Ávöxtunarkrafa tveggja ára japanskra ríkisskuldabréfa í hæstu hæðum

Væntingar um vaxtahækkun hjá japanska seðlabankanum (BOJ) á stefnumótunarfundi bankans 17. til 18. september fara hratt vaxandi og skuldabréfamarkaðir senda nú skýr skilaboð: Ávöxtunarkrafa tveggja ára japanskra ríkisskuldabréfa hækkaði um 4,5 punkta á föstudag í 1,605%, sem er hæsta stig síðan í maí 1995, samkvæmt Reuters. Þessi þróun endurspeglar mat fjárfesta á því að BOJ muni herða peningastefnuna fyrr en áður var talið, eftir að sjaldgæfar samstilltar aðgerðir Bandaríkjanna og Japans á gjaldeyrismarkaði í síðustu viku hristu upp í mörkuðum.finimize

Inngrip eykur á áhættuna

Bandaríkin og Japan framkvæmdu sín fyrstu sameiginlegu inngrip til kaupa á jenum í 15 ár dagana 30. til 31. júlí, eftir að gengi gjaldmiðilsins féll í 40 ára lágmark nálægt 164 jenum á dollar. Aðgerðin, sem metin er á 14 billjónir jena, ýtti USD/JPY niður í 155,23 þann 3. ágúst. Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, varaði fjárfesta við því að Washington myndi grípa til aðgerða á ný ef þörf krefði.fxstreet+3

Þessi inngrip hafa breytt forsendum varðandi stefnu BOJ. „Sameiginlegu inngripin sköpuðu í raun stöðu þar sem Japan stendur í þakkarskuld við Bandaríkin,“ sagði Shintaro Inagaki, hagfræðingur hjá Mizuho Securities ↗ 0.19%, í ummælum sem The Japan Times greindi frá. „Vegna þessa er möguleikinn á vaxtahækkun í september eða október í auknum mæli til umræðu“.japantimes

Reuters greindi frá því að samstilltar aðgerðir og ummæli Bessents hafi „nánast tryggt að BOJ hækki vexti í september,“ með vísan til heimildarmanna sem þekkja til málsins.reuters

Alþjóðlegar raddir styðja frekari hertöku

JPMorgan ↗ 0.34% sagði í skýrslu 7. ágúst að hættan á vaxtahækkun í september hafi aukist verulega, þótt bankinn haldi október sem grunnspá sinni, og varaði við því að aðgerðir í september gætu ýtt undir veðmál á markaði um vaxtahækkanir í röð og neytt BOJ til að yfirgefa smám saman nálgun sína. Bankinn endurskoðaði spá sína um vaxtahækkanir til ársins 2027 upp úr tveimur í þrjár og gerir ráð fyrir að stýrivextir nái 2% í lok árs 2027.news.futunn

Í öðru lagi sagði Dan Katz, aðstoðarframkvæmdastjóri Alþjóðagjaldeyrissjóðsins, á fimmtudag að hagkerfi Japans væri nógu sterkt fyrir áframhaldandi eðlilegt horf. „Verðbólga er enn lítillega yfir markmiði, svo ég myndi búast við áframhaldandi eðlilegri þróun,“ sagði Katz við Bloomberg Television.investing

Embættismenn BOJ munu gefa vísbendingar

Þrír stjórnarmenn BOJ munu flytja ræður fyrir fundinn í september, sem er mynstur sem hefur áður boðað vaxtahækkanir. Ryozo Himino varaseðlabankastjóri mun tala 27. ágúst, Hajime Takata stjórnarmaður 2. september og nýi stjórnarmaðurinn Kazuyuki Masu 10. september, viku fyrir ákvörðunina. Brown Brothers Harriman benti á að með stýrivexti í 1% — nálægt neðri mörkum áætlaðs hlutlauss bils BOJ sem er 1,10% til 2,50% — sé „áhættan hneigð til frekari vaxtahækkana hjá japanska seðlabankanum“.finimize+2

Fylgst verður með ræðunum til að sjá hvort þær gefi vísbendingar um framtíðarstefnu sem gætu haft áhrif á jenið og japanska vaxtamarkaði löngu fyrir formlega atkvæðagreiðslu.finimize