Eurogruppen utesluter räddningspaket, kräver fransk budget

Eurozonens finansministrar och Europeiska centralbanken har gett Frankrike beskedet att de måste hantera sina skuldproblem genom att få igenom en budget för 2027. I Luxemburg på torsdagen den 8 oktober klargjorde ministrarna att ingen institution inom eurozonen är beredd att ingripa för att pressa ner de franska lånekostnaderna. De beskrev den politiska osäkerheten bakom marknadsoron som ett problem för Frankrike att lösa, enligt Reuters rapportering som återgetts av The Korea Herald.biz.heraldcorp

Räntor nära 5 procent

Frankrikes 10-åriga obligationsränta har stigit med nästan 80 punkter sedan början av september. Den närmar sig 5 procent, vilket är den högsta nivån sedan juli 2002. Den 2 oktober steg gapet mellan franska och tyska 10-åriga räntor till över 150 punkter, den bredaste nivån sedan eurokrisen 2010–2012. Samma dag rapporterade Fortune att 10-årsräntan nådde 4,989 procent och att Frankrikes femåriga kreditswappar (CDS) steg till 81 punkter. Räntorna föll tillbaka något på fredagen men förblev höga. Bloomberg rapporterade att obligationer från Italien, Grekland och Belgien också är under press. Cirka 38 procent av franska företagsobligationer med hög kreditvärdighet ger nu lägre avkastning än franska statspapper.fxstreet+3

Lagarde, Moulin och gränserna för intervention

Vid mötet sade ECB-chefen Christine Lagarde att banken har verktyg för att motverka "omotiverad" marknadsdynamik. Emmanuel Moulin, chef för Banque de France, kallade Frankrikes finanspolitiska situation "allvarlig" och pekade på ett prognostiserat underskott på 5,4 procent av BNP. Han avvisade också idén om en ECB-intervention. Frankrikes finansminister Lescure sade även att villkoren för direkt intervention inte är uppfyllda. Eurogruppens ordförande Kyriakos Pierrakakis sade: "vi litar på Frankrikes åtagande gällande de offentliga finanserna."investinglive+2

Rabobanks Maartje Wijffelaars menade att ECB sannolikt först skulle kräva bevis på en trovärdig budget. De skulle troligen agera först efter att ha uttömt möjligheterna till verbal intervention och pausat de kvantitativa åtstramningarna.fxstreet

Regeringens budget skulle minska underskottet till 5 procent av BNP nästa år. Det är oklart om den kommer att gå igenom. Ett presidentval väntar i april och ett parlamentsval i maj, och Frankrike planerar att ge ut rekordstora 340 miljarder euro i obligationer under 2027. Studentprotester mot utbildningsnedskärningar ökar också trycket på premiärminister Sébastien Lecornu.biz.heraldcorp+1

Krugman och Trichet uttalar sig

I ett inlägg på Substack på torsdagen skrev nobelpristagaren Paul Krugman att Frankrike befinner sig på en "finansiellt ohållbar väg." Han argumenterade för att ett räddningspaket skulle bli mycket dyrt och splittrande inom Europa. "Frankrike kan ha passerat gränsen från att vara för stort för att misslyckas till att vara för stort för att räddas," skrev han.cnbc

Jean-Claude Trichet, som ledde ECB mellan 2004 och 2011, sade till CNBC på fredagen att "bollen ligger hos den franska regeringen och parlamentet." Han sade att franska politiker måste "leverera något som är trovärdigt. Det är naturligtvis ett av villkoren för att aktivera TPI."cnbc