Japonská centrální banka drží sazby na 1 %, naznačuje další růst

Japonská centrální banka (BOJ) v pátek na závěr dvoudenního zasedání ponechala svou základní úrokovou sazbu na úrovni 1 %, což je výsledek, který předpovídalo všech 52 ekonomů dotázaných agenturou Bloomberg. Rozhodnutí přišlo jen několik týdnů poté, co BOJ v červnu zvýšila sazby na nejvyšší úroveň od roku 1995, a to uprostřed rostoucích očekávání, že k dalšímu zvýšení by mohlo dojít již v říjnu.bloomberg+1 ## Jestřábí tón uprostřed inflačních tlaků Přestože BOJ sazby nezměnila, signalizovala odhodlání pokračovat ve zvyšování nákladů na půjčky, protože rostoucí cenové tlaky způsobené slabým jenem a konfliktem na Blízkém východě by mohly podle agentury Reuters vytlačit základní inflaci nad její 2% cíl. Tento jestřábí postoj odráží signály z jiných centrálních bank, které se potýkají s inflačními riziky spojenými s energetickým šokem vyvolaným íránskou válkou. Zasedání následovalo po středečním rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému ponechat sazby beze změny, ačkoliv tři členové Fedu požadovali zvýšení o čtvrt procentního bodu.reuters Čtvrtletní výhled BOJ revidoval směrem nahoru prognózu růstu pro fiskální rok 2026, což odráží slábnoucí obavy z vážného ekonomického dopadu konfliktu na Blízkém východě, uvedly zdroje pro Reuters. Rada také snížila svou inflační prognózu s odkazem na vliv vládních dotací a pokles nákladů na ropu oproti dubnovým úrovním, ačkoliv se očekává, že toto snížení zůstane mírné vzhledem k nervózním energetickým trhům a rostoucím nákladům na dovoz.wtvbam+1 ## Slabost jenu a cesta sazeb Většina analytiků dotázaných agenturou Reuters očekává, že BOJ do konce roku opět zvýší sazby na 1,25 %. Trhy jsou stále více přesvědčeny o dřívějším kroku – podle agentury Bloomberg naznačují indexové swapy přes noc zhruba 74% šanci na další zvýšení do října, což je nárůst z přibližně 50 % po červnovém zasedání. Propad jenu na 40leté minimum zvýšil náklady na dovoz pro zemi, která dováží prakticky veškerou svou energii a více než polovinu potravin.businesstimes+1 „Můj základní scénář zůstává takový, že BOJ zvyšuje sazby zhruba jednou za šest měsíců. Vzhledem ke zlepšujícímu se růstovému pozadí spolu se zrychlující inflací dovozních cen však nelze vyloučit rychlejší tempo zpřísňování,“ uvedl Kei Fujimoto, hlavní ekonom společnosti SuMi Trust.reuters ## Protichůdné tlaky pro Uedu Guvernér Kazuo Ueda, který zasedání předsedal poprvé od návratu z hospitalizace kvůli infekci jaterní cysty, čelí protichůdným tlakům. Americké ministerstvo financí minulý týden upozornilo na potřebu pokračující normalizace politiky BOJ s odkazem na „podstatné podhodnocení jenu“. Zároveň může tempo zpřísňování brzdit holubičí domácí administrativa a potenciální ekonomické dopady zemětřesení o síle 7,1 stupně v Kumamotu, kde sídlí závody významných výrobců a producentů čipů. Jádrová spotřebitelská inflace v červnu činila 1,6 %, což je pátý měsíc v řadě pod 2% cílem BOJ, ačkoliv analytici očekávají, že se později v tomto roce opět vyšplhá nad tuto hranici, jakmile se rostoucí ceny výrobců promítnou do širší ekonomiky.businesstimes+2