BOJ tendiert bei September-Sitzung zu Zinserhöhung um 25 Basispunkte

Die Bank of Japan tendiert laut von Bloomberg zitierten Insidern dazu, ihren Leitzins bei ihrer zweitägigen geldpolitischen Sitzung, die am 18. September endet, um 25 Basispunkte auf 1,25 % anzuheben. Dieser Schritt würde das kürzeste Intervall zwischen zwei Zinserhöhungen unter Gouverneur Kazuo Ueda markieren, da die letzte Anhebung der BOJ erst im Juni erfolgte.theedgemalaysia

Aufwärtsrisiken bei der Inflation stützen das Vorhaben

Die Vertreter der BOJ sehen die Inflationsrisiken weiterhin nach oben gerichtet, wobei steigende Dienstleistungspreise und die anhaltende Schwäche des Yen die Argumente für ein Handeln untermauern. Die wirtschaftliche Entwicklung entspricht weitgehend den Erwartungen der Zentralbank, und laut Vertretern gab es keine wesentlichen Veränderungen der Rahmenbedingungen, die einen größeren Schritt um einen halben Prozentpunkt rechtfertigen würden.theedgemalaysia

Ratsmitglied Hajime Takata, der im Juli gegen die Beibehaltung des Zinsniveaus und für eine Erhöhung gestimmt hatte, erklärte am 2. September, die BOJ müsse „eine breite Palette von Optionen in Betracht ziehen, nicht nur jedes Mal eine Erhöhung um 25 Basispunkte“, womit er die Möglichkeit größerer Schritte ins Spiel brachte. Takata fügte hinzu, die BOJ solle „Zinserhöhungen flexibel durchführen, nachdem sie den Grad der Akkommodierung der inländischen Finanzierungsbedingungen bewertet hat“.newsquawk

Washingtons Schatten über Tokio

Die Entscheidung steht unter ungewöhnlich scharfer Beobachtung aus Washington. US-Finanzminister Scott Bessent machte während eines Treffens der G20-Finanzminister deutlich, dass er sich höhere japanische Zinsen wünscht. In einem bilateralen Treffen mit Ueda erörterte er „die Bedeutung einer soliden Politikgestaltung, um die Inflationserwartungen zu verankern und übermäßige Währungsschwankungen zu vermeiden“. Bessents Einfluss hat zusätzliches Gewicht, nachdem sich die USA am 31. Juli Japan beim Kauf von Yen angeschlossen hatten: die erste koordinierte Intervention der beiden Länder seit 1998.theedgemalaysia

Die Märkte haben den Schritt bereits eingepreist. Overnight Index Swaps signalisieren, dass Investoren mit der Zinsänderung rechnen, und eine Entscheidung für ein unverändertes Zinsniveau könnte die globalen Finanzmärkte belasten. Der Yen notierte nach dem Bloomberg-Bericht bei rund 157 je Dollar, da sich einige Händler auf eine stärkere Erhöhung eingestellt hatten. Das Währungspaar EUR/USD legte leicht zu, während der breitere Dollar-Index nachgab.straitstimes+1

Wie es weitergeht

Die BOJ kündigte zudem ein für den 14. Oktober geplantes Treffen zu Marktoperationen an. Solche Treffen dienten in der Vergangenheit als Instrument für Anpassungen der Pläne und der Häufigkeit von Käufen japanischer Staatsanleihen und können Signale für Änderungen bei der Renditesteuerung senden. Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen überstieg kürzlich die Marke von 3 %, während die Rendite 30-jähriger Papiere nahe Rekordhochs verharrte, bevor sie am 3. September leicht nachgab.newsquawk+1

Der wichtigste Inflationsindikator Japans dürfte sich laut einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen der Marke von 3 % nähern, nachdem staatliche Subventionen die Teuerung in den letzten Monaten gedämpft hatten. Die Präferenz von Premierministerin Sanae Takaichi für eine lockere Geldpolitik bleibt jedoch ein Unsicherheitsfaktor dafür, ob die BOJ ein schnelleres Tempo bei der Straffung beibehalten kann.theedgemalaysia