Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 31 ετών η απόδοση των 2ετών ιαπωνικών ομολόγων λόγω προσδοκιών για αύξηση επιτοκίων

Οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) στη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής της 17ης-18ης Σεπτεμβρίου ενισχύονται ραγδαία, με τις αγορές ομολόγων να στέλνουν το πιο ξεκάθαρο σήμα έως τώρα: η απόδοση του διετούς κρατικού ομολόγου της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 4,5 μονάδες βάσης στο 1,605% την Παρασκευή, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 1995, σύμφωνα με το Reuters. Η κίνηση αυτή αντικατοπτρίζει την αναπροσαρμογή των εκτιμήσεων των επενδυτών σχετικά με την πιθανότητα η BOJ να προχωρήσει σε σύσφιξη της πολιτικής της νωρίτερα από το αναμενόμενο, μετά την σπάνια συντονισμένη παρέμβαση ΗΠΑ-Ιαπωνίας στην αγορά συναλλάγματος την περασμένη εβδομάδα.finimize

Η παρέμβαση ανεβάζει τον πήχη

Οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία πραγματοποίησαν την πρώτη τους κοινή παρέμβαση αγοράς γεν εδώ και 15 χρόνια στις 30-31 Ιουλίου, αφού το νόμισμα υποχώρησε σε χαμηλό 40 ετών, κοντά στα 164 γεν ανά δολάριο. Η επιχείρηση, που εκτιμάται στο ποσό ρεκόρ των 14 τρισεκατομμυρίων γεν, οδήγησε την ισοτιμία USD/JPY έως και τα 155,23 γεν έως τις 3 Αυγούστου. Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, προειδοποίησε τους επενδυτές ότι η Ουάσιγκτον θα δράσει ξανά εάν χρειαστεί.fxstreet+3

Αυτή η παρέμβαση άλλαξε τα δεδομένα γύρω από την πολιτική της BOJ. "Η κοινή παρέμβαση δημιούργησε ουσιαστικά μια κατάσταση όπου η Ιαπωνία χρωστά μια χάρη στις ΗΠΑ", δήλωσε ο Σιντάρο Ιναγκάκι, οικονομολόγος στη Mizuho Securities ↘ 1.20%, σε σχόλια που δημοσιεύτηκαν από τους The Japan Times. "Λόγω αυτού, η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο ή τον Οκτώβριο είναι όλο και πιο πιθανή".japantimes

Το Reuters ανέφερε ότι η συντονισμένη δράση και τα σχόλια του Μπέσεντ έχουν "καταστήσει σχεδόν βέβαιη την αύξηση των επιτοκίων από την BOJ τον Σεπτέμβριο", επικαλούμενο πηγές με γνώση του θέματος.reuters

Παγκόσμιες φωνές υπέρ της περαιτέρω σύσφιξης

Η JPMorgan ↘ 0.73% ανέφερε σε έκθεση της 7ης Αυγούστου ότι ο κίνδυνος αύξησης τον Σεπτέμβριο έχει αυξηθεί σημαντικά, αν και διατήρησε τον Οκτώβριο ως το βασικό της σενάριο, προειδοποιώντας ότι μια κίνηση τον Σεπτέμβριο θα μπορούσε να πυροδοτήσει στοιχήματα της αγοράς για διαδοχικές αυξήσεις και να αναγκάσει την BOJ να εγκαταλείψει τη σταδιακή της προσέγγιση. Η τράπεζα αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψή της για τις αυξήσεις επιτοκίων έως το 2027 από δύο σε τρεις, προβλέποντας ότι το επιτόκιο πολιτικής θα φτάσει στο 2% έως το τέλος του 2027.news.futunn

Παράλληλα, ο πρώτος αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος του ΔΝΤ, Νταν Κατζ, δήλωσε την Πέμπτη ότι η ιαπωνική οικονομία είναι αρκετά ισχυρή για τη συνέχιση της εξομάλυνσης. "Ο πληθωρισμός παραμένει ελαφρώς πάνω από τον στόχο, επομένως θα περίμενα μια συνεχιζόμενη εξομάλυνση", δήλωσε ο Κατζ στο Bloomberg Television.investing

Τα στελέχη της BOJ ετοιμάζονται να δώσουν σήμα

Τρία μέλη του διοικητικού συμβουλίου της BOJ πρόκειται να πραγματοποιήσουν ομιλίες πριν από τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, ένα μοτίβο που έχει προηγηθεί προηγούμενων αυξήσεων επιτοκίων. Ο υποδιοικητής Ριόζο Χιμίνο θα μιλήσει στις 27 Αυγούστου, το γεράκι του διοικητικού συμβουλίου Χατζίμε Τακάτα στις 2 Σεπτεμβρίου και το νέο μέλος Καζουγιούκι Μάσου στις 10 Σεπτεμβρίου, μία εβδομάδα πριν από την απόφαση. Η Brown Brothers Harriman σημείωσε ότι με το επιτόκιο πολιτικής στο 1% —κοντά στο χαμηλότερο άκρο του εκτιμώμενου ουδέτερου εύρους της BOJ από 1,10% έως 2,50%— "οι κίνδυνοι είναι στραμμένοι προς περαιτέρω ανατιμολόγηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας".finimize+2

Οι ομιλίες θα παρακολουθούνται στενά για τυχόν καθοδήγηση που θα μπορούσε να επηρεάσει το γεν και τις ιαπωνικές αγορές επιτοκίων πολύ πριν από την επίσημη ψηφοφορία.finimize