El Banco de Japón se inclina por una subida de tipos de un cuarto de punto en su reunión de septiembre

El Banco de Japón se inclina por elevar su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 1,25%, en su reunión de política monetaria de dos días que concluye el 18 de septiembre, según fuentes familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg. Este movimiento supondría el intervalo más corto entre subidas de tipos bajo el mandato del gobernador Kazuo Ueda, produciéndose apenas tres meses después del último incremento del BOJ en junio.theedgemalaysia

Los riesgos al alza de la inflación respaldan la medida

Los funcionarios del BOJ siguen considerando que los riesgos de inflación están sesgados al alza, con el aumento de los precios de los servicios y la persistente debilidad del yen reforzando los argumentos a favor de actuar. La evolución económica se mantiene en líneas generales en consonancia con las perspectivas del banco central, y las autoridades señalaron que no se ha producido ningún cambio importante en las condiciones que justifique un incremento mayor de medio punto.theedgemalaysia

El miembro del consejo Hajime Takata, que votó en contra de mantener los tipos estables en julio a favor de una subida, declaró el 2 de septiembre que el BOJ necesita "considerar una amplia gama de opciones, no solo una subida de 25 puntos básicos cada vez", planteando la posibilidad de movimientos de mayor envergadura. Takata también señaló que el BOJ debería "llevar a cabo subidas de tipos con agilidad tras evaluar el grado de acomodación de las condiciones financieras nacionales".newsquawk

La sombra de Washington sobre Tokio

La decisión se produce bajo un inusual escrutinio por parte de Washington. El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dejó claro durante una reunión de ministros de Finanzas del Grupo de los 20 que desea tipos de interés más altos en Japón, y en un encuentro bilateral con Ueda analizó "la importancia de una formulación de políticas sólida para anclar las expectativas de inflación y evitar una volatilidad cambiaria excesiva". La influencia de Bessent adquiere un peso adicional después de que EE. UU. se uniera a Japón en la compra de yenes el 31 de julio, lo que supuso la primera intervención coordinada de ambos países desde 1998.theedgemalaysia

Los mercados ya están descontando el movimiento. Los swaps de índices a un día sugieren que los inversores esperan el cambio de tipos, y una decisión de mantenerlos estables podría, por sí misma, desestabilizar los mercados financieros mundiales. El yen cotizaba en torno a 157 unidades por dólar tras el informe de Bloomberg, y algunos operadores se habían posicionado para una subida mayor. El par EUR/USD subió ligeramente, mientras que el índice del dólar en general retrocedió.straitstimes+1

Próximos pasos

El BOJ también anunció una reunión de operaciones de mercado programada para el 14 de octubre. Históricamente, estos encuentros han servido para realizar ajustes en los calendarios y la frecuencia de compra de bonos del Estado japonés, y pueden señalar cambios en la gestión de los rendimientos. El rendimiento del bono japonés a 10 años superó recientemente el 3%, mientras que el rendimiento a 30 años rondó máximos históricos antes de moderarse el 3 de septiembre.newsquawk+1

Se espera que el principal indicador de inflación de Japón se dirija hacia el 3% después de que los subsidios gubernamentales ayudaran a enfriarlo en los últimos meses, según economistas encuestados por Bloomberg. La preferencia de la primera ministra Sanae Takaichi por unas condiciones monetarias acomodaticias sigue siendo una fuente de incertidumbre sobre si el BOJ podrá mantener un ritmo de endurecimiento más rápido.theedgemalaysia