BOJ lutar åt räntehöjning med 25 punkter vid septembermötet

Den japanska centralbanken, Bank of Japan (BOJ), lutar åt att höja sin styrränta med 25 punkter till 1,25 % vid sitt tvådagarsmöte som avslutas den 18 september, enligt källor med insyn som Bloomberg citerar. Det skulle innebära det kortaste intervallet mellan räntehöjningar under riksbankschef Kazuo Ueda hittills, då det sker bara tre månader efter BOJ:s senaste höjning i juni.theedgemalaysia

Uppåtrisker för inflationen driver på

Företrädare för BOJ ser fortfarande att inflationsriskerna lutar åt uppsidan, där stigande tjänstepriser och en ihållande svag yen stärker argumenten för att agera. Den ekonomiska utvecklingen ligger i stort sett i linje med centralbankens prognos, och företrädare uppger att det inte skett några större förändringar i förutsättningarna som skulle motivera en större höjning på en halv procentenhet.theedgemalaysia

Styrelseledamoten Hajime Takata, som röstade för en höjning när direktionen lämnade räntan oförändrad i juli, sa den 2 september att BOJ behöver ”överväga ett brett spektrum av alternativ, inte bara en höjning med 25 punkter varje gång”, vilket öppnar för möjligheten till större steg. Takata sa också att BOJ bör ”genomföra räntehöjningar flexibelt efter att ha utvärderat hur expansiva de inhemska finansiella förhållandena är”.newsquawk

Washingtons skugga över Tokyo

Beslutet fattas under ovanligt skarp bevakning från Washington. USA:s finansminister Scott Bessent gjorde klart under ett G20-möte för finansministrar att han vill se högre japanska räntor, och diskuterade vid ett bilateralt möte med Ueda ”vikten av en sund policyutformning för att förankra inflationsförväntningarna och undvika överdriven valutavolatilitet”. Bessents inflytande väger extra tungt efter att USA anslöt sig till Japan för att stödköpa yen den 31 juli, vilket var ländernas första samordnade intervention sedan 1998.theedgemalaysia

Marknaden har redan prisat in höjningen. Swappar (overnight index swaps) tyder på att investerare förväntar sig ränteändringen, och ett beslut att lämna räntan oförändrad skulle i sig riskera att skaka om de globala finansmarknaderna. Yenen handlades runt 157 mot dollarn efter Bloombergs rapport, då vissa handlare hade positionerat sig för en större höjning. EUR/USD-paret steg något medan det bredare dollarindexet backade.straitstimes+1

Vad händer härnäst

BOJ meddelade också att ett möte om marknadsoperationer har planerats till den 14 oktober. Sådana möten har historiskt sett fungerat som ett verktyg för att justera scheman och frekvens för köp av japanska statsobligationer, och kan signalera förändringar i räntekontrollen. Den japanska tioåriga statsobligationsräntan passerade nyligen 3 %, medan den 30-åriga räntan låg nära rekordhöga nivåer innan den sjönk något den 3 september.newsquawk+1

Japans viktigaste inflationsmått väntas stiga mot 3 % efter att statliga subventioner bidragit till att dämpa den under de senaste månaderna, enligt ekonomer som Bloomberg tillfrågat. Premiärminister Sanae Takaichis preferens för en expansiv penningpolitik förblir en osäkerhetsfaktor kring huruvida BOJ kan hålla ett snabbare tempo i sina räntehöjningar.theedgemalaysia