Το ξεπούλημα των ομολόγων ωθεί τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις σε δημοσιονομική σύνεση

Οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων και το υψηλότερο κόστος δανεισμού αρχίζουν να αλλάζουν τη ρητορική των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων σχετικά με τους προϋπολογισμούς τους. Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σε Λονδίνο, Παρίσι και Ρώμη έχουν προχωρήσει σε μικρά βήματα προς τη δημοσιονομική πειθαρχία, καθώς το ξεπούλημα αναζωπύρωσε μνήμες από την κρίση χρέους της ευρωζώνης, ανέφερε το Bloomberg.bloomberg+1

Τα ομόλογα έχουν υποχωρήσει στις ανεπτυγμένες οικονομίες τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι αγορές προετοιμάζονται για περαιτέρω πληθωρισμό λόγω της ενεργειακής κρίσης στη Μέση Ανατολή. Η Γαλλία έχει πληγεί περισσότερο. Η επιπλέον απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατήσουν γαλλικά 10ετή ομόλογα αντί για γερμανικά έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011. Το spread της Ιταλίας διευρύνθηκε επίσης απότομα.finance.yahoo

Παραχωρήσεις σε Παρίσι, Ρώμη και Λονδίνο

Ο προϋπολογισμός της Γαλλίας για το 2027 περιλαμβάνει μέτρα ύψους 43 δισ. ευρώ με στόχο τη μείωση του ελλείμματος στο 5% της παραγωγής το επόμενο έτος, από 5,4%. Ο υπουργός Οικονομικών Roland Lescure δήλωσε ότι η πίεση της αγοράς «μας βοηθά λίγο», προσθέτοντας: «Έχω την εντύπωση ότι ακόμη και η Le Pen έχει μεταστραφεί στη δημοσιονομική πειθαρχία». Στις 24 Σεπτεμβρίου, η ηγέτιδα της ακροδεξιάς Marine Le Pen δήλωσε ότι ίσως δεν επιχειρήσει να ανατρέψει την κυβέρνηση λόγω του προϋπολογισμού. «Μια κρίση στην αγορά ομολόγων θα μπορούσε να ξεσπάσει εν μία νυκτί», είπε.finance.yahoo

Στην Ιταλία, το διευρυμένο spread φαίνεται να ώθησε την πρωθυπουργό Giorgia Meloni να προχωρήσει σε περικοπή της τελευταίας στιγμής έως και 8 δισ. ευρώ στον δανεισμό για την άμυνα. Οι επιπλέον στρατιωτικές δαπάνες για δύο χρόνια θα ανέλθουν πλέον στο 0,6% της παραγωγής αντί για 0,9%. Στη Βρετανία, όπου οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν φτάσει σε υψηλά πολλών δεκαετιών, ο πρωθυπουργός Andy Burnham πρότεινε τον τερματισμό της εγγύησης «τριπλής κλειδαριάς» για τις κρατικές συντάξεις. Υποσχέθηκε να «προβάλει ένα μήνυμα εμπιστοσύνης και σταθερότητας στις αγορές και τον κόσμο».finance.yahoo

Αξιωματούχοι ζητούν αξιοπιστία

Την Πέμπτη, 8 Οκτωβρίου, ο επίτροπος Οικονομίας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής Valdis Dombrovskis απέρριψε τα αιτήματα της Ιταλίας και της Ελλάδας για μεγαλύτερο δημοσιονομικό περιθώριο. Τόνισε «την ανάγκη για δημοσιονομική σύνεση, ειδικά υπό το φως των τρεχουσών εξελίξεων στην αγορά ομολόγων». Την ίδια ημέρα, ο επικεφαλής οικονομολόγος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Philip Lane δήλωσε ότι οι κυβερνήσεις «πρέπει να είναι ρεαλιστές σχετικά με το γεγονός ότι το περιβάλλον των επιτοκίων έχει αλλάξει». Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας Andrew Bailey δήλωσε ότι η δημοσιονομική πολιτική πρέπει «να θεωρείται αξιόπιστη από τις αγορές».finance.yahoo

Το μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Bundesbank, Michael Theurer, χαρακτήρισε το ξεπούλημα «σαφές προειδοποιητικό σημάδι» σε συνέντευξή του στο Deutschlandfunk. «Δεν υπάρχει επί του παρόντος συστημική κρίση κρατικού χρέους, αλλά οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί σημαντικά», είπε. Πρόσθεσε ότι δεν υπάρχει λόγος για παρέμβαση της ΕΚΤ προς το παρόν.briefs

Τα όρια της στροφής

Οι παραχωρήσεις ενδέχεται να μην είναι αρκετές για να κρατήσουν τους «φύλακες» των ομολόγων σε απόσταση, και δεν είναι ακόμη σαφές αν θα διαρκέσουν. Η Le Pen κάλεσε την ΕΚΤ να βοηθήσει, ο αριστερός υποψήφιος Jean-Luc Mélenchon ζητά τη διαγραφή του κρατικού χρέους, ενώ το Βέλγιο δεν έχει ακόμη συμφωνία για τον προϋπολογισμό. Ο Federico Barriga-Salazar της Fitch Ratings επεσήμανε την αναταραχή στην αγορά επί της πρώην πρωθυπουργού του Ηνωμένου Βασιλείου Liz Truss ως προειδοποίηση: «Αυτό συμβαίνει όταν λες ως πολιτικός, καλά, δεν μας νοιάζει η αγορά. Νομίζω ότι αυτά τα μαθήματα έχουν γίνει κατανοητά».finance.yahoo