BOJ behåller räntan på 1 procent, signalerar fler höjningar

Bank of Japan höll sin styrränta oförändrad på 1 procent på fredagen vid avslutningen av ett tvådagars penningpolitiskt möte, ett utfall som förutspåddes av samtliga 52 ekonomer som Bloomberg tillfrågat. Beslutet kom bara veckor efter att BOJ höjde räntan i juni till den högsta nivån sedan 1995, och mitt i växande förväntningar om att en ny höjning kan komma så snart som i oktober.bloomberg+1

Hökaktig ton trots inflationstryck

Trots att räntan lämnades oförändrad signalerade BOJ sin beslutsamhet att fortsätta driva upp lånekostnaderna, då ett tilltagande pristryck från en svag yen och konflikten i Mellanöstern riskerar att driva den underliggande inflationen över målet på 2 procent, enligt Reuters. Den hökaktiga hållningen ekade signaler från andra centralbanker som brottas med inflationsrisker kopplade till energichocken orsakad av kriget i Iran. Mötet följde på den amerikanska centralbanken Federal Reserves beslut i onsdags att hålla räntan stabil, även om tre ledamöter röstade för en höjning med en kvarts procentenhet.reuters

BOJ:s kvartalsrapport reviderade upp tillväxtprognosen för räkenskapsåret 2026, vilket speglar en minskad rädsla för en allvarlig ekonomisk smäll från konflikten i Mellanöstern, uppger källor för Reuters. Styrelsen sänkte också sin inflationsprognos med hänvisning till effekterna av statliga subventioner och ett fall i oljekostnaderna från aprilnivåerna, även om nedjusteringen förväntas förbli blygsam med tanke på oroliga energimarknader och stigande importkostnader.wtvbam+1

Yenens svaghet och räntebanan

De flesta analytiker som tillfrågats av Reuters förväntar sig att BOJ höjer räntan igen till 1,25 procent före årets slut. Marknaderna har blivit alltmer övertygade om ett tidigare agerande, där indexswappar antyder en sannolikhet på cirka 74 procent för en ny höjning till oktober, upp från cirka 50 procent efter junimötet, enligt Bloomberg. Yenens fall till en 40-årig lägstanivå har förstärkt importkostnaderna för ett land som importerar i princip all sin energi och mer än hälften av sin mat.businesstimes+1

"Mitt huvudscenario är fortfarande att BOJ höjer räntan ungefär var sjätte månad. Men givet den förbättrade tillväxtbilden, tillsammans med accelererande importprisinflation, kan möjligheten till ett snabbare tempo i åtstramningen inte uteslutas," säger Kei Fujimoto, senior ekonom på SuMi Trust.reuters

Motstridiga krafter för Ueda

Centralbankschefen Kazuo Ueda, som ledde mötet för första gången sedan han återvänt från sjukhusvistelse för en levercystainfektion, står inför motstridiga påtryckningar. Det amerikanska finansdepartementet påpekade förra veckan behovet av en fortsatt normalisering av BOJ:s politik med hänvisning till en "betydande undervärdering av yenen". Samtidigt kan en duvaktig inhemsk administration och de potentiella ekonomiska konsekvenserna av en jordbävning med magnituden 7,1 i Kumamoto, där stora tillverkare och chiptillverkare har fabriker, dämpa takten i åtstramningen. Kärninflationen låg på 1,6 procent i juni, under BOJ:s mål på 2 procent för femte månaden i rad, även om analytiker förväntar sig att den klättrar tillbaka över tröskeln senare i år när stigande producentpriser sipprar igenom till den bredare ekonomin.businesstimes+2