Zweijährige japanische Anleiherendite auf 31-Jahres-Hoch wegen Zinserwartungen

Die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Bank of Japan bei ihrer geldpolitischen Sitzung am 17. und 18. September nehmen rapide zu, und die Anleihemärkte senden ihr bisher deutlichstes Signal: Die Rendite zweijähriger japanischer Staatsanleihen stieg am Freitag um 4,5 Basispunkte auf 1,605 %, den höchsten Stand seit Mai 1995, wie Reuters berichtet. Die Bewegung spiegelt wider, dass Händler die Wahrscheinlichkeit einer schnelleren Straffung der Geldpolitik durch die BOJ neu bewerten, nachdem eine seltene koordinierte Währungsintervention zwischen den USA und Japan in der vergangenen Woche die Märkte aufgeschreckt hatte.finimize

Intervention erhöht den Einsatz

Die USA und Japan führten am 30. und 31. Juli ihre erste gemeinsame Intervention zur Stützung des Yen seit 15 Jahren durch, nachdem die Währung auf ein 40-Jahres-Tief nahe 164 pro Dollar gefallen war. Die Operation, die auf rekordverdächtige 14 Billionen Yen geschätzt wird, drückte den USD/JPY-Kurs bis zum 3. August auf bis zu 155,23. US-Finanzminister Scott Bessent warnte Händler, dass Washington bei Bedarf erneut handeln werde.fxstreet+3

Diese Intervention hat das Kalkül rund um die BOJ-Politik verändert. "Die gemeinsame Intervention schuf im Grunde eine Situation, in der Japan den USA einen Gefallen schuldet", sagte Shintaro Inagaki, Ökonom bei Mizuho Securities ↘ 1.20%, in Kommentaren, über die die Japan Times berichtete. "Aufgrund dessen ist die Möglichkeit einer Zinserhöhung im September oder Oktober zunehmend auf dem Radar".japantimes

Reuters berichtete, dass die koordinierte Aktion und Bessents Kommentare die BOJ "so gut wie auf eine Zinserhöhung im September festgelegt" hätten, unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Quellen.reuters

Globale Stimmen unterstützen weitere Straffung

JPMorgan ↘ 0.73% erklärte in einem Bericht vom 7. August, dass das Risiko einer Erhöhung im September deutlich gestiegen sei, obwohl sie den Oktober als Basisszenario beibehielten. Sie warnten, dass ein Schritt im September Marktwetten auf aufeinanderfolgende Erhöhungen auslösen und die BOJ dazu zwingen könnte, ihren schrittweisen Ansatz aufzugeben. Die Bank revidierte ihre Prognose für Zinserhöhungen bis 2027 von zwei auf drei nach oben und prognostiziert, dass der Leitzins bis Ende 2027 2 % erreichen wird.news.futunn

Unabhängig davon sagte der stellvertretende geschäftsführende Direktor des IWF, Dan Katz, am Donnerstag, dass Japans Wirtschaft stark genug für eine fortgesetzte Normalisierung sei. "Die Inflation liegt immer noch moderat über dem Ziel, daher erwarte ich eine fortgesetzte Normalisierung", sagte Katz gegenüber Bloomberg Television.investing

BOJ-Vertreter bereiten Signale vor

Drei Vorstandsmitglieder der BOJ werden vor der September-Sitzung Reden halten – ein Muster, das früheren Zinserhöhungen vorausging. Der stellvertretende Gouverneur Ryozo Himino spricht am 27. August, das falkenhafte Vorstandsmitglied Hajime Takata am 2. September und das neue Mitglied Kazuyuki Masu am 10. September, eine Woche vor der Entscheidung. Brown Brothers Harriman merkte an, dass bei einem Leitzins von 1 % – nahe dem unteren Ende des von der BOJ geschätzten neutralen Bereichs von 1,10 % bis 2,50 % – "die Risiken in Richtung einer weiteren falkenhaften Neubewertung der Bank of Japan tendieren".finimize+2

Die Reden werden auf jegliche zukunftsorientierte Führung hin beobachtet, die den Yen und die japanischen Zinsmärkte noch vor der formellen Abstimmung bewegen könnte.finimize