BOJ går mot renteheving på 0,25 prosentpoeng i september

Den japanske sentralbanken (Bank of Japan) ligger an til å heve styringsrenten med 25 basispunkter til 1,25 % på sitt todagers rentemøte som avsluttes 18. september, ifølge kilder med kjennskap til saken som Bloomberg har snakket med. Dette vil i så fall være det korteste intervallet mellom to rentehevinger under sentralbanksjef Kazuo Ueda, og kommer bare tre måneder etter BOJs forrige økning i juni.theedgemalaysia

Oppsiderisiko for inflasjonen driver beslutningen

BOJ-representanter ser fortsatt en oppsiderisiko for inflasjonen, der stigende tjenestepriser og en vedvarende svak yen styrker argumentene for å handle. Den økonomiske utviklingen er i det store og hele i tråd med sentralbankens prognoser, og kildene opplyser at det ikke har skjedd store endringer i de økonomiske forholdene som skulle tilsi en større heving på et halvt prosentpoeng.theedgemalaysia

Sentralstyremedlem Hajime Takata, som stemte for en heving da styret holdt renten i ro i juli, uttalte 2. september at BOJ må "vurdere et bredt spekter av alternativer, ikke bare en heving på 25 basispunkter hver gang", og åpnet dermed for muligheten for større skritt. Takata sa også at BOJ bør "gjennomføre rentehevinger på en smidig måte etter å ha vurdert hvor ekspansiv den innenlandske pengepolitikken faktisk er".newsquawk

Washingtons skygge over Tokyo

Beslutningen tas under uvanlig tett oppfølging fra Washington. USAs finansminister Scott Bessent gjorde det klart under et G20-finansministermøte at han ønsker høyere japanske renter. I et bilateralt møte med Ueda diskuterte han "betydningen av en sunn politikkutforming for å forankre inflasjonsforventningene og unngå overdreven valutasvingning". Bessents innflytelse veier ekstra tungt etter at USA ble med Japan på å kjøpe yen den 31. juli, noe som var den første koordinerte intervensjonen mellom de to landene siden 1998.theedgemalaysia

Markedene har allerede priset inn rentehevingen. Prisingen i rentemarkedet (overnight index swaps) tyder på at investorene venter en endring, og en beslutning om å holde renten i ro kan i seg selv risikere å ryste de globale finansmarkedene. Yenen ble handlet til rundt 157 mot dollar etter Bloomberg-rapporten, ettersom enkelte aktører hadde posisjonert seg for en større heving. EUR/USD-paret styrket seg noe, mens den bredere dollarindeksen falt.straitstimes+1

Veien videre

BOJ har også varslet et møte om markedsoperasjoner den 14. oktober. Slike møter har historisk sett blitt brukt til å justere tidsplaner og hyppighet for kjøp av japanske statsobligasjoner, og kan signalisere endringer i styringen av obligasjonsrentene. Renten på den tiårige japanske statsobligasjonen passerte nylig 3 %, mens 30-årsrenten lå nær rekordhøye nivåer før den falt noe tilbake 3. september.newsquawk+1

Japans viktigste inflasjonsindikator ventes å stige mot 3 % etter at statlige subsidier bidro til å dempe den de siste månedene, ifølge økonomer spurt av Bloomberg. Statsminister Sanae Takaichis ønske om en fortsatt ekspansiv pengepolitikk bidrar imidlertid til usikkerhet om hvorvidt BOJ kan opprettholde et raskere tempo i rentehevingene.theedgemalaysia