Eurogruppe schließt Rettung aus und fordert französischen Haushalt

Die Finanzminister der Eurozone und die Europäische Zentralbank haben Frankreich aufgefordert, seine Schuldenprobleme durch die Verabschiedung eines Haushalts für 2027 in den Griff zu bekommen. In Luxemburg machten die Minister am Donnerstag, dem 8. Oktober, deutlich, dass keine Institution der Eurozone bereit ist, einzugreifen, um die französischen Kreditkosten zu senken. Sie bezeichneten die politische Unsicherheit hinter dem Marktabverkauf als ein Problem, das Frankreich selbst lösen müsse, so ein Bericht von Reuters, der von The Korea Herald übernommen wurde.biz.heraldcorp

Renditen nahe 5 Prozent

Die Rendite der 10-jährigen französischen Staatsanleihen ist seit Anfang September um fast 80 Basispunkte gestiegen. Sie liegt nahe der 5-Prozent-Marke, dem höchsten Stand seit Juli 2002. Am 2. Oktober stieg der Abstand zwischen französischen und deutschen 10-jährigen Anleiherenditen auf über 150 Basispunkte, der größte Wert seit der Euro-Schuldenkrise 2010 bis 2012. Am selben Tag berichtete Fortune, dass die 10-jährige Rendite 4,989 Prozent erreichte und die Kosten für die Absicherung gegen Zahlungsausfälle (Credit Default Swaps) für fünfjährige französische Anleihen auf 81 Basispunkte stiegen. Die Renditen fielen am Freitag leicht zurück, blieben aber hoch. Bloomberg berichtete, dass auch Anleihen aus Italien, Griechenland und Belgien unter Druck stehen. Etwa 38 Prozent der französischen Unternehmensanleihen mit hoher Bonität werfen derzeit weniger Rendite ab als französische Staatsanleihen.fxstreet+3

Lagarde, Moulin und die Grenzen der Intervention

Bei dem Treffen sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die Bank verfüge über Instrumente, um "ungerechtfertigter" Marktdynamik entgegenzuwirken. Emmanuel Moulin, Gouverneur der Banque de France, bezeichnete die Haushaltslage Frankreichs als "ernst" und verwies auf ein prognostiziertes Defizit von 5,4 Prozent des BIP. Er wies zudem die Idee einer EZB-Intervention zurück. Auch der französische Finanzminister Lescure erklärte, die Bedingungen für eine direkte Intervention seien nicht erfüllt. Der Eurogruppen-Chef Kyriakos Pierrakakis sagte: "Wir vertrauen auf das Engagement Frankreichs in Bezug auf die öffentlichen Finanzen."investinglive+2

Maartje Wijffelaars von der Rabobank sagte, die EZB würde wahrscheinlich zunächst den Nachweis eines glaubwürdigen Haushalts verlangen. Sie würde vermutlich erst handeln, nachdem verbale Interventionen ausgeschöpft und die quantitative Straffung pausiert wurden.fxstreet

Der Haushaltsentwurf der Regierung sieht vor, das Defizit im nächsten Jahr auf 5 Prozent des BIP zu senken. Es ist unklar, ob er verabschiedet wird. Im April steht eine Präsidentschaftswahl und im Mai eine Parlamentswahl an, und Frankreich plant für 2027 die Emission von Anleihen in Rekordhöhe von 340 Milliarden Euro. Studentenproteste gegen Kürzungen bei der Bildungsfinanzierung erhöhen zudem den Druck auf Premierminister Sébastien Lecornu.biz.heraldcorp+1

Krugman und Trichet melden sich zu Wort

In einem Substack-Beitrag vom Donnerstag schrieb der Nobelpreisträger Paul Krugman, Frankreich befinde sich auf einem "fiskalisch unhaltbaren Pfad". Er argumentierte, eine Rettungsaktion wäre sehr teuer und würde innerhalb Europas für Spaltung sorgen. "Frankreich könnte die Grenze von 'too big to fail' zu 'too big to save' überschritten haben", schrieb er.cnbc

Jean-Claude Trichet, der die EZB von 2004 bis 2011 leitete, sagte am Freitag gegenüber CNBC, "der Ball liegt im Lager der französischen Regierung und des Parlaments". Er sagte, die französischen Politiker müssten "etwas liefern, das glaubwürdig ist. Das ist natürlich eine der Bedingungen für die Aktivierung des TPI."cnbc