Euroskupina vyloučila záchranu a vyzvala Francii ke schválení rozpočtu

Ministři financí eurozóny a Evropská centrální banka vyzvali Francii, aby své dluhové problémy řešila schválením rozpočtu na rok 2027. Ve čtvrtek 8. října v Lucemburku ministři jasně prohlásili, že žádná instituce eurozóny není připravena zasáhnout a snížit francouzské náklady na půjčky. Podle zprávy agentury Reuters, kterou převzal list The Korea Herald, označili politickou nejistotu stojící za výprodejem na trzích za problém, který musí vyřešit sama Francie.biz.heraldcorp

Výnosy se blíží 5%

Výnos desetiletých francouzských dluhopisů vzrostl od začátku září o téměř 80 bazických bodů. Blíží se hranici 5%, což je nejvyšší úroveň od července 2002. Dne 2. října rozdíl mezi výnosy francouzských a německých desetiletých dluhopisů překročil 150 bazických bodů, což je nejvíce od dluhové krize v eurozóně v letech 2010–2012. Téhož dne Fortune informoval, že desetiletý výnos dosáhl 4,989% a že pětileté swapy úvěrového selhání Francie vzrostly na 81 bazických bodů. V pátek výnosy poněkud klesly, ale zůstaly vysoké. Bloomberg uvedl, že pod tlakem jsou také dluhopisy z Itálie, Řecka a Belgie. Přibližně 38% vysoce kvalitních korporátních dluhopisů ve Francii má nyní nižší výnos než francouzský státní dluh.fxstreet+3

Lagarde, Moulin a limity intervence

Na schůzce prezidentka ECB Christine Lagarde uvedla, že banka má nástroje k potlačení „neopodstatněné“ tržní dynamiky. Emmanuel Moulin, guvernér Banque de France, označil fiskální situaci Francie za „vážnou“ a poukázal na plánovaný deficit 5,4% HDP. Zároveň odmítl myšlenku intervence ECB. Francouzský ministr financí Lescure rovněž uvedl, že podmínky pro přímou intervenci nejsou splněny. Předseda Euroskupiny Kyriakos Pierrakakis řekl: „věříme závazku Francie ohledně veřejných financí.“investinglive+2

Maartje Wijffelaars z Rabobank uvedla, že ECB by pravděpodobně nejprve vyžadovala důkaz o důvěryhodném rozpočtu. Pravděpodobně by jednala až po vyčerpání verbálních intervencí a pozastavení kvantitativního utahování.fxstreet

Vládní rozpočet by měl v příštím roce snížit deficit na 5% HDP. Není jasné, zda projde. V dubnu se mají konat prezidentské volby a v květnu všeobecné volby a Francie plánuje v roce 2027 vydat rekordních 340 miliard eur v dluhopisech. Studentské protesty kvůli financování školství rovněž zvyšují tlak na premiéra Sébastiena Lecornua.biz.heraldcorp+1

Krugman a Trichet se vyjadřují

Nobelista Paul Krugman v příspěvku na Substacku ve čtvrtek napsal, že Francie je na „fiskálně neudržitelné cestě“. Tvrdil, že záchrana by byla velmi drahá a v rámci Evropy rozdělující. „Francie možná překročila hranici od příliš velká na to, aby padla, k příliš velká na to, aby byla zachráněna,“ napsal.cnbc

Jean-Claude Trichet, který vedl ECB v letech 2004 až 2011, v pátek pro CNBC řekl, že „míč je na straně francouzské vlády a parlamentu.“ Uvedl, že francouzští politici musí „předložit něco, co bude důvěryhodné. To je samozřejmě jedna z podmínek pro aktivaci TPI.“cnbc