som omformar den italienska banksektorn.bloomberg+1

Draget utgör vd Luigi Lovaglios mest djärva försök att avvärja ett fientligt uppköpsförsök på 36 miljarder euro från Intesa Sanpaolo i juni, vilket syftade till att uppsluka MPS i en affär som motsätts av ledningen och som i Rom ses som ett hot mot konkurrensen i det inhemska bankväsendet.euronews+1

Affärens struktur

MPS erbjuder 1,567 nyemitterade aktier för varje aktie i Banco BPM, vilket värderar målet till 25,3 miljarder euro, samt 6,958 aktier för varje aktie i Banca Generali, vilket värderar kapitalförvaltaren till 8,7 miljarder euro. Budet på Banco BPM innebär ingen premie jämfört med onsdagens stängningskurs, medan budet på Banca Generali innehåller en premie på 10 procent.aol+2

Som en del av planen föreslog MPS en extrautdelning på 4 miljarder euro till sina aktieägare: 1 miljard euro i kontanter och 3 miljarder euro i form av aktier i Assicurazioni Generali, där MPS äger en post på 13,3 procent via sitt dotterbolag Mediobanca.marketscreener+1

Beskedet imponerade inte på investerarna vid börsöppningen i Milano: Banco BPM-aktien föll något medan Banca Generali backade omkring 2,7 procent, samtidigt som MPS steg något.investing+1

En tredje bankpelare

Om affären genomförs fram till den planerade tidsfristen i mitten av februari 2027 skulle den nya koncernen bli Italiens tredje största bankgrupp sett till tillgångar, med en proforma-balansomslutning på cirka 466 miljarder euro, över 810 miljarder euro i totala finansiella tillgångar och beräknade synergier före skatt på 2,6 miljarder euro om året. Lovaglio sade till analytiker att enheten skulle rankas bland Europas tio största banker mätt i marknadsvärde, på cirka 80 miljarder euro.live.euronext+2

"Vi skapar en starkare italiensk koncern av europeisk betydelse, förankrad i den nationella ekonomin och redo att konkurrera i en sektor i ständig förändring", sade Lovaglio, som beskrev förslaget som en "vänlig, icke-fientlig kombination".euronews+1

Politiska hinder och ägarutmaningar

MPS aktieägare: däribland familjen Del Vecchio (17,5 procent), Caltagirone-gruppen (10,2 procent), BlackRock ↗ 1.60% (5 procent) och det italienska finansdepartementet (4,8 procent): godkände ett undantag från passivitetsregeln vid en extra bolagsstämma på torsdagen, vilket undanröjde ett juridiskt hinder för buden. En fullständig omröstning bland aktieägarna om planen är planerad till den 29 oktober.euronews+1

Affären ställs inför komplikationer från Crédit Agricole, som äger nära en tredjedel av kapitalet i Banco BPM. Vice vd Jérôme Grivet sade förra månaden: "Inget kan hända mot oss eller utan oss". Generali, som kontrollerar mer än hälften av Banca Generali, måste också besluta om man ska acceptera budet för sitt innehav.fstech

Premiärminister Giorgia Meloni har offentligt stött MPS strategi och sade till Milano Finanza förra veckan att hon hoppades att banken inte skulle sluta "uppstyckad". Italia Vivas senator Ivan Scalfarotto invände att regeringen borde förbli neutral: "Vi är inga hejaklacksledare, vi tror på marknaden: det är siffrorna som räknas, låt den bästa vinna".euronews+1