Προς αύξηση των επιτοκίων κατά 0,25% η Τράπεζα της Ιαπωνίας στις 18 Σεπτεμβρίου

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας προσανατολίζεται στην αύξηση του βασικού της επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, στο 1,25%, κατά τη διήμερη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής που ολοκληρώνεται στις 18 Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το θέμα και τις οποίες επικαλείται το Bloomberg. Η κίνηση αυτή θα σηματοδοτήσει το συντομότερο διάστημα μεταξύ αυξήσεων επιτοκίων υπό τον διοικητή Kazuo Ueda, καθώς έρχεται μόλις τρεις μήνες μετά την τελευταία αύξηση της BOJ τον Ιούνιο.theedgemalaysia

Οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό ενισχύουν το επιχείρημα

Οι αξιωματούχοι της BOJ συνεχίζουν να βλέπουν τους κινδύνους για τον πληθωρισμό να κλίνουν προς τα πάνω, με την άνοδο των τιμών των υπηρεσιών και την επίμονη αποδυνάμωση του γεν να ενισχύουν τα επιχειρήματα για ανάληψη δράσης. Οι οικονομικές εξελίξεις παραμένουν σε γενικές γραμμές σύμφωνες με τις προβλέψεις της κεντρικής τράπεζας, και οι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι δεν έχει υπάρξει σημαντική αλλαγή στις συνθήκες που θα δικαιολογούσε μια μεγαλύτερη αύξηση μισής ποσοστιαίας μονάδας.theedgemalaysia

Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Hajime Takata, ο οποίος είχε μειοψηφήσει υπέρ της αύξησης όταν το συμβούλιο διατήρησε σταθερά τα επιτόκια τον Ιούλιο, δήλωσε στις 2 Σεπτεμβρίου ότι η BOJ πρέπει να «εξετάσει ένα ευρύ φάσμα επιλογών, όχι μόνο μια αύξηση 25 μονάδων βάσης κάθε φορά», αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για μεγαλύτερες κινήσεις. Ο Takata ανέφερε επίσης ότι η BOJ θα πρέπει να «προχωρά σε αυξήσεις επιτοκίων με ευελιξία, αφού αξιολογήσει τον βαθμό διευκολυντικής πολιτικής στις εγχώριες χρηματοπιστωτικές συνθήκες».newsquawk

Η σκιά της Ουάσινγκτον πάνω από το Τόκιο

Η απόφαση λαμβάνεται υπό την ασυνήθιστη πίεση της Ουάσινγκτον. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent κατέστησε σαφές κατά τη διάρκεια της συνόδου των υπουργών Οικονομικών της G-20 ότι επιθυμεί υψηλότερα ιαπωνικά επιτόκια, ενώ σε διμερή συνάντηση με τον Ueda συζήτησε «τη σημασία της διαμόρφωσης μιας υγιούς πολιτικής για τη σταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών και την αποφυγή της υπερβολικής μεταβλητότητας του νομίσματος». Η επιρροή του Bessent έχει ιδιαίτερη βαρύτητα, καθώς οι ΗΠΑ συμμετείχαν μαζί με την Ιαπωνία στην αγορά γεν στις 31 Ιουλίου, στην πρώτη συντονισμένη παρέμβαση των δύο χωρών από το 1998.theedgemalaysia

Οι αγορές έχουν ήδη προεξοφλήσει την κίνηση αυτή. Τα overnight index swaps υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές αναμένουν την αλλαγή των επιτοκίων, και μια απόφαση για διατήρησή τους σταθερών θα μπορούσε από μόνη της να προκαλέσει αναταραχή στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Το γεν διαπραγματευόταν γύρω στα 157 ανά δολάριο μετά το δημοσίευμα του Bloomberg, με ορισμένους traders να έχουν λάβει θέσεις για μεγαλύτερη αύξηση. Το ζεύγος EUR/USD κινήθηκε ελαφρώς υψηλότερα, ενώ ο ευρύτερος δείκτης δολαρίου υποχώρησε.straitstimes+1

Τι ακολουθεί

Η BOJ ανακοίνωσε επίσης μια συνάντηση για τις πράξεις αγοράς που έχει προγραμματιστεί για τις 14 Οκτωβρίου. Τέτοιες συναντήσεις έχουν ιστορικά χρησιμεύσει ως μέσα για προσαρμογές στα προγράμματα αγοράς ιαπωνικών κρατικών ομολόγων και στη συχνότητα των αγορών, και μπορούν να σηματοδοτήσουν αλλαγές στη διαχείριση των αποδόσεων. Η απόδοση του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου ξεπέρασε πρόσφατα το 3%, ενώ η απόδοση του 30ετούς κυμάνθηκε κοντά σε επίπεδα ρεκόρ προτού υποχωρήσει στις 3 Σεπτεμβρίου.newsquawk+1

Ο βασικός δείκτης πληθωρισμού της Ιαπωνίας αναμένεται να κινηθεί προς το 3%, αφού οι κυβερνητικές επιδοτήσεις βοήθησαν στην αποκλιμάκωσή του τους τελευταίους μήνες, σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg. Η προτίμηση της πρωθυπουργού Sanae Takaichi για διευκολυντικές νομισματικές συνθήκες παραμένει πηγή αβεβαιότητας σχετικά με το αν η BOJ μπορεί να διατηρήσει έναν ταχύτερο ρυθμό σύσφιξης.theedgemalaysia