Bonos de Venezuela suben tras acuerdo petrolero de Trump ante deuda de 240.000 millones

Los bonos soberanos y de la petrolera estatal de Venezuela, actualmente en default, subieron hacia un máximo de cuatro meses esta semana mientras los inversores asimilaban el amplio acuerdo petrolero de la administración Trump, aunque un panorama de deuda incierto, que incluye miles de millones adeudados a China, está moderando cualquier euforia sobre una reestructuración total.

El acuerdo y el repunte

El presidente Trump anunció el 28 de agosto que Estados Unidos había asegurado el control mayoritario sobre más de 65.000 millones de barriles de las reservas probadas de crudo de Venezuela, calificándolo como el mayor acuerdo petrolero en la historia mundial en una hoja informativa de la Casa Blanca. El acuerdo otorga concesiones de desarrollo a 100 años en 17 campos petroleros a North American Blue Energy Partners, una firma con sede en Barbados, mientras que la Oficina de Capital Estratégico del Departamento de Guerra de EE. UU. adquiere una participación accionaria del 35 por ciento.fdd+2

Los bonos soberanos de Venezuela con vencimiento en 2027 se negociaban alrededor de 54 centavos por dólar esta semana, según datos compilados por Bloomberg, aunque una vez que se contabilizan los intereses impagos, los tenedores de bonos aún recuperarían menos de un tercio de lo que se les debe. El repunte se intensificó después de que Chevron ↗ 0.21% anunciara el 2 de septiembre que invertiría más de 7.000 millones de dólares en cinco años para duplicar aproximadamente su producción venezolana a unos 600.000 barriles diarios, frente a los aproximadamente 280.000 barriles actuales.bloomberg+3

Un rompecabezas de deuda medido en cientos de miles de millones

La escala de las obligaciones de Venezuela empequeñece el optimismo implícito en los precios de los bonos. La república y la petrolera estatal PDVSA han estado en default desde 2017, con un capital de bonos estimado en aproximadamente 60.000 millones de dólares y unos intereses acumulados tras el default de unos 5.000 millones de dólares al año. Las reclamaciones totales, que abarcan acreedores comerciales, laudos arbitrales y deuda bilateral, podrían alcanzar los 240.000 millones de dólares, según informes de Financial Times Pearson plc ↗ 0.35%.venezuelarestructuring

Alrededor de una décima parte de esa deuda externa se remonta a China, estimada entre 10.000 y 20.000 millones de dólares, gran parte de la cual se pagaba históricamente mediante envíos de petróleo en lugar de efectivo. Washington está redirigiendo ahora los ingresos de las ventas de petróleo venezolano a una cuenta controlada por EE. UU., y el secretario de Energía, Chris Wright, declaró esta semana que Pekín no tendría derechos sobre los ingresos de la producción de Venezuela, una postura que podría convertir las negociaciones con los acreedores en un enfrentamiento geopolítico.oodaloop+2

Incertidumbre por delante

No todos los participantes del mercado comparten la lectura alcista. Algunos analistas advierten que las empresas que apuestan ahora enfrentan una exposición real si la transición política de Venezuela se estanca. El gobierno de la líder interina venezolana, Delcy Rodríguez, ha proyectado 209.000 millones de dólares en ingresos fiscales derivados del acuerdo durante 25 años, pero esas cifras no han sido verificadas de forma independiente. Con las conversaciones formales de reestructuración aún en una etapa temprana y sin licencias de ejecución emitidas todavía, la brecha entre la apuesta de Wall Street y una resolución viable sigue siendo amplia.energyconnects+3