Στο 1% διατηρεί τα επιτόκια η Τράπεζα της Ιαπωνίας, προαναγγέλλει νέες αυξήσεις

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας διατήρησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 1% την Παρασκευή, ολοκληρώνοντας τη διήμερη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής, ένα αποτέλεσμα που είχαν προβλέψει και οι 52 οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg. Η απόφαση ελήφθη λίγες εβδομάδες μετά την αύξηση των επιτοκίων από την BOJ τον Ιούνιο στο υψηλότερο επίπεδο από το 1995, εν μέσω αυξανόμενων προσδοκιών ότι μια νέα αύξηση θα μπορούσε να έρθει ακόμα και τον Οκτώβριο.bloomberg+1

Επιθετική στάση εν μέσω πληθωριστικών πιέσεων

Παρά τη διατήρηση των επιτοκίων, η BOJ έδειξε την αποφασιστικότητά της να συνεχίσει την αύξηση του κόστους δανεισμού, καθώς οι αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις από το αδύναμο γεν και τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή ενέχουν τον κίνδυνο να ωθήσουν τον υποκείμενο πληθωρισμό πάνω από τον στόχο του 2%, σύμφωνα με το Reuters. Η επιθετική στάση αντικατοπτρίζει τα μηνύματα άλλων κεντρικών τραπεζών που αντιμετωπίζουν κινδύνους πληθωρισμού λόγω του ενεργειακού σοκ από τον πόλεμο στο Ιράν. Η συνεδρίαση ακολούθησε την απόφαση της αμερικανικής Federal Reserve την Τετάρτη να διατηρήσει τα επιτόκια σταθερά, αν και τρία μέλη της Fed ζήτησαν αύξηση κατά ένα τέταρτο της μονάδας.reuters

Η τριμηνιαία έκθεση της BOJ αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψη ανάπτυξης για το οικονομικό έτος 2026, αντανακλώντας την υποχώρηση των φόβων για σοβαρό οικονομικό πλήγμα από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, δήλωσαν πηγές στο Reuters. Το διοικητικό συμβούλιο μείωσε επίσης την πρόβλεψη για τον πληθωρισμό, επικαλούμενο την επίδραση των κρατικών επιδοτήσεων και την πτώση του κόστους πετρελαίου από τα επίπεδα του Απριλίου, αν και η υποβάθμιση αναμένεται να παραμείνει περιορισμένη δεδομένης της αστάθειας στις ενεργειακές αγορές και του αυξανόμενου κόστους εισαγωγών.wtvbam+1

Η αδυναμία του γεν και η πορεία των επιτοκίων

Οι περισσότεροι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters αναμένουν ότι η BOJ θα αυξήσει ξανά τα επιτόκια στο 1,25% έως το τέλος του έτους. Οι αγορές έχουν αποκτήσει αυξανόμενη εμπιστοσύνη σε μια νωρίτερη κίνηση, με τα συμβόλαια ανταλλαγής επιτοκίων (overnight index swaps) να υποδηλώνουν πιθανότητα περίπου 74% για νέα αύξηση έως τον Οκτώβριο, από περίπου 50% μετά τη συνεδρίαση του Ιουνίου, σύμφωνα με το Bloomberg. Η διολίσθηση του γεν σε χαμηλό 40 ετών έχει αυξήσει το κόστος εισαγωγών για μια χώρα που εισάγει σχεδόν όλη την ενέργειά της και πάνω από τα μισά τρόφιμά της.businesstimes+1

"Το βασικό μου σενάριο παραμένει ότι η BOJ αυξάνει τα επιτόκια περίπου μία φορά κάθε έξι μήνες. Ωστόσο, δεδομένου του βελτιωμένου σκηνικού ανάπτυξης, σε συνδυασμό με τον επιταχυνόμενο πληθωρισμό των τιμών εισαγωγών, δεν μπορεί να αποκλειστεί η πιθανότητα ταχύτερου ρυθμού σύσφιξης", δήλωσε ο Kei Fujimoto, ανώτερος οικονομολόγος στη SuMi Trust.reuters

Οι προκλήσεις για τον Ueda

Ο διοικητής Kazuo Ueda, ο οποίος προήδρευσε της συνεδρίασης για πρώτη φορά μετά την επιστροφή του από νοσηλεία για λοίμωξη από κύστη στο ήπαρ, αντιμετωπίζει αντικρουόμενες πιέσεις. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ επισήμανε την περασμένη εβδομάδα την ανάγκη για συνεχή εξομάλυνση της πολιτικής της BOJ, επικαλούμενο "σημαντική υποτίμηση του γεν". Ταυτόχρονα, μια εγχώρια διοίκηση που τάσσεται υπέρ των χαμηλών επιτοκίων και οι πιθανές οικονομικές επιπτώσεις από τον σεισμό μεγέθους 7,1 βαθμών στο Κουμαμότο, όπου βρίσκονται εργοστάσια μεγάλων κατασκευαστών και εταιρειών ημιαγωγών, ενδέχεται να μετριάσουν τον ρυθμό της σύσφιξης. Ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 1,6% τον Ιούνιο, κάτω από τον στόχο του 2% της BOJ για πέμπτο συνεχόμενο μήνα, αν και οι αναλυτές αναμένουν ότι θα επιστρέψει πάνω από αυτό το όριο αργότερα φέτος, καθώς οι αυξανόμενες τιμές παραγωγού θα περάσουν στην ευρύτερη οικονομία.businesstimes+2