El Eurogrupo descarta un rescate y exige a Francia aprobar su presupuesto

Los ministros de finanzas de la eurozona y el Banco Central Europeo han instado a Francia a resolver sus problemas de deuda mediante la aprobación de un presupuesto para 2027. En Luxemburgo, el jueves 8 de octubre, los ministros dejaron claro que ninguna institución de la eurozona está dispuesta a intervenir para reducir los costes de endeudamiento franceses. Según informes de Reuters recogidos por The Korea Herald, describieron la incertidumbre política detrás de la venta masiva en el mercado como un problema que Francia debe resolver por sí mismabiz.heraldcorp.

Rendimientos cercanos al 5%

El rendimiento del bono francés a 10 años ha subido casi 80 puntos básicos desde principios de septiembre, acercándose al 5%, su nivel más alto desde julio de 2002. El 2 de octubre, la brecha entre los rendimientos a 10 años de Francia y Alemania superó los 150 puntos básicos, la mayor desde la crisis de deuda de la eurozona de 2010 a 2012. Ese mismo día, Fortune informó que el rendimiento a 10 años alcanzó el 4,989% y que los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años de Francia subieron a 81 puntos básicos. Los rendimientos retrocedieron ligeramente el viernes, pero se mantuvieron altos. Bloomberg informó que los bonos de Italia, Grecia y Bélgica también están bajo presión. Alrededor del 38% de los bonos corporativos franceses de alta calificación rinden ahora menos que la deuda pública francesafxstreet+3.

Lagarde, Moulin y los límites de la intervención

Durante la reunión, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el banco cuenta con herramientas para contrarrestar dinámicas de mercado "injustificadas". Emmanuel Moulin, gobernador del Banco de Francia, calificó la situación fiscal de Francia como "seria" y señaló un déficit proyectado del 5,4% del PIB. Asimismo, descartó la idea de una intervención del BCE. El ministro de Finanzas francés, Lescure, también afirmó que no se cumplen las condiciones para una intervención directa. El presidente del Eurogrupo, Kyriakos Pierrakakis, declaró: "confiamos en el compromiso de Francia respecto a las finanzas públicas"investinglive+2.

Maartje Wijffelaars, de Rabobank, señaló que el BCE probablemente exigiría primero pruebas de un presupuesto creíble. Es probable que actúe solo después de agotar la intervención verbal y pausar el endurecimiento cuantitativofxstreet.

El presupuesto del gobierno reduciría el déficit al 5% del PIB el próximo año. No está claro si será aprobado. Las elecciones presidenciales están previstas para abril y las generales para mayo, y Francia planea emitir una cifra récord de 340.000 millones de euros en bonos en 2027. Las protestas estudiantiles por la financiación de la educación también están aumentando la presión sobre el primer ministro Sébastien Lecornubiz.heraldcorp+1.

Krugman y Trichet opinan

En una publicación en Substack el jueves, el premio Nobel Paul Krugman escribió que Francia se encuentra en una "trayectoria fiscalmente insostenible". Argumentó que un rescate sería muy costoso y divisivo dentro de Europa. "Francia puede haber cruzado la línea de ser demasiado grande para quebrar a ser demasiado grande para ser rescatada", escribiócnbc.

Jean-Claude Trichet, quien dirigió el BCE de 2004 a 2011, dijo a CNBC el viernes que "la pelota está en el campo del gobierno y el parlamento francés". Señaló que los políticos franceses deben "presentar algo que sea creíble. Esa, por supuesto, es una de las condiciones para activar el TPI"cnbc.